（原标题：东吴期货筹商所策略 | 好意思联储“鹰王”支握不竭加息！原油应声回落！巨额商品过去奈何走？）

节录：玄色系板块玻璃延续强势。能化品棉花再翻新高。好意思元回落，有色普涨。农产物：油脂短线强势反弹。

2023.4.19

玄色系板块：玻璃延续强势

螺卷。昨日的经济金融数据，粗钢产量延续增长，地产新开工和施工防守弊端，齐备好转，基建投资稳固，制造业投资小幅下降。大的款式是供应高需求弱，瞻望价钱中期照旧偏弱，但短期附进五一，节前补库预期仍在，对价钱造成撑握，瞻望盘面震憾为主，操作上不错多pvc或玻璃空螺纹套利。

铁矿。大的标的下半年铁矿石供需会相比宽松，但短期发运受降雨和飓风影响在回落，且附进五一，钢厂需要对铁矿进行补库，口岸延续去库。盘面有所企稳，操作上提倡以震憾行情对待，参考波动区间760-820。

双焦。钢厂双焦库存处在合理水平，但稍许偏低，附进五一，钢厂存在补库需求，短期对双焦需求有所提振。但焦炭第三轮100元/吨提降落地范畴握续扩大，焦煤现货也防守弊端。重复双焦后市供需将迟缓转为宽松的预期，基本面仍偏弱。操作向前期空单止盈离场不雅望，恭候高点不竭介入09合约空单的契机。

铁合金。硅锰资本撑握弱，府谷地区淘汰兰炭安装策略重启，短期鼓吹镁价及硅铁资本线，硅铁资本受兰炭影响相对较稳，金属镁上周现货报价飞腾50%至30000元/吨。生意商期现商拿货意愿一般，基本按需拿货，库存端硅铁去库势头无法握续，追溯垒库款式，硅锰库存不竭创下新高，周库存达到27.7万吨，达到近三年最高水平，四月钢招量不足预期，但短期硅铁受兰炭-硅铁-镁产业链影响有上行趋势，中期提倡逢高布局空单。

玻璃纯碱。纯碱本周垒库1.2万吨，测验完结开工回升，09受到玻璃暴涨势头的带动上行，但潜力不足，现货报价下调以及远兴投产预期带动盘面回落，策略上逢高介入空单。玻璃聚积第七周去库，库存环比减少5.81%，下流深加工天数增多2天，现货产销数据亮眼，期现商生意商拿货积极，部分厂家库存委果销耗殆尽，周末沙河多家厂商上调现货价钱。需求端信号厉害，举座阛阓乐不雅偏强运行，策略上乐不雅追涨，多单不竭握有，何况逢低买入。

能源化工：棉花再翻新高

原油。隔夜原油震憾，阛阓对好意思联储5月加息押注升温与中国经济数据素雅相互交汇。好意思联储官员博斯蒂克称瞻望还有一次加息，鹰王布拉德以为策略利率需要到5.50%-5.75%并防守更永劫候。中国一季度GDP同比增长为好于预期的4.5%，且3月原油加工量数据创记录高位，知道中国原油需求复苏。当今阛阓换取较为絮聒，或难以平直进取打破，仍需盘整一段时日。操作上短多暂时避让，中恒久防守逢低作念多不追多，择机买入看涨。

沥青。4月第2周沥青产业数据知道真金不怕火厂开工率小幅回落，出货量环比走高且完全值防守高位，厂库防守悠闲而社库库存握续上行，周度产业数据防守乐不雅且边缘向好。隔夜原油震憾，沥青适逢上方4000整数关隘，短期或有回调。

LPG。烽火需求转入淡季，化工端需求成为阛阓主要撑握：刻下PDH安装利润虽有所收窄，开工率尚有回腾飞间，调油阶梯需求稳固，对期价有一定撑握，在现货端价钱高位企稳下，操作上不错逢低作念多06合约，前期低位多单不竭握有。

PTA。昨日TA09依旧震憾走势为主，上方压力较大。日盘原油价钱下降，带动下流聚酯链走弱。短纤减产明显，有很强的利润成就驱动，但是举座对聚酯的负荷影响有限，PX价钱坚挺，PXN握续高位在资本端有一定撑握，瞻望PX在4月份举座强于PTA。策略提倡：短期价钱震憾整理，09多单不竭握有，4月时候点09防守逢低作念多念念路。

MEG。乙二醇完成换月，短期入口防守低位，4月份国内安装测验变动较多，但下流短纤运转减产，4月瞻望EG插足供需均衡阶段，举座价钱要点会有所上移，但幅度受限。策略提倡：EG算作底部较为明确的品种，09合约逢低短多。

PVC。PVC09当天触底反弹，由于玻璃价钱猛涨，带动同为建材板块的PVC回暖，塑化链举座走出三连阳，煤价撑握增强，下流成交转暖，小单刚需接货，重复供应端安装测验增多，供给存在缩量预期。策略提倡：短期保握震憾，09多单严慎握有。

甲醇。音尘面上，鲁洋化工30万吨/年MTO安装缱绻5月重启。春检缱绻增多，气头安装蔓延收复，近端供应评述。华夏石化招标采购甲醇，20万吨/年MTO安装行将重启。五一节前存备货需求重复资本端企稳，甲醇出现明显反弹且近月合约偏强。可是存量安装收复、新投产能稳固运行以及入口增量竣事等供应端利空要素仍存。轻烃裂解投产后浙江兴兴存泊车可能，传统下流“银四”接近尾声，总体需求预期不宜过分乐不雅。跟着口岸和社会库存在二季度插足累库周期，激进者可单边轻仓逢高试空09合约，肃穆者提倡温煦09-01中恒久的逢高反套契机。

棉花棉纱。新年度补贴策略落地，栽植意愿下降，天气炒作窗口掀开，重复轧花厂产能多余，或再度演出籽棉抢收大战。3月纺服出口超预期，外洋通胀放缓，下半年需求有望进一步复苏，阛阓情谊较为乐不雅，中恒久棉价要点有望上移。操作上提倡逢低布局09合约多单。

有色金属：好意思元回落，有色普涨

沪铜。矛盾暂不隆起，铜价震憾运行。周二伦铜收涨0.53%，沪铜主力日盘收跌0.37%，夜盘收涨0.17%。宏不雅面，阛阓关于外洋通胀的预期仍有扭捏，好意思元指数小幅回落。基本面，高价阻止下流消费，末端订单反映欠安，国网订单或较往年限度小幅下滑，另外本年废铜供应较为充裕，对精铜的替代性增多，撑握边缘走弱。但入口铜流入有限，使得现货仍有挺价情谊。总体上，基本面边缘趋弱，铜价上行能源有限，宏不雅情谊反复对完全价钱产生较大扰动。

沪铝。限电担忧扰动，铝价偏强震憾。周二伦铝收涨2.82%，沪铝主力日盘收涨1.31%，夜盘收涨0.79%。基本面，云南降水已经偏低，另外青海发布电力负荷处治预案，明确限电技能电解铝限产尺度，两者对供应端造成扰动，需温煦后续骨子限电影响。消费端，初端开工发扬平平，并未出现进一步改善，总体不足往年同时水平。限电减产配景下铝锭以及铝棒库存均防守去化，对价钱保握撑握，但总体上铝价已退换至高位，现货阛阓下流多数追溯不雅望，瞻望上方空间有限。

农产物：油脂短线强势反弹

油脂。昨日国表里油脂阛阓举座大幅反弹，主要因NOPA月度数据利好，以及马币贬值刺激马棕价钱走强。不外USDA作物孕育敷陈知道，当今主产区天气情况梦想，好意思豆播撒率高于预期。瞻望近期油脂有短线反弹，但中长线仍然偏空。

豆粕。尽管字据船期，4-6月瞻望有2800万吨大豆到港，但由于入口大豆梭巡边幅发生变化，大豆卸货速率受其影响，阛阓阶段性供应偏紧，库存呈现去库景况。下流需求仍然欠安，豆粕替代比例擢升。短期瞻望豆菜粕有所反弹，直至入口大豆大王人插足油厂，中 期举座基本面照旧处于供需双弱的款式。套利方面，跟着菜粕插足旺季，操作上提倡豆菜粕价差走缩。

生猪。昨日2307合约飞腾0.77%。前期二育运转出栏开云(中国)KAIYUN·官方网站，出栏体重仍在上升无拐头迹象。散户关于五一有较强预期，扛价情谊偏强。现货猪价举座维稳偏弱。样本屠企日度宰杀量窄幅飞腾。当今供应相对稳固较充裕，下流端白条走货一般。瞻望近期盘面震憾。