山西蓝焰控股股份有限公司          （住所：山西转型概括革新示范区学府产业园中心街 6 号）      公司债券（第二期）召募说明书 刊行东谈主                 山西蓝焰控股股份有限公司 本期债券刊行金额            不越过东谈主民币 5.00 亿元（含 5.00 亿元） 担保情况                无 信用评级结果              刊行东谈主主体信用等级为 AA，未设债项评级 主承销商                中德证券有限攀扯公司 信用评级机构              联联合信评估股份有限公司            主承销商、簿记料理东谈主、受托料理东谈主        （住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层） 签署日历：       年   月   2025     3     25           日 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                        声明      刊行东谈主将实时、刚正地履行信息露出义务，刊行东谈主偏激全体董事、监事、 高档料理东谈主员或履行同等职责的东谈主员保证召募说明书信息露出的真实、准确、 齐全，不存在子虚记录、误导性说明或紧要遗漏。      主承销商已对召募说明书进行了核查，阐发不存在子虚记录、误导性说明 和紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法律攀扯。      刊行东谈主承诺在本期债券刊行门径，不径直或者转折认购我方刊行的债券。 债券刊行的利率或者价钱应当以询价、招标、公约订价等方式确定，刊行东谈主不 会主宰刊行订价、暗箱操作，不以代持、相信等方式谋取不高洁利益或向其他 联系利益主体输送利益，不径直或通过其他利益联系所在参与认购的投资者提 供财务资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼 此刊行的债券，不实施其他违背刚正竞争、龙套商场步骤等行动。刊行东谈主的控 股股东、施行限制东谈主不组织、指使刊行东谈主实施上述行动。      刊行东谈主如有董事、监事、高档料理东谈主员、持股比例越过5%的股东偏激他关 联方参与本期债券认购，刊行东谈主将在刊行结果公告中就联系认购情况进行披 露。      中国证券监督料理委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不 代表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判 断。凡欲认购本期债券的投资者，应当负责阅读本召募说明书全文及关联的信 息露出文献，对信息露出的真实性、准确性和齐全性进行独处分析，并据以独 立判断投资价值，自行承担与其关联的任何投资风险。      投资者认购或持有本期债券视作应允召募说明书对于权利义务的商定，包 括债券受托料理公约、债券持有东谈主会议公法及债券召募说明书中其他关联刊行 东谈主、债券持有东谈主、债券受托料理东谈主等主体权利义务的联系商定。      刊行东谈主承诺根据法律法例和本召募说明书商定履行义务，接受投资者监 督。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                    紧要事项提醒   请投资者柔软以下紧要事项，并仔细阅读本召募说明书中“第一节 风险提 示及说明”等关联章节。 一、刊行东谈主基本财务情况   本期债券刊行上市前，公司最近一期期末净资产为 58.18 亿元（2024 年 9 月 公司口径资产欠债率为 28.58%；刊行东谈主最近三个管帐年度结束的年均可分拨利 润为 4.70 亿元（2021 年度、2022 年度和 2023 年度结束的包摄于母公司通盘者 的净利润 3.05 亿元、5.63 亿元和 5.40 亿元的平均值），预计不少于本期债券一 年利息的 1 倍。刊行东谈主在本期债券刊行前的财务考虑适合联系规则。 二、评级情况   根据评级机构联联合信评估股份有限公司出具的追踪评级呈报（编号：联 合【2024】4083 号），刊行东谈主主体信用等级为 AA，评级瞻望为结识。本期公 司债券未进行评级。评级机构对刊行东谈主的评级是一个动态评估过程，如果发生 任何影响刊行东谈主主体弥远信用级别的事项，导致评级机构调低刊行东谈主主体弥远 信用级别，本期债券的商场价钱将可能随之发生波动，从而对峙有本期债券的 投资者形成损失。 三、波及调整债券偿付期限或利率的含权条目   本期债券确立票面利率调整取舍权和投资者回售取舍权。刊行东谈主有权在存 续期的第 2 年末前决定是否调整本期债券后续计息时间的票面利率以及债券持 有东谈主有权在本期债券存续期的第 2 年末将其持有的全部或部分本期债券回售给 刊行东谈主。 四、确立保证担保、典质、质押等增信措施的具体安排及联系风险   本期债券未确立保证担保、典质、质押等增信措施。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）          召募说明书 五、刊行东谈主考虑行径现款流量净额大幅波动的风险    最近三年及一期末，刊行东谈主考虑行径产生的现款流入分别为 141,669.00 万 元、216,803.67 万元、225,946.26 万元和 191,575.14 万元，考虑行径产生的现款 流出分别为 81,639.17 万元、124,292.44 万元、113,206.48 万元和 110,987.90 万 元，刊行东谈主产生的考虑行径现款流量净额分别为 60,029.83 万元、92,511.24 万元、 供劳务收到的现款及收到其他与考虑行径关联的现款加多所致；2023 年，刊行 东谈主考虑行径现款流量净额较 2022 年加多 20,228.54 万元，同比加多 21.87%，主 要系销售商品、提供劳务收到的现款等考虑行径现款流入科目增长，与支付的 各项税费等考虑行径现款流出科目减少，两者共同影响所致。 六、刊行东谈主偿债智力考虑较弱的风险    最近三年及一期末，刊行东谈主流动比率分别为 0.81、0.97、1.23 和 1.92，呈报 期内刊行东谈主流动比率虽呈飞腾趋势，但刊行东谈主呈报期内偿债智力考虑仍偏低。 如果畴昔刊行东谈主考虑行径产生不利变化，公司在偿还短期到期债务上可能存在 繁难。 七、刊行东谈主主要资产已被典质、质押、查封、扣押、冻结或存在权 利受到限制的其他情况    最近一期末，刊行东谈主受限资产主要为货币资金，账面价值为 11,003.22 万元， 受限原因为被用于地盘复垦保证金、开具银行承兑汇票保证金和探矿权践约保 证金。上述资产受限主若是公司为正常坐褥考虑所交纳的保证金，若刊行东谈主在 联系业务中发生背信事项，这部分资产和权利存在被抵质押权东谈主处置的风险。 八、刊行东谈主关联交易占比较大的情况    最近三年，刊行东谈主与原控股股东晋能控股装备制造集团有限公司（以下简 称“晋控装备集团”）偏激他关联方存在既销售又采购煤层气的情况，向关联 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 方销售商品或提供劳务的金额占刊行东谈主当年营业收入的比重较高。最近三年末， 刊行东谈主与晋控装备集团偏激下属企业存在关联交易，其中采购商品/接受劳务分 别为 7,862.04 万元、8,756.32 万元和 8,663.42 万元，出售商品/提供劳务分别为 别为 55.49%、62.50%和 70.57%。由于煤层气产业的特殊性，刊行东谈主煤层气销售、 气井施工以及煤矿瓦斯治理业务方面与原控股股东晋控装备集团存在合作是历 史原因以及业务性质等因素共同影响下的势必取舍。在煤层气销售方面，刊行 东谈主全资子公司蓝焰煤层气成立之初是为晋控装备集团进行瓦斯治理的企业，因 此晋控装备集团和蓝焰煤层气最先了煤层气（瓦斯）利用合作。同期，蓝焰煤 层气的销售定位于煤层气批发，而由于煤层气本人属于至极规自然气、是优质 的民用动力，但其易燃易爆、单元价值低、不易储存，因此主要以管谈运输销 售为主，导致了其民用销售时需要依赖自然气用户管网，土产货消费就需要先向 有用户管网的企业销售、再由该类企业通过管谈向住户销售。蓝焰煤层气本人 莫得用户管网，而晋控装备集团燃气业务类下属企业则专门从事煤层气零卖业 务（如山西铭石煤层气利用股份有限公司），在当地已建立一定例模的用户管 网，袒护了晋城市区、晋城市统辖的大部分县（市）城戋戋域和矿区，并建立 了较多的基础设施（如民用燃气管网、加气站等），因此在公司的运营中，虽 然城镇住户等最终用户不是公司的关联方，但由于管网的自然把持性以及城市 燃气的独到考虑方式，导致刊行东谈主需要先向关联方销售煤层气、再由关联所在 城镇住户供应，体现为关联交易，这是刊行东谈主业务连气儿性的势必要求。 成过户暨控股股东发生变更的公告》，刊行东谈主原控股股东晋控装备集团以持有 的公司 40.05%股份以非公开公约转让方式向山西燃气集团增资事项的过户登记 手续已办理完成，公司控股股东由晋控装备集团变更为山西燃气集团。本次国 有股权公约转让目的在于深化山西省国资委料理体制革新，加速国有经济布局 优化，鼓励全省燃气范畴专科化重组，加速发展煤层气策略性新兴产业和确立 国度概括动力基地，将煤层气产业打形成为山西省资源型经济转型要害的策略 性新兴产业。本次公约转让完成后，山西燃气集团不会对上市公司的东谈主员、资 产、财务、机构和业务独处产生影响。结合刊行东谈主主营业务的施行考虑配景， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 联系关联交易仍具有结识性。刊行东谈主关联交易敌手方主要为原控股股东晋控装 备集团偏激下属子公司，联系关联交易属于企业日常考虑形成的关联交易，是 公司正常考虑性的业务来去，故意于公司发展，耕种公司功绩，且关联交易价 格依据商场公允价钱确定，严格谨守刚正、刚正、公开的原则，莫得毁伤公司 及中小股东利益。联系关联交易具备可不竭性，对公司当期以及畴昔独处运营、 财务景色、考虑效果无不利影响，不会对本期债券的偿付产生紧要不利影响。   倘若畴昔刊行东谈主存在未能实时履行关联交易决策步骤、未能实时充分露出 关联交易的联系信息、与关联方交易未按照商场化原则订价等情况，可能给发 行东谈主带来一定的考虑、财务、税务和法律风险，进而对刊行东谈主的坐褥考虑行径 和商场声誉形成不利影响。 九、联系投资者保护条目，以及《债券持有东谈主会议公法》《债券受 托料理公约》中对投资者权益影响较大的条目   刊行东谈主就本期债券制定投资者保护机制包括具体的偿债考虑、偿债资金来 源、偿债救急保障有考虑、偿债保障措施等、制定了包括资信复古承诺和负面事 项施舍措施的投资者保护条目以及制定《债券持有东谈主会议公法》《债券受托管 理公约》等进一步保障投资者权益。   （一）《债券持有东谈主会议公法》投资者权益影响较大条目概述   如下概述《债券持有东谈主会议公法》第二章债券持有东谈主会议的权限范围中对 投资者权益影响较大的条目，就投资者权益联系的全部齐全条目，请查阅《债 券持有东谈主会议公法》全文。   本期债券存续时间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有东谈主会议决议 方式进行决策：   （1）变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制 等）；   （2）变更增信或其他偿债保障措施偏激执行安排；   （3）变更债券投资者保护措施偏激执行安排； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （4）变更召募说明书商定的召募资金用途；   （5）免除或减少刊行东谈主在本期债券项下的义务（债券持有东谈主会议权限内）；   （6）其他波及债券本息偿付安排及与偿债智力密切联系的紧要事项变更。 （包括但不限于受托料理事项授权范围、利益突破风险细心措置机制、与债券 持有东谈主权益密切联系的背信攀扯等商定）； 行东谈主等联系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼步骤，处置担保物或者其 他故意于投资者权益保护的措施等）的：   （1）刊行东谈主已经或预计弗成按期支付本期债券的本金或者利息；   （2）刊行东谈主确需实施违背召募说明书商定的行动限制承诺（如有）的行动， 或者违背召募说明书商定的行动限制承诺（如有）、资信复古承诺（如有）、交 叉保护承诺（如有）等联系承诺且未在约依期限内收复承诺或采取联系措施的， 根据召募说明书商定需要召开持有东谈主会议进行集体决策的；   （3）刊行东谈主在其紧要资产、财产或股份上设定典质或质押担保导致刊行东谈主 偿债智力濒临严重不确定性，或出售其紧要资产等情形导致刊行东谈主偿债智力面 临严重不确定性的；   （4）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者撤销许 可证、被托管、落幕、请求破产或者照章进入破产步骤的；   （5）刊行东谈主料理层弗成正常履行职责，导致刊行东谈主偿债智力濒临严重不确 定性的；   （6）刊行东谈主或其控股股东、施行限制东谈主因无偿或以昭着不对理对价转让资 产或物化债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债智力濒临严重不确定 性的；   （7）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （8）发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。      （二）《债券受托料理公约》投资者权益影响较大条目概述      如下概述《债券受托料理公约》中对投资者权益影响较大的条目，就投资 者权益联系的全部齐全条目，请查阅《债券受托料理公约》全文。      本期债券存续期内，发生下列可能影响刊行东谈主偿债智力、债券价钱或者持 有东谈主权益的紧要事项，刊行东谈主应当在三个使命日内书面文告受托料理东谈主，并根 据受托料理东谈主要求不竭书面文告县件进展和结果。紧要事项包括但不限于： 同等职责的东谈主员发生变动； 责； 大投资行动或紧要资产重组； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 对外提供担保越过上年末净资产的百分之二十； 行政监管措施、商场自律组织作出的债券业务联系的责罚，或者存在严重失信 行动； 员涉嫌违法违纪被有权机关有观看、采取强制措施，或者存在严重失信行动； 定，或者被托管、照章进入破产步骤、被责令关闭； 诺（如有）或其他承诺事项的行动，触发召募说明商定的交叉保护情形（如有）， 或者发生其他可能影响刊行东谈主偿债智力或债券持有东谈主权益的事项。   就上述事件文告受托料理东谈主同期，刊行东谈主就该等事项是否影响本期债券本 息安全向受托料理东谈主作出版面说明，并对有影响的事件苛刻有用且切实可行的 应答措施。触发信息露出义务的，刊行东谈主应当按照联系规则实时露出上述事项 及后续进展。   刊行东谈主的控股股东或者施行限制东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 的，刊行东谈主领路后应当实时书面文告受托料理东谈主，并配合受托料理东谈主履行相应 职责。   刊行东谈主应当协助受托料理东谈主在债券持有东谈主会议召开前取得债权登记日的本 期债券持有东谈主名册，并承担相应用度。   债券持有东谈主会议审议议案需要刊行东谈主鼓励落实的，刊行东谈主应当出席债券持 有东谈主会议，接受债券持有东谈主等联系方的问询，并就会议决议的落实安排发标明 确意见。刊行东谈主片面拒却出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的 召开和表决。刊行东谈主意见不影响债券持有东谈主会议决议的遵循。   刊行东谈主偏激董事、监事、高档料理东谈主员、控股股东、施行限制东谈主应当履行 债券持有东谈主会议公法及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务 并向债券投资者露出联系安排。 十、投资者稳妥性条目   根据《证券法》等联系规则，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者 刊行，普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者不得参与刊行认购。本期债券 上市后将被实施投资者稳妥性料理，仅专科投资者中的机构投资者参与交易， 普通投资者和专科投资者中的个东谈主投资者认购或买入的交易行动无效。 十一、上市情况   本期刊行收尾后，公司将尽快向深圳证券交易所苛刻对于本期债券上市交 易的请求。本期债券适合深圳证券交易所上市条件，将采取匹配成交、点击成 交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财 务景色、考虑功绩、现款流和信用评级等情况可能出现紧要变化，公司无法保 证本期债券上市请求能够得回深圳证券交易所应允，若届时本期债券无法上市， 投资者有权取舍将本期债券回售予本公司。因公司考虑与收益等情况变化引致 的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担。本期债券弗成在除深圳证 券交易所除外的其他交易场所上市。 十二、本期债券暂不餍足通用质押式回购交易的基本条件 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）    召募说明书    本公司的主体信用等级为 AA，评级瞻望为结识。本期债券无债项评级，不 适合通用质押式回购交易的基本条件。 十三、刊行东谈主董事长发生变更    山西蓝焰控股股份有限公司于 2022 年 11 月 8 日发布公告，公司董事会于 先生请求辞去公司董事长、董事、董事会策略委员会主任委员职务。同期公司 董事会审议并通过了《对于提名刘联涛先生为公司第七届董事会非独处董事候 选东谈主的议案》，应允提名刘联涛先生为公司第七届董事会非独处董事候选东谈主，任 期自股东大会审议通过之日起至第七届董事会任期届满之日止。山西蓝焰控股 股份有限公司 2022 年 11 月 24 日发布公告，公司于 2022 年 11 月 23 日召开第七 届董事会第十三次会议，会议选举非独处董事刘联涛先生为公司第七届董事会 董事长，任期至本届董事会任期届满为止；选举非独处董事刘联涛先生为公司 董事策略委员会委员，并担任董事会策略委员会主任委员。山西蓝焰控股股份 有限公司并于当日召开的 2022 年第三次临时股东大会上审议通过了联系决议。 十四、煤层气补贴政策发生变动    根据《财政部对于的补充文告》 和《财政部对于印发的文告》，2018 年， 煤层气抽采补贴范例为 0.3 元/立方米，自 2019 年起至 2024 年，不再对至极规天 然气开采利用按照定额范例进行补贴，根据“多增多补”的原则，对越过上年 开采量的，按照逾额程度给予梯级奖励；相应，对未达到上年开采利用量的， 按照未达标程度扣减奖补资金。呈报期内，刊行东谈主其他收益分别为 10,174.77 万 元、29,032.97 万元、25,796.23 万元和 11,250.84 万元，占同期净利润的比例分别 为 35.32%、52.88%、48.49%和 37.83%。刊行东谈主最近三年收到的其他收益中，煤 层气抽采补贴分别为 7,598.25 万元、26,001.32 万元和 21,957.89 万元，占其他收 益的比例分别为 74.68%、89.56%和 85.12%。跟着刊行东谈主科学制定新井投运考虑， 合理限制排采压力，稳步开释新井产能；对已投运井按照“一井一策”原则实 施精细化料理，科学裁减修井频次，开展增产本事升级改造，有用耕种单井生 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 产年限和稳产智力，刊行东谈主煤层气开采利用量与上一年度比拟出现大幅下滑的 可能性较小，因此得回的煤层气抽采补贴出现大幅减少的可能性较低。但若日 后国度对于煤层气补贴的政策发生变化亦或是刊行东谈主煤层气产量无法保持增长 态势，联系补贴收入下落将会对刊行东谈主净利润产生不利影响。 十五、刊行东谈主控股股东发生变更   为推动燃气产业成为山西省资源型经济转型发展的策略性新兴产业和接济 产业，打造具有行业领兵力的全产业链一流燃气旗舰劲旅企业，山西省委省政 府屡次专题研究部署燃气产业整合有考虑。为加速深切鼓励省属国资策略重组和 专科化整合，2022年11月15日山西省国有老本运营有限公司下发《对于加速推 进山西燃气集团有限公司重组事项的文告》（晋国资运营函2022376号）。 书》，在本次收购实施完成后，山西燃气集团有限公司将径直持有蓝焰控股 于控股股东非公开公约转让股份完成过户暨控股股东发生变更的公告》，刊行 东谈主原控股股东晋控装备集团以持有的公司40.05%股份以非公开公约转让方式向 山西燃气集团增资事项的过户登记手续已办理完成，公司控股股东由晋控装备 集团变更为山西燃气集团。 十六、刊行东谈主适合科技创新公司债券刊行条件的情况说明   根据国度动力局、科学本事部联合编制的《“十四五”动力范畴科技创新 诡计》（“以下简称《诡计》”），煤层气、页岩气、缜密砂岩气概括开发属 于煤炭及共伴生资源概括开发本事，《诡计》饱读舞推动联系资源的勘探开发技 术攻关、饱读舞发展矿区煤层气分散式经济高效利用本事研究，鼓励煤矿区煤层 气开发与瓦斯治理协同示范。比年来，刊行东谈主积极响应《国务院办公厅对于进 一步加速煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用的意见》《山西省东谈主民政府办公厅对于 促进自然气(煤层气)协调结识发展的实施意见》等国度及山西省的政策指导， 在煤层气开采科技创新范畴插足较大。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   多年来，刊行东谈主及下属子公司充分利用自身上风，加大与专科院校、行业 行家交流合作，在要津本事科研攻关方面深耕细作，积极参与国度范例、行业 范例和地方范例的改进和制定使命，不断耕种煤层气行业的本事水平。此外， 刊行东谈主牵头承担的山西省科技紧要专项《低渗煤层煤层气分段压裂水平井增产 本事研究》，不仅对系统领会松软煤层煤系气成藏机制、可改造性分析及煤层 气高效开发具有极其要害的表面和实践酷爱，还形成允洽于山西省松软低渗煤 层的水平井分段压裂增产本事，为山西省煤层气高效利用及“气化山西”的目 标提供了有劲的本事接济。限制2023年末，公司科研效果获国度科学本事越过 二等奖3项、山西省科学本事越过奖12项、煤炭工业协会科学本事奖10项等共计 范例；请求并得回授权国度专利126项（其中发明专利30项）；公司2家下属企 业及1家托管企业完成了高新本事企业认定。   刊行东谈主手脚山西省动力翻新茅头兵，形成了三大本事体系：一是煤矿区煤 层气大地开发本事体系，包括净水钻进、活性水压裂、定压排采和低压集输技 术；二是深部煤层气勘查开发本事体系，其中地质精细化评价和定录导一体化 钻井本事提高了煤层气水平井煤层的钻遇率，连气儿油管底封拖动和桥射联作压 裂本事提高了压裂施工范畴，提高了单井产气量；三是采空区抽采及过采空区 煤层气抽采本事体系，遴荐氮气手脚轮回介质，施工采空区和过采空区煤层气 井，保证了施工安全，加多了煤层气资源量，该本事当今国内创始且处于国际 最初水平，三大本事体系有劲的接济起煤矿区、资源区及采空区的煤层气勘探 开发。 压裂深切开展试验攻关，完善施工工艺，压裂得胜率和压裂效果有用耕种；结 合坐褥施行，加强“水平井修井”本事攻关，创新洗井、修井工艺，提高气井运 行率；依托煤与煤层气共采宇宙重心实验室及国度、省部级科研样貌，进展高 端科技创新平台示范引颈作用，完成科研样貌 22 项，得回授权专利 19 项，省 部级奖励 5 项；邀请业内行家开展本事交流，鉴戒深部煤层气地质-工程一体化 得胜训诫，联合攻关共性本事难题；2023 年研发插足 0.93 亿元，同比增长 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书    限制 2023 年末，刊行东谈主共有研发东谈主员 472 东谈主，较 2022 年增长 0.85%，研发 东谈主员数目占全体职工的比例为 23.02%。在分拨原则上，刊行东谈主坚持向料理创新、 科技创新成效显耀的单元及岗亭歪斜的原则；坚持创新激励原则，探索商场化 分拨机制；在职工激励上，刊行东谈主激励料理创新、科技创新，杰出功绩导向， 建立健全各样各脉络东谈主员的短期激励和弥远激励政策，眩惑和留下中枢东谈主才， 耕种职工薪酬惬意度，促使职工岗亭成才，驱动各考虑功绩的达成，保持不竭 本事创新的机制。    同期，刊行东谈主限制最近一期末资产欠债率为 46.49%，适合《深圳证券交易 所公司债券刊行上市审核业务指引第 7 号——专项品种公司债券》（以下简称 “《7 号指引》”）第八十一条“刊行东谈主请求刊行科技创新公司债券并在本所上 市或者挂牌的，最近一期末资产欠债率原则上不高于 80%。”同期，刊行东谈主符 合《7 号指引》第八十二条的联系条件，具体如下：2021-2023 年，刊行东谈主的研 发插足分别 8,259.93 万元、8,733.58 万元和 9,336.35 万元，最近 3 年研发插足金 额累计在 8,000 万元以上且刊行东谈主联系效果主要应用于煤层气销售板块。呈报期 内刊行东谈主煤层气销售板块营业收入占总营业收入的比例分别为 98.75%、97.94%、 研发插足占累计营业收入的 5%以上，或者最近 3 年累计研发插足金额在 8000 万元以上且原则上联系效果所属主营业务板块最近 3 年累计营业收入或者毛利 润占比达 30%以上”的要求。 十七、刊行承诺    刊行东谈主承诺合规刊行，不从事《对于进一步范例债券刊行业务关联事项的 文告》第三条第二款规则的行动；投资者向承销机构承诺审慎合理投资，不从 事《对于进一步范例债券刊行业务关联事项的文告》第八条第二款、第三款规 定的行动。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                                                      召募说明书    一、 刊行东谈主管帐政策、管帐揣测和核算方法调整对财务报表的影响 ........ 81 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                                            召募说明书 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书                        释义   在本召募说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、普通词语 刊行东谈主、本公司、本集团、公                   指   山西蓝焰控股股份有限公司 司、蓝焰控股                       刊行金额统统不越过10亿元（含10亿元）的山西 本次债券              指   蓝焰控股股份有限公司2023年面向专科投资者公                       开刊行科技创新公司债券                       山西蓝焰控股股份有限公司2025年面向专科投资 本期债券              指                       者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       刊行东谈主根据关联法律、法例为刊行本期债券而制                       作的《山西蓝焰控股股份有限公司2025年面向专 召募说明书             指                       业投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书》                       根据证券登记机构的记录显现在其名下登记领有 持有东谈主               指                       本期债券的投资者                       刊行东谈主与债券受托料理东谈主为本期债券的受托料理                       而签署的《山西蓝焰控股股份有限公司2025年面 《债券受托料理公约》        指                       向专科投资者公开刊行公司债券债券受托料理协                       议》                       《山西蓝焰控股股份有限公司面向专科投资者公 《债券持有东谈主会议公法》       指                       开刊行公司债券债券持有东谈主会议公法》 中国证监会             指   中国证券监督料理委员会 深交所、交易所           指   深圳证券交易所 债券登记托管机构          指   中国证券登记结算有限攀扯公司深圳分公司 主承销商、簿记料理东谈主、债券                   指   中德证券有限攀扯公司 受托料理东谈主、中德证券 中审众环              指   中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙） 立信                指   立信管帐师事务所（特殊普通合伙） 刊行东谈主讼师             指   山西华炬讼师事务所 刊行东谈主股东             指   山西燃气集团有限公司 最近三年及一期、呈报期内      指   2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-9月 最近三年及一期末          指   2021年末、2022年末、2023年末和2024年9月末 呈报期末              指   2024年9月末 元、万元、亿元           指   东谈主民币元、东谈主民币万元、东谈主民币亿元 《公司轨则》            指   《山西蓝焰控股股份有限公司轨则》 《料理办法》            指   《公司债券刊行与交易料理办法》（2023年改进） 《证券法》             指   《中华东谈主民共和国证券法》（2019年改进） 《公司法》             指   《中华东谈主民共和国公司法》 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书                       中华东谈主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息 法定节沐日或休息日         指   日（不包括香港额外行政区、澳门额外行政区和                       台湾地区的法定节沐日和/或休息日） 使命日               指   买卖银行的对公营业日（不包括法定节沐日）                       深圳证券交易所的正常交易日（不包括法定节假 交易日               指                       日或休息日） 二、公司简称                       晋能控股装备制造集团有限公司，曾用名：山西 晋控装备集团、晋煤集团       指                       晋城无烟煤矿业集团有限攀扯公司 蓝焰煤业              指   晋城蓝焰煤业股份有限公司                       山西蓝焰煤层气集团有限攀扯公司，蓝焰控股全 蓝焰煤层气             指                       资子公司 太原煤气化             指   太原煤炭气化（集团）有限攀扯公司 山西省国资运营           指   山西省国有老本运营有限公司 山西燃气集团            指   山西燃气集团有限公司 华新燃气集团            指   华新燃气集团有限公司 三、专科术语                       压缩自然气（Compressed Natural Gas），是经加压 CNG               指                       并以气态储存在容器中的自然气                       液化自然气（Liquefied Natural Gas），是冷却至- LNG               指   本召募说明书中，部分统统数与各分项数值径直相加之和在余数上可能略 有各别，这些各别是由于四舍五入形成的。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                第一节 风险提醒及说明   投资者在评价和投老本期债券时，除本召募说明书露出的其他各项贵府外， 应额外负责地洽商下述各项风险因素。 一、本期债券的投资风险    （一）利率风险   受国民经济总体运职业况、国度宏不雅经济、金融政策以及国际环境变化的 影响，商场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，本 期债券的投资价值在其存续期内可能跟着商场利率的波动而发生变动，从而使 本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。    （二）流动性风险   本期债券刊行收尾后，刊行东谈主将积极请求本期债券在深圳证券交易所上市 交易。由于具体事宜需要在本期债券刊行收尾后方能进行，公司当今无法保证 本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市交易，且具体进程在时辰上 存在不确定性。此外，证券交易商场的交易活跃程度受到宏不雅经济环境、投资 者分散、投资者交易意愿等因素的影响，刊行东谈主亦无法保证本期债券在深圳证 券交易所上市后本期债券的持有东谈主能够随时并足额交易其所持有的债券。因此， 本期债券的投资者在购买本期债券后可能濒临由于债券弗成实时转让无法立即 出售本期债券，或者由于本期债券上市后交易不活跃以致出现无法不竭成交的 情况，弗成以某一价钱足额出售其但愿出售的本期债券所带来的流动性风险。    （三）偿付风险   在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、老本商场情况、国度联系政策等外 部因素以及刊行东谈主本人的坐褥考虑存在着一定的不确定性，这些因素的变化将 影响到刊行东谈主的考虑景色、盈利智力和现款流量，可能导致刊行东谈主无法如期从 预期的还款开首得回填塞资金按期支付本息，进而可能对债券持有东谈主的利益造 成一定的影响。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书    （四）本期债券偿债安排所独到的风险    本期债券为无担保债券，自然刊行东谈主已根据施行情况拟定多项偿债保障措 施来裁减本期债券的还本付息风险，保障本期债券按时足额还本付息，可是在 本期债券存续期内，可能由于不可控的商场、政策、法律法例变化等因素导致 当今拟定的偿债保障措施不实足或无法得到有用履行，进而影响本期债券持有 东谈主的利益。    （五）资信风险    刊行东谈主当今资产质地和流动性追究，盈利智力较强，能够按时偿付债券本 息，且呈报期内刊行东谈主与主要客户发生业务来去时，未尝发生过任何紧要背信 表象。在畴昔的业务考虑过程中，刊行东谈主亦将继承强大信用原则，严格履行所 签订的合同、公约或其他承诺。可是，在本期债券存续期内，如果由刊行东谈主自 身的联系风险或不可控因素导致刊行东谈主的财务景色发生紧要不利变化，则刊行 东谈主可能无法按期偿还贷款或无法履行与客户签订的业务合同，从而导致刊行东谈主 资信景色恶化，进而影响本期债券本息的偿付。 二、刊行东谈主的联系风险    （一）财务风险    最近三年及一期末，刊行东谈主有息欠债分别为 311,832.37 万元、321,647.20 万 元、413,476.81 万元和 352,476.76 万元，占总欠债的比重分别为 45.66%、51.73%、 资产欠债率分别为 59.25%、54.40%、51.95%和 46.49%，资产欠债率呈逐年下落 趋势，但有息欠债不断加多，且有息债务占总欠债的比重呈飞腾趋势。如果发 行东谈主有息债务范畴连接较快加多，利息支拨也将随之加多，使得刊行东谈主偿债压 力加大，由此可能对本期债券本息的偿付带来风险。    受行业特性的影响，最近三年及一期末，刊行东谈主非流动资产金额分别为 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）           召募说明书 产中占比分别为 70.02%、70.31%、68.08%和 73.01%，非流动资产占总资产比重 较大。最近三年及一期末，刊行东谈主固定资产范畴分别为 486,277.62 万元、 年及一期，刊行东谈主流动比率分别为 0.81、0.97、1.23 和 1.92，流动比率虽呈飞腾 趋势，但刊行东谈主固定资产和在建工程的金额较大，一定程度上会影响刊行东谈主的 资产流动性，可能导致刊行东谈主资产流动性风险。    最近三年及一期，刊行东谈主产生的投资行径现款流量净额分别为-71,214.63 万 元、-87,670.92 万元、-79,240.12 万元和-46,681.58 万元，呈报期内投资行径产生 的现款流量净额不竭大额为负。最近三年及一期，刊行东谈主投资行径现款流入分 别为 27.04 万元、3,447.64 万元、0.09 万元和 5,959.98 万元，刊行东谈主投资行径现 金流出分别为 71,241.67 万元、91,118.56 万元、79,240.21 万元和 52,641.56 万元； 刊行东谈主投资行径现款流出呈波动趋势，且金额较大。2022 年，刊行东谈主投资行径 产生的现款流量净额较 2021 年减少 16,456.29 万元，同比减少 23.11%，减少幅 度较大；2023 年，刊行东谈主投资行径产生的现款流量净额较 2022 年加多 8,430.80 万元，同比飞腾 9.62%。刊行东谈主投资行径产生的现款流量净额不竭为负，主要 系购建固定资产、无形资产、投资性房地产和其他弥远资产所支付的现款较多 所致。刊行东谈主新开发样貌主要包括武乡勘探开发样貌和善良横岭开发样貌，面 临一定的老本支拨压力。如果刊行东谈主弗成有用拓宽融资通谈、合理配置是曲期 需求，将因老本支拨较大而产生一定的风险。    最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 东谈主 固 定 资 产 金 额 分 别 为 486,277.62 万 元 、 开垦和器具仪器等资产。刊行东谈主固定资产的范畴较大，是刊行东谈主煤层气开采等 业务不竭考虑的中枢。比年来，自然气及煤层气商场价钱波动较大，对刊行东谈主 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）              召募说明书 固定资产的真不二价值带来较大的影响。因此，刊行东谈主固定资产存在较大的减值 风险。    最近三年，刊行东谈主与原控股股东晋控装备集团偏激他关联方存在既销售又 采购煤层气的情况，向关联方销售商品或提供劳务的金额占刊行东谈主当年营业收 入的比重较高。最近三年，刊行东谈主采购商品/接受劳务所支付的金额分别为 别为 55.49%、62.50%和 70.57%。刊行东谈主与关联方之间的关联交易主要为煤层气 井使用费、煤层气销售款、气井建造工程服务费、瓦斯治理服务费、房屋和建 筑物租借费以及购买电力款、工程物质采购款等。最近三年末，应收账款中应 收关联方款项统统分别为 116,660.57 万元、116,978.78 万元和 123,883.06 万元， 占当年应收账款账面余额比重分别为 90.10%、89.52%和 90.18%。刊行东谈主与关联 方交易金额较大，若畴昔刊行东谈主存在未能实时履行关联交易决策步骤、未能及 时充分露出关联交易的联系信息、与关联方交易未按照商场化原则订价等情 况，可能给刊行东谈主带来一定的考虑、财务、税务和法律风险，进而对刊行东谈主的 坐褥考虑行径和商场声誉形成不利影响。    最近三年及一期末，刊行东谈主在建工程分别为 292,942.80 万元、285,885.66 万 元、281,484.80 万元和 285,312.63 万元，在总资产中占比分别为 25.42%、25.01%、 等样貌。因为在建样貌波及勘查开发，存在较多不确定因素，因此畴昔在建项 目存在弗成按期托付使用的可能，从而导致在建工程存在发生减值的风险。     （二）考虑风险    煤层气为自然气的补充动力，因动力之间替代性的影响，煤层气的需求与 国际原油价钱、自然气价钱以及煤炭价钱的涨幅存在紧密的预计，替补动力的 价钱波动径直影响公司煤层气的价钱与毛利率。最近三年，公司煤层气销售收 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 入分别为 195,298.68 万元、245,019.45 万元和 222,881.61 万元，公司煤层气销售 业务毛利率分别为 36.86%、38.77%和 34.78%，最近三年，刊行东谈主销售收入范畴 呈波动趋势，主要系煤层气商场价钱呈现波动趋势，导致销售收入波动较明 显。若畴昔公司煤层气销售价钱及毛利率波动较大，将对公司的盈利情况产生 径直影响。    煤层气手脚基础性动力产业，受国度经济发展情况的影响较大，发展呈现 一定的周期波动。煤层气卑劣行业主要荟萃于民用、工业、发电和化工等领 域，该范畴受宏不雅经济影响较大，因此公司主营业务与经济景气度具有较高相 关性。如果畴昔国民经济增长速率放缓，对煤层气的需求量可能减少，将对公 司的考虑效益产生较大影响。    限制 2023年末，公司在建工程主要为各煤层气井样貌，诡计总投资为 85.32 亿元，资金开首主要为自筹融资和金融机构贷款，已经累计插足 24.57 亿元，占 预计总投资额的 28.80%，畴昔存在一定老本支拨压力。公司当今煤层气利用率 已有所飞腾，消化此部分新增产能将会给公司带来一定考虑风险。    （三）料理风险 化，为适合公司的施行情况及所处行业的性质及配景，刊行东谈主积极更新并完善 公司联系里面料理轨制，联系里面料理轨制仍在完善。如果公司的组织结构、 料理模式和东谈主才发展等未能跟上公司表里部环境的变化并实时进行调整、完善， 将会对公司的考虑料理形成一定的影响。    刊行东谈主已建立了股东大会、董事会、监事会、高档料理东谈主员相互互助、互 相制衡、各司其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，形成其部分 股东大会、董事会、监事会和高档料理东谈主员无法履行相应职责，可能形成公司 治理机制弗成成功运作，对刊行东谈主的考虑可能形成一定影响。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   公司一贯爱好并不断完善对中枢料理团队和本事东谈主员的激励敛迹机制，在 结识和眩惑中枢东谈主员的同期，通过签订本事守密公约等花样裁减本事失密的风 险。但跟着联系业务发展及商场竞争的加重，如中枢料理团队和本事东谈主员去职 或发生较大范畴一线职工流失且弗成得到实时补充，则将对公司考虑产生不利 影响。   煤层气勘查开发与煤矿瓦斯治理属于高危行业，与石油自然气企业肖似， 大部分都处于自然环境比较恶劣的区域。在开发投产后，日常功课涵盖管谈施 工、抽采、场站确立拯救、开垦拯救等诸多范畴，又波及用电、高空功课、动 火、吊装等风险功课，稍有随便，极易发生环境欺凌、失火、爆炸、冷冻等各 类事故。跟着公司业务量增多和区块疆土不断扩大，公司业务涵盖前期勘探、 坐褥排采、管输增压、压缩液化、危化品运输等多个门径，托管山西煤层气后， 还会波及 LNG 坐褥及储存业务，点多面广阵线长，安全风险随之加多。    （四）行业风险   煤层气资源勘查是煤层气范畴化开发的先决条件。公司在深切研究新得回 区块前期贵府的基础上，科学诡计勘查有考虑，合理布局勘查井位，有序鼓励勘 查使命，以期获取探明地质储量，有用加多区块产气量。但由于地质条件的复 杂性和领会地下地质限定的局限性，且煤层气勘探本事和装备对不同地质条件 的适合性也不同样，在地质勘探中，东谈主们对储量等考虑的领会判断都要借助先 进的当代科学和熟谙的地质学问，而在施行勘验中并无法保证本事水平与学问 训诫的准确度能够准确无误地进行预测，施行勘查结果与预测的煤层气资源量 可能存在偏差。   煤层气产业是新兴动力产业，发展煤层气产业对保障煤矿安全坐褥、优化 动力结构、保护生态环境具有要害的酷爱。公司手脚煤矿瓦斯治理及煤层气勘 查开发利用企业，不仅面对其他煤层气企业的竞争，国际自然气、国内成例天 然气以偏激它环保型动力产业也对公司组成竞争压力。联系商场竞争将导致发 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）         召募说明书 行东谈主煤层气的销量和价钱产生波动，会对煤层气销售业务的利润变动形成一定 影响，加多商场竞争风险。    根据山西省科学本事厅、山西省财政厅、国度税务总局山西省税务局晋科 高发201919 号文献批准，刊行东谈主子公司蓝焰煤层气属于高新本事企业，因此 呈报期内享受按 15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策。如果国度关联高 新本事企业的认定范例、税收政策发生变化，或者由于其他原因导致刊行东谈主子 公司不再适合高新本事企业的认定条件，将径直影响公司利润水平。    （五）政策风险    跟着我国经济社会不竭快速发展和我国动力结构的调整，清洁动力的需求 迅速大幅增长。为保证煤层气行业的可不竭发展，国度和地方的产业政策会有 不同程度的调整，主要波及矿权使用费减免、资源税免征、煤层气补贴、升值 税先征后退、开垦加速折旧、国产开垦抵免所得税、企业本事开发费所得税优 惠、入口物质免征入口税、煤层气发电优惠等方面，联系产业政策的变动可能 对公司的考虑行径和盈利智力产生影响。   根据财政部对于《可再生动力发展专项资金料理暂行办法》的补充文告， 根据“多增多补”的原则，对越过上年开采量的，按照逾额程度给予梯级奖励； 相应，对未达到上年开采利用量的，按照未达标程度扣减奖补资金。呈报期内， 刊行东谈主其他收益分别 10,174.77 万元、29,032.97 万元、25,796.23 万元和 11,250.84 万元，占同期净利润的比例分别为 35.32%、52.88%、48.49%、37.83%，刊行东谈主 其他收益主要由煤层气财政补贴组成。比年来刊行东谈主积极膨胀增储上产措施， 产销量及销售收入相应加多，有用松开对政府补贴的依赖程度，但若日后国度 对于煤层气补贴的政策发生变化亦或是刊行东谈主煤层气产量无法保持增长态势， 联系补贴收入下落将会对刊行东谈主净利润产生不利影响。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                  第二节 刊行概况 一、本期债券基本情况    （一）本期刊行的里面批准情况及审核情况 债券的注册刊行，并将该等议案提请股东研究核定。 次债券的注册刊行。 份有限公司向专科投资者公开刊行科技创新公司债券的注册批复》（证监许可 【2023】760 号），应允刊行东谈主向专科投资者公开刊行面值总和不越过 10 亿元 科技创新公司债券。    （二）本期债券的主要条目   刊行主体：山西蓝焰控股股份有限公司。   债券称呼：山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科 技创新公司债券（第二期）。   刊行范畴：本期债券刊行总范畴不越过东谈主民币 5 亿元（含 5 亿元）。   债券期限：本期公司债券的期限为 5 年期，附第 2 年末刊行东谈主调整票面利 率取舍权和投资者回售取舍权。   债券票面金额：100 元。   刊行价钱：本期债券按面值平价刊行。   增信措施：本期债券无担保。   债券花样：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在证券登记机 构开立的托管账户托管记录。本期债券刊行收尾后，债券认购东谈主可按照关联主 管机构的规则进行债券的转让、质押等操作。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   债券利率偏激确定方式：本期债券票面利率为固定利率，票面利率将根据 网下询价簿记结果，由公司与簿记料理东谈主按照关联规则，在利率询价区间内协 商一致确定。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。   刊行方式：本期债券刊行采取网下刊行的方式面向专科机构投资者询价、 根据簿记建档情况进行配售的刊行方式。   刊行对象：本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限攀扯公司深圳分 公司开立 A 股证券账户的专科机构投资者（法律、法例退却购买者除外）。   承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。   配售公法：与刊行公告一致。   网下配售原则：与刊行公告一致。   起息日历：本期债券的起息日为 2025 年 3 月 27 日。   兑付及付息的债权登记日：本期债券兑付的债权登记日为付息日的前 1 个交 易日，在债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有东谈主，均有权得回上一 计息时间的债券利息。   付息、兑付方式：本期债券按年付息，到期一次还本。本息支付将按照债 券登记机构的关联规则统计债券持有东谈主名单，本息支付方式偏激他具体安排按 照债券登记机构的联系规则办理。   付息日：2026 年至 2030 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延 至后来的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息）。若投资者取舍于本期债 券存续期的第 2 年末将持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部分的付 息日历为 2026 年至 2027 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至其 后的第 1 个交易日；每次付息款项不另计利息）。   兑付日：2030 年 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个交 易日；每次兑付款项不另计利息）。若投资者取舍于本期债券存续期的第 2 年 末将持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部分的兑付日历为 2027 年 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个交易日；每次兑付款项不 另计利息）。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   支付金额：本期债券于付息日向投资者支付的利息为投资者限制利息登记 日收市时所持有的本期债券票面总和与票面利率的乘积，于兑付日向投资者支 付的本息金额为投资者限制兑付登记日收市时投资者持有的本期债券终末一期 利息及所持有的本期债券票面总和的本金。   本息支付将按照债券登记机构的关联规则统计债券持有东谈主名单，本息支付 方式偏激他具体安排按照债券登记机构的联系规则办理。   偿付顺序：本期债券在破产算帐时的清偿顺序等同于刊行东谈主普通债务。   信用评级机构及信用评级结果：经联联合信评估股份有限公司评级概括评 定，刊行东谈主主体信用等级为 AA，评级瞻望为结识，本期债券不确立评级。   刊行东谈主调整票面利率取舍权：刊行东谈主有权在存续期的第2年末前决定是否调 整本期债券后续计息时间的票面利率。   刊行东谈主决定哄骗票面利率调整取舍权的，自票面利率调整收效日起，本期 债券的票面利率按照以下方式确定：   调整后的票面利率以刊行东谈主发布的票面利率调整实施公告为准，且票面利 率的调整所在和幅度不限。   刊行东谈主承诺不晚于票面利率调整实施日前的20个交易日露出对于是否调整 本期债券票面利率以及调整幅度（如有）的公告。   若本期债券投资者享有回售取舍权的，刊行东谈主承诺前款商定的公告将于本 期债券回售申报肇始日前露出三次，以确保投资者在哄骗回售取舍权前充分知 悉票面利率是否调整及联系事项。   刊行东谈主决定不哄骗票面利率调整取舍权的，则本期债券的票面利率在刊行 东谈主哄骗下次票面利率调整取舍权前连接保持不变。   投资者回售取舍权：债券持有东谈主有权在本期债券存续期的第2年末将其持有 的全部或部分本期债券回售给刊行东谈主。   为确保投资者回售取舍权的成功实施，刊行东谈主承诺履行如下义务：   （1）刊行东谈主承诺将以稳妥方式提前了解本期债券持有东谈主的回售意愿及回售 范畴，提前测算并积极筹备回售资金。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （2）刊行东谈主承诺将按照规则及商定实时露出回售实施提醒性公告、回售结 果公告、转售结果公告等，确保投资者充分洞悉联系安排。   （3）刊行东谈主承诺回售申报期原则上不少于3个交易日。   （4）回售实施过程中如发生可能需要变更回售进程的紧要事项，刊行东谈主承 诺实时与投资者、深交所、登记结算机构等积极疏通协调并实时露出变更公告， 确保联系变更不会影响投资者的内容权利，且变更后的进程不违背联系规则。   （5）刊行东谈主承诺按照深交所、登记结算机构的规则及联系商定实时启动债 券回售进程，在各进程节点实时提交联系请求，实时划付款项。   （6）如本期债券持有东谈主取舍回售的，刊行东谈主承诺在回售资金划付完毕且转 售期届满（如有）后，实时办理未转售债券的刊出等手续。   为确保回售取舍权的成功实施，本期债券持有东谈主承诺履行如下义务：   （1）本期债券持有东谈主承诺于刊行东谈主露出的回售申报期或回售破除期内按时 进行回售申报或破除，且申报或破除行动还应当同期适合深交所、登记结算机 构的联系规则。若债券持有东谈主未按要求实时申报的，视为应允物化哄骗本次回 售取舍权并连接持有本期债券。刊行东谈主与债券持有东谈主另有商定的，从其商定。   （2）刊行东谈主按商定完成回售资金支付后，本期债券持有东谈主承诺将积极配合 刊行东谈主完成债券刊出等联系使命。   为确保回售成功实施和保障投资者正当权益，刊行东谈主不错在本次回售实施 过程中决定延长已露出的回售申报期，或者新增回售申报期。   刊行东谈主承诺将于原有回售申报期收尾日前3个交易日，或者新增回售申报期 肇始日前3个交易日实时露出延长或者新增回售申报期的公告，并于变更后的回 售申报期收尾日前至少另行发布一次回售实施提醒性公告。新增的回售申报期 至少为1个交易日。   如本期债券持有东谈主觉得需要在本次回售实施过程中延长或新增回售申报期 的，不错与刊行东谈主疏通协商。刊行东谈主应允的，根据前款商定实时露出联系公告。   上市交易场所：深圳证券交易所。   召募资金用途：本期债券的召募资金拟用于偿还刊行东谈主到期的有息欠债。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   召募资金专项账户：本公司将根据《公司债券刊行与交易料理办法》《债 券受托料理公约》《公司债券受托料理东谈主执业行动准则》等联系规则，指定专 项账户，用于公司债券召募资金的接收、存储、划转。   主承销商、簿记料理东谈主、债券受托料理东谈主：中德证券有限攀扯公司。   通用质押式回购安排：本期债券不适合通用质押式回购交易的基本条件。    （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 3 月 25 日。   刊行首日：2025 年 3 月 27 日。   预计刊行期限：2025 年 3 月 27 日，共 1 个交易日。   网下刊行期限：2025 年 3 月 27 日。   本期刊行收尾后，本公司将尽快向深交所苛刻对于本期债券上市的请求， 具体上市时辰将另行公告。 二、认购东谈主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的启动购买东谈主和二级商场的购买东谈主， 及以其他方式正当取得本期债券的东谈主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）接受本召募说明书对本期债券项下权利义务的通盘规则并受其敛迹；   （二）本期债券的刊行东谈主依关联法律、法例的规则发生正当变更，在经有 关主管部门批准后并照章就该等变更进行信息露出时，投资者应允并接受该等 变更；   （三）本期债券刊行收尾后，刊行东谈主将请求本期债券在深交所上市交易， 并由主承销商代为办理联系手续，投资者应允并接受此安排。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                 第三节 召募资金运用 一、召募资金运用考虑    （一）本期债券的召募资金范畴   根据《料理办法》的联系规则，结合公司的财务景色及畴昔资金需求，经 公司董事会和股东大会审议通过，并经中国证券监督料理委员会注册（证监许 可【2023】760 号），公司拟公开刊行不越过 5.00 亿元（含 5.00 亿元）的公司 债券，召募资金拟用于偿还刊行东谈主到期的有息欠债。    （二）本期债券召募资金运用考虑   刊行东谈主治理范例，诚信档案无不良记录。   刊行东谈主属于科技创新类刊行东谈主，具有显耀的科创属性，具体情况如下：   根据国度动力局、科学本事部联合编制的《“十四五”动力范畴科技创新 诡计》（“以下简称《诡计》”），煤层气、页岩气、缜密砂岩气概括开发属 于煤炭及共伴生资源概括开发本事，《诡计》饱读舞推动联系资源的勘探开发技 术攻关、饱读舞发展矿区煤层气分散式经济高效利用本事研究，鼓励煤矿区煤层 气开发与瓦斯治理协同示范。比年来，刊行东谈主积极响应《国务院办公厅对于进 一步加速煤层气（煤矿瓦斯）抽采利用的意见》《山西省东谈主民政府办公厅对于 促进自然气(煤层气)协调结识发展的实施意见》等国度及山西省的政策指导， 在煤层气开采科技创新范畴插足较大。   多年来，刊行东谈主及下属子公司充分利用自身上风，加大与专科院校、行业 行家交流合作，在要津本事科研攻关方面深耕细作，积极参与国度范例、行业 范例和地方范例的改进和制定使命，不断耕种煤层气行业的本事水平。此外， 刊行东谈主牵头承担的山西省科技紧要专项《低渗煤层煤层气分段压裂水平井增产 本事研究》，不仅对系统领会松软煤层煤系气成藏机制、可改造性分析及煤层 气高效开发具有极其要害的表面和实践酷爱，还形成允洽于山西省松软低渗煤 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 层的水平井分段压裂增产本事，为山西省煤层气高效利用及“气化山西”的目 标提供了有劲的本事接济。限制2023年末，公司科研效果获国度科学本事越过 二等奖3项、山西省科学本事越过奖12项、煤炭工业协会科学本事奖10项等共计 范例；请求并得回授权国度专利126项（其中发明专利30项）；公司2家下属企 业及1家托管企业完成了高新本事企业认定。   刊行东谈主手脚山西省动力翻新茅头兵，形成了三大本事体系：一是煤矿区煤 层气大地开发本事体系，包括净水钻进、活性水压裂、定压排采和低压集输技 术；二是深部煤层气勘查开发本事体系，其中地质精细化评价和定录导一体化 钻井本事提高了煤层气水平井煤层的钻遇率，连气儿油管底封拖动和桥射联作压 裂本事提高了压裂施工范畴，提高了单井产气量；三是采空区抽采及过采空区 煤层气抽采本事体系，遴荐氮气手脚轮回介质，施工采空区和过采空区煤层气 井，保证了施工安全，加多了煤层气资源量，该本事当今国内创始且处于国际 最初水平，三大本事体系有劲的接济起煤矿区、资源区及采空区的煤层气勘探 开发。 压裂深切开展试验攻关，完善施工工艺，压裂得胜率和压裂效果有用耕种；结 合坐褥施行，加强“水平井修井”本事攻关，创新洗井、修井工艺，提高气井运 行率；依托煤与煤层气共采宇宙重心实验室及国度、省部级科研样貌，进展高 端科技创新平台示范引颈作用，完成科研样貌 22 项，得回授权专利 19 项，省 部级奖励 5 项；邀请业内行家开展本事交流，鉴戒深部煤层气地质-工程一体化 得胜训诫，联合攻关共性本事难题；2023 年研发插足 0.93 亿元，同比增长   限制 2023 年末，刊行东谈主共有研发东谈主员 472 东谈主，较 2022 年增长 0.85%，研发 东谈主员数目占全体职工的比例为 23.02%。在分拨原则上，刊行东谈主坚持向料理创新、 科技创新成效显耀的单元及岗亭歪斜的原则；坚持创新激励原则，探索商场化 分拨机制；在职工激励上，刊行东谈主激励料理创新、科技创新，杰出功绩导向， 建立健全各样各脉络东谈主员的短期激励和弥远激励政策，眩惑和留下中枢东谈主才，      山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                  召募说明书      耕种职工薪酬惬意度，促使职工岗亭成才，驱动各考虑功绩的达成，保持不竭      本事创新的机制。         同期，刊行东谈主限制最近一期末资产欠债率为 46.49%，适合《深圳证券交易      所公司债券刊行上市审核业务指引第 7 号——专项品种公司债券》（以下简称      “《7 号指引》”）第八十一条“刊行东谈主请求刊行科技创新公司债券并在本所上      市或者挂牌的，最近一期末资产欠债率原则上不高于 80%。”同期，刊行东谈主符      合《7 号指引》第八十二条的联系条件，具体如下：2021-2023 年，刊行东谈主的研      发插足分别 8,259.93 万元、8,733.58 万元和 9,336.35 万元，最近 3 年研发插足金      额累计在 8,000 万元以上且刊行东谈主联系效果主要应用于煤层气销售板块。呈报期      内刊行东谈主煤层气销售板块营业收入占总营业收入的比例分别为 98.75%、97.94%、      研发插足占累计营业收入的 5%以上，或者最近 3 年累计研发插足金额在 8000 万      元以上且原则上联系效果所属主营业务板块最近 3 年累计营业收入或者毛利润      占比达 30%以上”的要求。         本期债券召募资金扣除刊行用度后，拟用于偿还刊行东谈主到期的有息欠债。      拟偿还的有息债务明细如下：                         公司拟偿还的有息债务明细表                                                                 单元：万元                                                                       拟使用本期                                             债务到期 序号   告贷机构    债券简称       债务类型    起息日                      债务金额         召募资金偿                                               日                                                                        还的金额                         一般公司                          债         在有息欠债偿付日前，在不影响偿债考虑的前提下，刊行东谈主可根据公司管      理轨制，将闲置的债券召募资金用于补充刊行东谈主偏激合并范围内子公司流动资      金（单次补充流动资金最长不越过 12 个月），补充流动资金收尾后，资金按照      原旅途复返。刊行东谈主补充流动资金将履行里面限制措施，确保临时补流不违背      规则和召募说明书商定，不影响召募资金使用考虑的正常实施。刊行东谈主将提前 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 作念好临时补流资金的回收安排，于临时补流之日起 12 个月内或者召募说明书约 定用途的相应付款节点的孰早日前，回收临时补流资金并复返至召募资金专户。      （三）召募资金的现款料理      在不影响召募资金使用考虑正常进行的情况下，刊行东谈主经公司董事会或者 内设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款料理，投资于安全性高、 流动性好的居品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回 购等。      （四）召募资金使用考虑调整的授权、决策和风险限制措施      刊行东谈主调整召募资金用途的，将经债券持有东谈主会议审议通过，并实时进行 信息露出，且调整后的召募资金用途依然适合联系公法对于召募资金使用的规 定。      （五）本期债券召募资金专项账户料理安排      公司拟开设监管专户手脚本期召募资金专项账户，用于本期债券召募资金 的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金料理轨制真实立、 债券受托料理东谈主根据《债券受托料理公约》等的商定对召募资金的监管进行持 续的监督等措施。      为了加强范例公司刊行债券召募资金的料理，提高其使用效率和效益，根 据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共和国证券法》《公司债券刊行与交 易料理办法》等联系法律法例的规则，公司制定了召募资金料理轨制。公司将 按照刊行文献中承诺的召募资金用途考虑使用召募资金。      根据《债券受托料理公约》，受托料理东谈主应当对公司专项账户召募资金的 接收、存储、划转与本息偿付进行监督。具体措施包括：      （1）在本期债券存续期内，受托料理东谈主应当每年查验公司召募资金的使用 情况是否与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用完毕的除外。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    （2）受托料理东谈主为履行其职责有权代表债券持有东谈主查询债券持有东谈主名册及 联系登记信息、专项账户中召募资金的存储及划转情况。    本期债券托付监管银行对召募资金使用进行严格监管。刊行前，刊行东谈主、 主承销商以及资金监管银行将签署《召募资金专户监管公约》，对召募资金的 使用进行严格的规则，确保其仅限于召募说明书商定的用途。刊行东谈主得胜刊行 本期债券后，需将扣除联系刊行用度后的召募资金等额划入召募资金专项账户， 接受资金监管银行对召募资金的监管。资金监管银行、本期债券受托料理东谈主有 权随时查询专户内的资金偏激使用情况。    债券受托料理东谈主和刊行东谈主将谨守真实、准确、齐全、实时的信息露出原则， 按中国证监会、深圳证券交易所等关联规则对召募资金使用情况进行依期露出， 露出花样为债券受托料理呈报，使得本期债券召募资金使用等情况受到债券持 有东谈主、股东的监督，细心风险。    本期债券刊行前，刊行东谈主将制定专门的债券召募资金使用考虑，联系负责 东谈主对资金使用情况将进行严格查验，切实作念到专款专用，保证召募资金的插足、 运用、稽核等方面的顺畅运作，并确保本期债券召募资金按照召募说明书商定 的用途使用。    （六）召募资金运用对刊行东谈主考虑景色和财务景色的影响    以 2024 年 9 月 30 日公司财务数据为基准，本期债券刊行完成且根据上述 召募资金运用考虑赐与执行后，刊行东谈主合并财务报表的资产欠债率保持不变， 为 46.49%。    以 2024 年 9 月 30 日公司财务数据为基准，假定本期债券召募资金全部用 于偿还有息债务，刊行东谈主合并财务报表的流动比率保持不变，仍为 1.92。       山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书         通过刊行本期公司债券，刊行东谈主不错得回弥远结识的资金，增强刊行东谈主整       体资金使用的结识性，同期锁定较低的利率成本，幸免贷款利率波动的风险，       简约刊行东谈主财务用度。         自成立以来，刊行东谈主主要资金开首为里面考虑积蓄、外部信贷融资、财政       补贴等。当今，刊行东谈主正处于快速发延期，资金需求量较大，本期刊行公司债       券，将拓宽刊行东谈主融资渠谈，完善和丰富刊行东谈主融资结构。         本期债券召募资金用于偿还公司有息欠债，将优化刊行东谈主债务结构，增强       刊行东谈主营运资金的结识性。         总而言之，本期公司债券的刊行，将有用地拓宽刊行东谈主融资渠谈，优化发       行东谈主债务结构，裁减和锁定刊行东谈主的财务成本，为公司业务发展提供结识的中       弥远资金救援，有助于提高公司盈利智力和中枢竞争力，促进刊行东谈主健康发展。       二、上次公司债券召募资金使用情况         （一）召募资金总和、施行使用金额与召募资金余额         上次公司债券召募资金与召募说明书露出的用途一致，具体使用情况如下：                                公司上次刊行公司债券情况                                                                         单元：亿元 债券品                                               刊行规             召募资   已使用     召募资       债券称呼     起息日       到期日       回售日                   备案文献  种                                                 模              金用途   范畴      金余额                                                                   偿还发                                                          证监许可 公募公    25 蓝焰   2025-3-   2030-3-   2027-3-                        行东谈主到  司债      K1      17        17        17                           期的有                                                                   息欠债         （二）召募资金专户运作情况         刊行东谈主按照《公司债券刊行与交易料理办法》等法律法例的联系要求，设       立了“25 蓝焰 K1”的公司债券召募资金专项账户，用于公司债券召募资金的接       收、存储与划转。刊行东谈主、受托料理东谈主与监管银行已签订三方监管公约。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   限制本召募说明书签署日，“25 蓝焰 K1”的债券召募资金专户运作情况正 常，召募资金尚未使用。   （三）召募资金商定用途、用途变更调整情况与施行用途   限制本召募说明书签署日，“25 蓝焰 K1”召募资金尚未使用。公司不存在 改变召募资金用途的情形。 三、本期公司债券召募资金使用承诺   刊行东谈主承诺将严格按照召募说明书商定的用途使用本期债券的召募资金， 毋庸于弥补亏本和非坐褥性支拨，毋庸于交纳地盘出让金。   刊行东谈主承诺，本次刊行适合地方政府性债务料理的联系规则，不会新增政 府债务，所偿还的存量债务不波及地方政府隐性债务，召募资金不违纪用于公 益性样貌确立。   刊行东谈主承诺本期债券召募资金毋庸于高能耗、高排放样貌确立。   刊行东谈主承诺，在存续时间调整召募资金用途的，将履行联系步骤并实时披 露关联信息，且调整后的召募资金用途依然适合联系公法对于召募资金使用的 规则。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                 第四节 刊行东谈主基本情况 一、刊行东谈主概况   公司称呼：山西蓝焰控股股份有限公司   股票代码：000968.SZ   法定代表东谈主：刘联涛   注册老本：96,750.266 万东谈主民币   实缴老本：96,750.266 万东谈主民币   确立日历：1998 年 12 月 22 日   统一社会信用代码：911400007011380105   住所：山西转型概括革新示范区学府产业园中心街 6 号   邮政编码：030032   预计电话：0351-5600968   传真：0351-5600964   办公地址：山西省太原市高新开发区中心街 6 号东楼 19 层   信息露出事务负责东谈主：杨军   信息露出事务负责东谈主预计方式：0351-2600968   所属行业：石油和自然气开采业   考虑范围：许可样貌：陆地石油和自然气开采；矿产资源勘查；确立工程 遐想；确立工程勘测；确立工程施工；谈路危机货品运输；谈路货品运输（不 含危机货品）；燃气考虑；发电业务、输电业务、供（配）电业务。（照章须经 批准的样貌，经联系部门批准后方可开展考虑行径，具体考虑样貌以联系部门 批准文献大约可证件为准）一般样貌：本事服务、本事开发、本事参谋、本事 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）              召募说明书 交流、本事转让、本事膨胀；工程料理服务；新兴动力本事研发；工程和本事 研究和试验发展；陆地管谈运输；以自有资金从事投资行径。（除照章须经批准 的样貌外，凭营业派司照章自主开展考虑行径） 二、刊行东谈主历史沿革   （一）历史沿革    山西神州煤电焦化股份有限公司（山西蓝焰控股股份有限公司曾用名）是 经山西省东谈主民政府晋政函（1998）163 号文批准，由太原煤气化、山西省经济建 设投资公司、北京华煤工贸公司、中煤多种考虑工贸总公司、四达矿业公司共 同发起确立的。公司于 1998 年 12 月 22 日肃肃在山西省工商行政料理局登记注 册，注册老本为 24,519 万元。根据工商档案材料显现：公司确立时称呼为山西 神州煤电焦化股份有限公司，住所为太原市和平南路 83 号，法定代表东谈主为麻禄 斗，注册老本为 24,519 万元，公司类型为股份公司，考虑范围为：原煤、焦 煤、煤气、洗精煤、化工居品的坐褥和销售。公司确立时股权结构如下：                        表 公司确立时的股权结构            股东称呼            股份数额            持股比例        股人性质                             （股）             （%） 太原煤炭气化（集团）有限攀扯公司           239,340,000        97.61    国有法东谈主股 山西省经济确立投资公司                  4,550,000          1.86    国度股 北京华煤工贸公司                         650,000        0.27   国有法东谈主股 中煤多种考虑工贸总公司                      325,000        0.13   国有法东谈主股 四达矿业公司                           325,000        0.13   国有法东谈主股             统统             245,190,000        100.00 资第 6 号），经审验，限制 1998 年 12 月 21 日，山西神州煤电焦化股份有限公司 已经收到股东插足的老本共 377,221,794.38 元，其中股本 245,190,000 元，老本 公积 132,031,794.38 元。    经中国证监会证监刊行字200047 号文批准，公司于 2000 年 4 月 28 日和 5 月 10 日分别通过向法东谈主投资者配售和上网订价的刊行方式得胜刊行 15,000 万股 每股面值 1.00 元的东谈主民币普通股，每股刊行价东谈主民币 4.60 元。公司于 2000 年 5 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 月 29 日在山西省工商行政料理局完成股本变更登记，注册老本为 39,519 万元， 营业派司注册号为：1400001006959。经深圳证券交易所深证上字［2000］72 号 《上市文告书》批准，公司股票 2000 年 6 月 22 日起在深圳证券交易所挂牌交 易，股票简称“神州股份”，股票代码“0968”（2001 年，根据深交所统一安排， 股票代码变更为“000968”）。    经 2004 年 9 月 3 日召开的公司 2004 年第一次临时股东大会审议通过，并经 山西省工商行政料理局核准（（晋）称呼变核企字2014第 511 号）并办理变更 登记，公司注册称呼由“山西神州煤电焦化股份有限公司”变更为“太原煤气化股 份有限公司”。经深圳证券交易所核准，公司证券简称自 2004 年 9 月 14 日起发 生变更，变更后的证券简称为“煤气化”，公司证券代码不变，仍为“000968”。    （1）股份分置革新    经国务院国有资产监督料理委员会《对于太原煤气化股份有限公司股权分 置革新关联问题的批复》（国资产权［2005］1397 号）及山西省东谈主民政府国有资 产监督料理委员会《对于太原煤气化股份有限公司股权分置革新关联问题的批 复》（晋国资产权函［2005］168 号）批准，并经公司 2005 年 11 月 21 日召开的 煤气化股权分置革新联系股东会议审议通过了《太原煤气化股份有限公司股权 分置革新有考虑》，公司实施股权分置革新，全体流通股股东每持有 10 股流通股 股份将得回非流通股股东支付的 3 股对价股份。在送股实施完成后，公司的所 有非流通股份即得回上市流通权。股权分置革新完成后，公司总股本不变，仍 为 395,190,000 股。    （2）实施 2007 年度分成派息有考虑    经 2008 年 4 月 2 日召开的 2007 年年度股东大会审议通过，公司 2007 年度 分成派息有考虑为以公司现有总股本 395,190,000 股为基数，向全体股东每 10 股 送 3 股并派发现款股利 1.00 元（含税），分成派息前公司总股本为 395,190,000 股，分成派息后公司总股本加多至 513,747,000 股，股权登记日为 2008 年 5 月 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书 示：                表 2007 年度分成派息有考虑后公司股权结构           类型             股份数目（股）              股份比例 有限售条件股份                                   -             - 无穷售条件股份                         513,747,000          100%          总股本                    513,747,000          100% 于公司紧要资产置换并刊行股份及支付现款购买资产并召募配套资金暨关联交 易的议案》，应允以 2016 年 1 月 31 日为基准日，煤气化将其价值 85,613.96 万元 的资产置出转让给晋煤集团，晋煤集团将其持有蓝焰煤层气的全部股权作价 现款的方式支付，其中以非公开刊行股份方式支付 171,654.21 万元（按照 6.53 元/股的价钱计较，煤气化向晋煤集团刊行股份购买资产拟刊行股份数目为 式支付 50,000 万；应允煤气化遴荐锁价方式向配套资金认购方非公开刊行股份 召募配套资金，召募资金总和不越过 131,711.00 万元（拟刊行的股份数目不超 过 190,885,507 股）；对于晋煤集团得回置出的资产由太原煤气化联贯，手脚支 付的对价，太原煤气化将其持有煤气化的 124,620,029 股股票公约转让给晋煤集 团。 司向山西晋城无烟煤矿业集团有限攀扯公司刊行股份购买资产并召募配套资金 的批复》（证监许可20163160 号），核准煤气化向晋煤集团刊行 262,870,153 股 股份购买联系资产，非公开刊行不越过 190,885,507 股新股召募刊行股份购买资 产的配套资金。      瑞华管帐师事务所分别于 2016 年 12 月 23 日和 2017 年 3 月 20 日出具《验 资呈报》，经其审验，煤气化的注册老本增至 967,502,660 元。      本次重组前，太原煤气化持有公司 254,037,755 股股份，占比 49.45%，为公 司的控股股东，山西省国资委为公司的施行限制东谈主。本次重组完成后，晋煤集 团持有公司 387,490,182 股股份，占比 40.05%，晋煤集团成为公司的控股股东， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                 召募说明书 公司限制权发生变更。 称变核内字2017第 909 号），核准的公司称呼为山西蓝焰控股股份有限公司。    经 2017 年 5 月 15 日召开的公司 2016 年年度股东大会审议通过，公司汉文 称呼由“太原煤气化股份有限公司”变更为“山西蓝焰控股股份有限公司”，英文 称呼由“Taiyuan Coal Gasification Company, Limited”变更为“Shanxi Blue Flame Holding Company Limited”，证券简称由“煤气化”变更为“蓝焰控股”，证券代码 不变，仍为“000968”。 行东谈主 40.05%股份以非公开公约转让方式增资至山西燃气集团有限公司，本次转 让后刊行东谈主的母公司变更为山西燃气集团有限公司，根据 2022 年 11 月 15 日山 西省国资运营公司下发《对于加速鼓励山西燃气集团有限公司重组事项的通 知》（晋国资运营函2022376 号）的联系规则，华新燃气集团有限公司受托履 行山西燃气集团有限公司的股东职责，刊行东谈主的施行限制东谈主为山西省东谈主民政府 国有资产监督料理委员会。    （二）呈报期内刊行东谈主施行限制东谈主变化情况    呈报期内，刊行东谈主施行限制东谈主均为山西省东谈主民政府国有资产监督料理委员 会，未发生变化。    （三）呈报期内刊行东谈主紧要资产重组情况    呈报期内，刊行东谈主未发生导致公司主营业务和考虑性资产内容变更的紧要 资产购买、出售、置换情形。 三、刊行东谈主股权结构   （一）股权结构    限制呈报期末，刊行东谈主前十大股东持股情况如下表所示： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）       召募说明书  排                           持股数目(万      占总股本             股东称呼                                 股人性质  名                             股)        比例(%)       太原煤炭气化(集团)有限攀扯公       司       山西高新普惠旅游文化发展有限       公司       兴证证券资管－华远陆港老本运       睿 106 号单一资产料理考虑       陕西领路油气工程本事服务有限       公司              统统              61,887.78   63.96 注：2023 年 3 月 1 日，刊行东谈主公告了《对于控股股东非公开公约转让股份完成过户暨控股 股东发生变更的公告》，刊行东谈主原控股股东晋控装备集团将持有的公司 40.05%股份以非公 开公约转让方式向山西燃气集团增资事项的过户登记手续已办理完成，公司控股股东由晋 控装备集团变更为山西燃气集团。      （二）股权结构图       限制本召募说明书签署日，刊行东谈主的股权结构图如下： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （三）控股股东   限制本召募说明书签署日，山西燃气集团径直持有刊行东谈主 40.05%的股份， 是刊行东谈主的控股股东。晋控装备集团持有山西燃气集团 64.23%股权，华新燃气 集团受托履行该股权股东职责。华新燃气集团及晋控装备集团均为山西省东谈主民 政府国有资产监督料理委员会径直或转折限制的企业，故施行限制东谈主为山西省 东谈主民政府国有资产监督料理委员会。   呈报期内，刊行东谈主控股股东由晋能控股装备制造集团有限公司变更为山西 燃气集团有限公司。   汉文称呼：山西燃气集团有限公司   法定代表东谈主：任光俊   成立日历：2018年2月28日   注册老本：806,043.06万元   注册地址：山西综改示范区太原学府园区晋阳街东沺三巷3号 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）             召募说明书     考虑范围：煤层气、页岩气、砂岩气勘探本事开发；燃气集输本事开发； 矿产资源勘查；燃气利用和煤气共采本事参谋与本事服务；燃气考虑；燃气工 程遐想；燃气装备制造。（照章须经批准的样貌，经联系部门批准后方可开展经 营行径）     限制本召募说明书签署日，山西燃气集团持有的刊行东谈主股份不存在被质押 或被司法冻结的情形。     （四）施行限制东谈主基本情况     限制呈报期末，刊行东谈主施行限制东谈主为山西省东谈主民政府国有资产监督料理委 员会。 四、刊行东谈主对其他企业的要害权益投资情况     （一）刊行东谈主要害子公司情况     限制 2023 年末，刊行东谈主纳入合并范围的主要一级子公司共 1 家，基本情况 如下：                          公司基本情况 序           注册老本         持股比例                     取得方     子公司称呼                               主要考虑范围           类别 号           （万元）         （%）                       式     山西蓝焰煤                              煤层气勘查、开发                                                   反向收   一级子公                                                   购     司     限攀扯公司                              治理     山西蓝焰煤层气集团有限攀扯公司成立于 2003 年 8 月 14 日，法定代表东谈主为 王宇红，注册老本 359,990.15 万元，主要考虑范围包括许可样貌：陆地石油和 自然气开采；矿产资源勘查；石油、自然气管谈储运；确立工程施工；输电、 供电、受电电力设施的安装、维修和试验；危机化学品考虑；燃气考虑；谈路 危机货品运输；谈路货品运输（不含危机货品）；特种开垦考试检测；雷电驻防 装配检测。（照章须经批准的样貌，经联系部门批准后方可开展考虑行径，具体 考虑样貌以联系部门批准文献大约可证件为准）一般样貌：本事服务、本事开 发、本事参谋、本事交流、本事转让、本事膨胀；普通机械开垦安装服务；通     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                               召募说明书    用开垦修理；机械开垦租借；有色金属压延加工；计量本事服务；小小型客车    租借考虑服务；电气开垦修理。（除照章须经批准的样貌外，凭营业派司照章自    主开展考虑行径）。       山西蓝焰煤层气集团有限攀扯公司（以下简称“蓝焰煤层气”）为刊行东谈主全    资子公司。蓝焰煤层气手脚刊行东谈主要害的煤层气坐褥单元，持有刊行东谈主全部的    煤层气采矿权，主要负责煤层气勘查、遐想、施工、运营、运输和销售等业务。    联通、排采料理、老井改造、场站扩容等使命，不竭进展“压舱石”的要津作    用。       刊行东谈主要害子公司 2023 年度主要财务数据如下：                       刊行东谈主要害子公司的主要财务数据                                                                             单元：万元                                                                                     是否发生重   公司称呼         资产             欠债          通盘者权益            营业收入         净利润                                                                                     大增减变动 山西蓝焰煤层气集团 有限攀扯公司         限制 2023 年末，山西蓝焰煤层气集团有限攀扯公司总资产为 1,067,068.54    万元，总欠债为 468,939.81 万元，通盘者权益为 598,128.73 万元，2023 年营业    收入 237,151.24 万元，净利润 60,081.41 万元。限制 2023 年末，公司要害子公司    山西蓝焰煤层气集团有限攀扯公司总资产较 2022 年末减少 1.48%，总欠债减少    入较 2022 年减少 13,177.77 万元，降幅为 5.26%，净利润较 2022 年减少 1,687.31    万元，降幅为 2.73%。       （二）刊行东谈主其他有要害影响的参股公司、合营企业和联营企业情况         限制呈报期末，刊行东谈主无其他有要害影响的参股公司、合营企业和联营企    业情况。       （三）刊行东谈主办股比例未达 50%但纳入合并报表范围的公司，以及持股比    例大于 50%但未纳入合并范围的公司情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）               召募说明书      限制呈报期末，刊行东谈主对子公司山西沁盛煤层气功课有限攀扯公司的持股 比例为 35%，但享有 51%的表决权，纳入合并报表范围，主要系山西沁盛煤层 气功课有限攀扯公司股东陕西领路油气工程本事服务有限公司 16%表决权已委 托给刊行东谈主。   （四）投资控股型架构联系情况      刊行东谈主属于投资控股型公司，考虑效果主要来自于子公司山西蓝焰煤层气 集团有限攀扯公司。呈报期内，刊行东谈主投资控股型架构联系事项如下： 分别为 583,587.64 万元、587,100.49 万元、708,366.26 万元以及 646,811.36 万 元 ， 净 资 产 分 别 为 463,275.75 万 元 、466,717.60 万 元 、479,196.10 万 元 和 及一期，刊行东谈主母公司口径营业收入分别为 0 万元、0 万元、994.19 万元和 元 、47,230.80 万 元 和-5,991.41 万 元 ， 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 分 别 为- 况，与子公司偏激从属企业的非考虑性资金来去主要为代缴社保及代垫款项 等。 （短期告贷+一年内到期的非流动欠债+弥远告贷+应付债券）为 126,987.99 万 元，占总欠债的比例为 68.71%，处于合理水平。 的限制力。 股权不存在其他被质押或冻结的情形。 西蓝焰煤层气集团有限攀扯公司轨则》商定：“公司不设董事会，设执行董事一 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）               召募说明书 名。由股东托福，对股东负责，任期届满，经股东决定可连任。执行董事哄骗 下列权利：……（四）拟定公司的利润分拨有考虑和弥补亏本有考虑……。公司股 东享有下列权利：……（八）审议批准公司的利润分拨有考虑和弥补亏本的方 案……。”2021 年度、2022 年度和 2023 年度，要害子公司蓝焰煤层气分别向公 司分成 10,000.00 万元、15,000.00 万元和 25,000.00 万元。 年 ， 子 公 司 山 西 蓝 焰 煤 层 气 集 团 口 径 总 资 产 分 别 为 1,085,123.81 万 元 、 元、61,768.72 万元、60,081.41 万元。    综上，刊行东谈主对其要害子公司限制力较强，投资控股型架构预计不会对发 行东谈主的偿债智力产生紧要不利影响。 五、刊行东谈主的治理结构及独处性    （一）刊行东谈主的治理结构及组织机构确立和运行情况    限制呈报期末，公司组织结构如下：                            刊行东谈主组织结构图    刊行东谈主已按照《公司法》、《上市公司治理准则》、《公司轨则》等关联 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书 规则建立了健全的股东大会、董事会、监事会以及董事会专门委员会 1等决策及 议事机构。上述机构和东谈主员的职责完备、明确。刊行东谈主制定的上述公法、轨制、 条例的内容和花样均适合当今法律法例的联系规则。     根据刊行东谈主《公司轨则》规则，公司确立股东大会，股东大会是公司的权 力机构，照章哄骗下列权利：     （1）决定公司的考虑方针和投资考虑；     （2）选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定关联董事、监事的 薪金事项；     （3）审议批准董事会的呈报；     （4）审议批准监事会呈报；     （5）审议批准公司的年度财务预算有考虑、决算有考虑；     （6）审议批准公司的利润分拨有考虑和弥补亏本有考虑；     （7）对公司加多或者减少注册老本作出决议；     （8）对刊行公司债券作出决议；     （9）对公司合并、分立、落幕、算帐或者变更公司花样作出决议；     （10）修改《公司轨则》；     （11）对公司聘用、解聘管帐师事务所作出决议；     （12）审议批准《公司轨则》第四十二条文定的担保事项；     （13）审议公司在一年内购买、出售紧要资产越过公司最近一期经审计总 资产 30%的事项；     （14）审议批准变更召募资金用途事项；     （15）审议股权激励考虑；     （16）审议法律、行政法例、部门规章或本轨则规则应当由股东大会决定 的其他事项。  根据刊行东谈主 2025 年 1 月 21 日公告的《山西蓝焰控股股份有限公司对于调整策略委员会称呼及改进会策略委员会使命笃定>的公告》        ，原董事会下设的“董事会策略委员会”改名为“董事会策略与可不竭发 展委员会”。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   根据刊行东谈主《公司轨则》规则，公司确立董事会，对股东大会负责，董事 会由 9 名董事组成，设董事长 1 东谈主，副董事长 1-2 东谈主，董事长和副董事长由董事 会以全体董事的过半数选举产生。公司董事会确立审计委员会，并根据需要设 立策略、提名、薪酬与考察等联系专门委员会。专门委员会对董事会负责，依 照本轨则和董事会授权履行职责，提案应当提交董事会审议决定。专门委员会 成员全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员会、薪酬与考察委员会中独 立董事占大都并担任召集东谈主，审计委员会的召集东谈主为管帐专科会中独处董事占 大都并担任召集东谈主，审计委员会的召集东谈主为管帐专科东谈主士。董事会负责制定专 门委员会使命规程，范例专门委员会的运作。东谈主士。董事会负责制定专门委员 会使命规程，范例专门委员会的运作。   董事会哄骗下列权利：   （1）召集股东大会，并向股东大会呈报使命；   （2）执行股东大会的决议；   （3）决定公司的考虑考虑和投资有考虑；   （4）制订公司的年度财务预算有考虑、决算有考虑；   （5）制订公司的利润分拨有考虑和弥补亏本有考虑；   （6）制订公司加多或者减少注册老本、刊行债券或其他证券及上市有考虑；   （7）拟订公司紧要收购、收购本公司股票或者合并、分立、落幕及变更公 司花样的有考虑；   （8）在股东大会授权范围内，决定公司对外投资、收购出售资产、资产抵 押、对外担保事项、托付答理、关联交易等事项；   （9）决定公司里面料理机构真实立；   （10）聘任或者解聘公司总司理、董事会布告；根据总司理的提名，聘任 或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主等高档料理东谈主员，并决定其薪金事项和奖 惩事项；   （11）制订公司的基本料理轨制；   （12）制订《公司轨则》的修改有考虑； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （13）料理公司信息露出事项；      （14）向股东大会提请遴聘或更换为公司审计的管帐师事务所；      （15）听取公司总司理的使命陈述并查验总司理的使命；      （16）法律、行政法例、部门规章或本轨则授予的其他权利。      根据刊行东谈主《公司轨则》规则，公司确立监事会，监事会由 5 名监事组成， 设主席 1 东谈主，不错设副主席。监事会主席和副主席由全体监事过半数选举产生。 监事会主席召集和主办监事会会议；监事会主席弗成履行职务或者不履行职务 的，由监事会副主席召集和主办监事会会议；监事会副主席弗成履行职务或者 不履行职务的，由半数以上监事共同推举又名监事召集和主办监事会会议。监 事会包括股东代表和公司职工代表，其中 2 名监事为公司职工代表。监事会中 的职工代表由公司职工通过职工代表大会、职工大会代表。监事会中的职工代 表由公司职工通过职工代表大会、职工大会或者其他花样民主选举产生。或者 其他花样民主选举产生。监事会哄骗下列权利：      （1）应当对董事会编制的公司依期呈报进行审核并苛刻书面审核意见；      （2）查验公司财务；      （3）对董事、高档料理东谈主员执行公司职务的行动进行监督，对违背法律、 行政法例、《公司轨则》或者股东大会决议的董事、高档料理东谈主员苛刻罢免的建 议；      （4）当董事、高档料理东谈主员的行动毁伤公司的利益时，要求董事、高档管 理东谈主员赐与纠正；      （5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规则的召集和主 持股东大会职责时召集和主办股东大会；      （6）向股东大会苛刻提案；      （7）依照《公司法》第一百五十一条的规则，对董事、高档料理东谈主员拿起 诉讼；      （8）发现公司考虑情况特地，不错进行有观看；必要时，不错遴聘管帐师事 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 务所、讼师事务所等专科机构协助其使命，用度由公司承担。      根据刊行东谈主《公司轨则》规则，公司设总司理1名，由董事会聘任或解聘。 公司设副总司理3-7名，由董事会聘任或解聘。公司总司理、副总司理、财务负 责东谈主、董事会布告为公司高档料理东谈主员。总司理每届任期三年，总司理连聘可 以连任。总司理对董事会负责，哄骗下列权利：      （1）主办公司的坐褥考虑料理使命，组织实施董事会决议，并向董事会报 告使命；      （2）组织实施公司年度考虑考虑和投资有考虑；      （3）拟订公司里面料理机构确立有考虑；      （4）拟订公司的基本料理轨制；      （5）制定公司的具体规章；      （6）提请董事会聘任或者解聘公司副总司理、财务负责东谈主；      （7）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘除外的负责料理东谈主 员；      （8）《公司轨则》或董事会授予的其他权利。      呈报期内，公司股东大会、董事会、监事会运作情况正常，公司依据关联 法律、法例和《公司轨则》的规则，发布会议文告并按期召开会议。董事会和 监事会按照关联法律、法例和《公司轨则》实时进行换届选举。会议文献齐全， 均存档保存。会议记录中时辰、地点、出席东谈主数等要件皆备，并正常签署。在 紧要投资、融资、考虑决策、关联交易等事项的决策过程中，依照《公司轨则》 和联系议事公法的规则履行了必要的步骤；波及关联董事、关联股东或其他利 益联系者应当遁入表决的，该等东谈主员均履行了遁入步骤。监事正常履行职责， 并具备履行职责相应的客不雅条件。董事会下设的专门委员会正常进展作用，并 形成联系决策记录。股东大会、董事会、监事会决议的施行执行情况追究。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （二）里面料理轨制   公司根据《中华东谈主民共和国公司法》、《中华东谈主民共和国证券法》等法律法 规和其他里面限制监管要求，已建立了较为完善和健全的里面料理轨制。公司 里面限制轨制从资金行径、资产料理、采购业务、销售业务、工程样貌、财务 呈报、信息传递等要素入部属手，翔实规则了：组织架构、发展策略、东谈主力资源管 理、社会攀扯、企业文化、资金行径、采购业务、资产料理、销售业务、研究 与开发、工程样貌、担保业务、财务呈报、全面预算、合同料理、信息传递、 信息系统、里面审计等业务进程，保证刊行东谈主考虑料理正当合规、资产安全、 财务呈报及联系信息真实齐全，提高考虑效率和效果，促进结束发展策略。   为加强公司里面限制，促进公司范例运作和里面发展，保护投资者正当权 益，根据联系法律、行政法例、部门规章、范例性文献、深圳证券交易所业务 公法和《山西蓝焰控股股份有限公司轨则》，结合公司的施行情况，公司制定了 《山西蓝焰控股股份有限公司里面限制轨制》。本轨制是指公司董事会、监事会、 司理层和全体职工实施的、旨在结束限制主见的一种限制轨制。里面限制的目 标是合理保证企业考虑料理正当合规、资产安全、财务呈报及联系信息真实完 整，提高企业考虑效率和效果，促进企业结束发展策略。   为范例公司召募资金的料理与使用，提高召募资金使用效益，保护投资者 的正当权益，根据《公司法》、《证券法》、《深圳证券交易所股票上市公法》、 《上市公司监管指引第 2 号——上市公司召募资金料理和使用监管要求》和 《深圳证券交易所上市公司范例运作指引》等关联规则及《公司轨则》，结合公 司施行情况，制定《山西蓝焰控股股份有限公司召募资金料理轨制》。本轨制规 定公司应当审慎使用召募资金，保证召募资金的使用与招股说明书或者召募说 明书的承诺相一致，不得猖狂改变召募资金的投向。公司应当真实、准确、完 整地露出召募资金的施行使用情况。出现严重影响召募资金投资考虑正常进行 的情形时，应当实时公告。本轨制规则了公司召募资金的存放、使用、用途变 更以及料理与监督方式。公司董事会应当负责建立健全公司召募资金料理轨制， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 并确保该轨制的有用实施。公司董事会、监事会及高档料理层应当辛劳遵法， 督促公司范例使用召募资金，自觉拯救公司资金安全。   为充分保障公司及全体股东的正当权益，保证公司关联交易的公允性，确 保公司的关联交易不毁伤公司及全体股东的利益，限制关联交易的风险，使公 司的关联交易适合刚正、刚正、公开的原则，根据《公司法》、《深圳证券交易 所股票上市公法》、《主板信息露出业务备忘录第 2 号——关联和关联交易》等 法律、法例范例性文献和公司轨则的关联规则，结合公司施行情况，制定《山 西蓝焰控股股份有限公司关联交易料理办法》。该办法例定公司关联交易应当遵 循公开、刚正、刚正原则；强大信用、等价有偿原则；订价公允原则；关联董 事和关联股东遁入表决原则和实时、充分露出信息原则来确保公司关联交易合 法合规，不存在导致或者可能导致公司出现被控股股东、施行限制东谈主偏激从属 企业非考虑性资金占用、为关联东谈主违纪提供担保或者其他被关联东谈主侵占利益的 情形。本轨制对关联交易的审批及决议步骤、关联交易的订价机制、关联交易 的信息露出范例以及关联交易的里面限制步骤进行商定，对公司关联交易联系 事宜进行指导和敛迹。   为加强公司的信息露出使命，范例信息料理行动，确保正确履行信息露出 义务，保护公司、股东、债权东谈主偏激他利益联系东谈主的正当权益，根据《公司法》、 《证券法》、《上市公司信息露出料理办法》、《上市公司治理准则》、《深圳证券 交易所股票上市公法》、《深圳证券交易所上市公司范例运作指引》等关联法律、 行政法例、部门规章、范例性文献、深圳证券交易所业务公法和《公司轨则》 的关联规则，结合公司施行情况，制定了《山西蓝焰控股股份有限公司信息披 露料理轨制》。本轨制规则公司应当实时、刚正地露出信息，并保证所露出的信 息真实、准确、齐全、简明了了、脍炙人丁、不得有子虚记录、误导性说明或 者紧要遗漏。本轨制规则公司在信息露出文献，主要包括招股说明书、召募说 明书、上市公司公告书、依期呈报和临时呈报中所露出信息真实、准确、齐全、 刚正，同期规则了自愿信息露出原则，信息露出事务料理方式、信息露出的职 责、信息露出的步骤及对未露出信息的守密条例等联系内容。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   为强化公司大额资金料理，提高资金使用效益，切实细心资金风险，根据 省国资委《对于进一步鼓励省属企业贯彻落实“三重一大”决策的实施办法》 和国度关联法律法例及《企业企业里面基本范例》的联系要求，结合公司施行， 制定《山西蓝焰控股股份有限公司大额资金料理办法》。本办法对公司的紧要决 策事项、紧要样貌安排事项中波及的大额资金商定联系适用范围、使用大额资 金的决策步骤、支付审批步骤进行规则以及对大额资金使用进行监督和查验。   为进一步范例公司资金支付审批步骤，明确审批权责，细心资金运行风险， 提高资金使用效率，有用限制成本用度，根据《公司法》、《管帐法》、《企业内 部限制基本范例》及公司关联轨制，制定本《山西蓝焰控股股份有限公司资金 支付料理办法》。本办法对公司对外投资支拨、白叟性支拨、考虑性采购支拨、 告贷性支拨、职工薪酬支拨、偿债资金支拨、税费支拨、日常考虑料理支拨和 其他资金支拨进行规则，规则了联系资金支拨原则及依据，资金支付进程。   为加强公司与投资者和潜在投资者之间的信息疏通，切实保护投资者利益， 根据《公司法》、《证券法》、《上市公司投资者关系料理使命指引》、《深圳证券 交易所股票上市公法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司范例运作》等联系法律、行政法例、部门规章、范例性文献、深圳 证券交易所业务公法和《公司轨则》的关联规则，结合公司施行情况，制定本 《山西蓝焰控股股份有限公司投资者关系料理轨制》。本轨制规则公司应当通过 多种渠谈、多种方式，与投资者进行疏通交流；公司在盲从信息露出公法的前 提下，积极建立与投资者的紧要事项疏通机制，在制定波及股东权益的紧要方 案时，通过多种方式与投资者进行充分疏通和协商。本轨制同期商定了投资者 关系料理的组织机构及对应职责，并对公司投资者料理使命的实施方式及笃定 进行说明，为公司与投资者之间的疏通扫除遏制。   （三）刊行东谈主的独处性   公司依照《公司法》等关联法律、法例和规章轨制的规则，确立了股东大 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 会、董事会、监事会、司理层等组织机构，公司控股股东照章定步骤参与公司 决策。   公司领有独处齐全的法东谈主治理结构和组织机构，与具有施行限制权的股东 作念到了业务分开、机构独处、东谈主员独处、资产齐全、财务分开，适合独处性的 要求。   公司领有独处齐全的采购、坐褥、销售体系，独处对外签订合同、开展相 关业务，公司与控股股东、施行限制东谈主偏激限制的其他企业间发生的关联交易 严格谨守商场化订价原则，并按照关联规则履行了审议步骤及信息露出义务。 公司将进一步拓展非关联方客户和煤层气销售范围，渐渐减少关联交易比重， 裁减对关联方的依赖程度，并督促控股股东偏激关联方按照联系承诺渐渐措置 由于重组导致新增的同行竞争问题。   公司的总司理、副总司理、总管帐师等高档料理东谈主员不在控股股东、施行 限制东谈主偏激限制的其他企业中担任除董事、监事除外的其他职务，不在控股股 东、施行限制东谈主偏激限制的其他企业领薪；公司的财务东谈主员不在控股股东、实 际限制东谈主偏激限制的其他企业中兼职。   公司资产齐全，具备与坐褥考虑关联的主要坐褥系统和配套设施，正当拥 有与坐褥考虑关联的主要隘盘、房产、机器开垦以及商标、专利的通盘权或者 使用权，具有独处的原料采购和煤层气销售系统。   公司已建立里面考虑料理机构，独处哄骗考虑料理权利，与控股股东和实 际限制东谈主偏激限制的其他企业间不存在机构混同的情形。根据公司运行需要， 增设了里面料理部室，使里面机构确立愈加完善，企业治明智力和料理运行效 率得到进一步耕种。   公司已建立独处的财务核算体系，制定了范例的财务管帐轨制和对子公司 的财务料理轨制，能够独处作出财务决策，未与控股股东、施行限制东谈主偏激控 制的其他企业共用银行账户。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 六、刊行东谈主董事、监事和高档料理东谈主员的基本情况   （一）基本情况   限制本召募说明书签署日，刊行东谈主董事、监事、高档料理东谈主员情况如下：             刊行东谈主董事、监事及高档料理东谈主员情况      姓名        现任职务          性别       任期肇始日历 刘联涛             董事长          男      2022 年 11 月 23 日                 董事                  2017 年 1 月 25 日 田永东                          男              副董事长、总司理                2021 年 7 月 9 日 余孝民             董事           男       2021 年 7 月 9 日 张慧玲             董事           女       2021 年 7 月 9 日 王春雨             董事           男       2021 年 7 月 9 日                副总司理                  2014 年 6 月 3 日 杨军              董事           男      2014 年 6 月 20 日                董事会布告                 2015 年 1 月 6 日 丁宝山            独处董事          男       2021 年 7 月 9 日 赵利新            独处董事          男      2024 年 2 月 28 日 刘毅军            独处董事          男      2024 年 2 月 28 日      姓名         职务           性别       任期肇始日历 赵斌              监事           男      2018 年 8 月 25 日 董雪峰             监事           男       2021 年 7 月 9 日 卢军灵            职工监事          男       2021 年 7 月 9 日 赵淑芳            职工监事          女       2021 年 7 月 9 日      姓名         职务           性别       任期肇始日历 丰建斌            副总司理          男       2021 年 7 月 9 日 王宇红            副总司理          男      2017 年 1 月 25 日 杨存忠            总管帐师          男      2017 年 1 月 25 日   上述确立适合《公司法》等联系法律法例及公司轨则要求。   （二）现任董事、监事、高档料理东谈主员违法违纪情况   限制本召募说明书签署之日，刊行东谈主董事、监事和高档料理东谈主员均未涉嫌 违法违游记动，不会对刊行东谈主本期债券刊行组成内容性遏制。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 七、刊行东谈主主要业务情况   （一）所在行业情况   煤层气俗称“瓦斯”，其主要要素是甲烷，是煤的伴生矿产资源。煤层气 在煤化作用过程中形成并储集在煤层偏激相近岩层之中，是不错利用开发本事 将其从煤层中采出来并加以利用的至极规自然气。煤层气属于洁净、优质动力 和化工原料，不错用作民用燃料、工业燃料、发电燃料、汽车燃料和要害的化 工原料，用途至极等闲。煤层气热值是通用煤的 2-5 倍，1 立方米纯煤层气的热 值相当 9.5 度电、3 立方米水煤气、1 升柴油、接近 0.8 千克液化石油气、1.1 至 险些不产生任何废气，是一种清洁高效的动力。   在煤炭开采过程中，煤层气是导致煤矿瓦斯爆炸事故的根源及环境欺凌的 要害缘由，当煤层气空气浓度达到 5%-16%时，遇明火就会爆炸，若煤层气径直 排放到大气中，其温室效应约为二氧化碳的 21 倍，对生态环境龙套性极强，因 此在采煤之前先开采煤层气，能将煤矿瓦斯爆炸率裁减 70%到 85%和减少排放 至大气中的欺凌物。   据国际动力机构（IEA）揣测，全世界煤层气资源量达 260 万亿立方米，目 前全世界每年因采煤径直向大气排放的煤层气达 315~540 亿立方米，这些逸散 在空气中的煤层气，龙套了臭氧层，加重了温室效应，我国事世界煤炭坐褥和 消费大国，煤矿煤层气排放量约占世界总排放量的 1/3。   我国的动力天禀特征是“多煤、少油、缺气”，因此在畴昔很长的时辰内， 煤炭仍将是我国的要害基础动力。同期，我国事世界煤炭坐褥和消费大国，煤 矿煤层气排放量约占世界总排放量的 1/3，对环境形成了较大的影响。好意思国、俄 罗斯等国自然亦然煤层气资源大国，但由于其动力结构中不以煤炭为主，因此 其煤层气开发的取舍性较强，多以独处的煤层气开发为主。而我国事煤炭坐褥 大国，在煤炭坐褥过程又伴跟着瓦斯大范畴的排放，因此我国的煤层气开发必 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 须有我方的特色。   我国领有丰富的煤层气资源，其地质资源量（埋深 2000 米以浅）与成例天 然气相当，据前瞻产业研究院数据，2023 年我国煤层气总储量约为 36.8 万亿立 方米，占世界总储量的 14.2%，位居世界第三。我国煤层气主要勘探区等闲分 布，并具有昭着的区带分散特征，从华北地区向东北、西北、南边及深部纵深 扩展，探明储量逐年显耀增长。在繁密的煤层气含气区中，又以华北和西北两 区域储量较为杰出，统统储量占比达宇宙储量的 84.4%。   煤层气开采及利用方面，根据国度统计局数据显现，受国度动力结构调整 和煤改气等因素影响，自然气需求较为鼎沸，煤层气产业总体上处于加速发展 阶段，2021 年宇宙煤层气产量 86.59 亿立方米，同比增长 1.51%；2022 年宇宙 煤层气产量 97.9 亿立方米，同比增长 17.8%；2023 年宇宙煤层气产量 117.7 亿立 方米，同比增长 20.5%。   山西省具有先天不足的煤层气资源条件，亦然宇宙煤层气产业发展最为成 熟的地区。从资源分散来看，山西省煤层气资源埋藏浅，山西境内埋深 2000 米 以浅的煤层气地质资源量约 8.31 万亿立方米。到 2025 年，煤层气大地抽采采收 率达到 55%以上，抽采利用率达到 90%，煤层气抽采量 200 亿～250 亿立方米/ 年。煤矿瓦斯利用量达到 55 亿立方米/年，利用率达到 50%。   山西省煤层气资源分散与煤炭资源分散叠加，但绝大大都的煤层气矿业权 与煤炭矿业权分属不同企业，仅有不到 6%的煤层气矿业权与煤炭矿业权同在一 个区块内并同属于一个企业，这对当地的煤层气资源勘探开采形成了极大的阻 碍。根据山西省统计局数据，山西省煤层气矿业权 80%以上属于中石油、中联 煤、中石化三大央企，而山西省内煤炭矿业权险些全部属于山西省内企业。为 此，山西省政府推出一系列政策，为山西省煤层气产业后续发展提供了有劲支 撑。2016 年 4 月，国土资源部公布《国土资源部对于托付山西省国土资源厅在 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 山西省行政区域内实施部分煤层气勘查开采审批登记的决定》，将部分煤层气勘 查开采审批权托付山西省国土资源厅。依托审批权下放，山西省政府办公厅接 连发布《对于加大用地政策救援力度促进煤层气产业发展的文告》《对于煤层气 矿业权审批和监管的实施意见》《对于完善煤层气试采审批料理使命的文告》和 《山西省煤层气和煤炭矿业权叠加区争议措置办法（试行）》等四项配套新政， 组成了山西省实施煤层气矿业权审批轨制革新的主要政策体系。   动力手脚东谈主类经济社会发展的三大接济之一，将辞世界经济可不竭发展的 策略中具有举足轻重的作用。跟着我国国民经济的快速发展，对动力的需求也 越来越大，额外是跟着我国经济的连忙发展，国内油、气供需缺口急剧增大。 当今，我国已成为世界第二石油入口大国和世界第二石油消费大国。煤层气的 开发利用具有热值高、欺凌少、安全性高的特性，实足不错成为石油和自然气 等成例动力的要害补充。   在诡计“十四五”动力发展中，国度动力局统筹煤层气开发和煤矿瓦斯综 合治理，在组织关联地区和重心企业深切研究基础上，制订印发了“十四五” 煤炭诡计《煤层气（煤矿瓦斯）开发利用有考虑》（以下简称《有考虑》），苛刻 2025 年宇宙煤层气开发利用量达到 100 亿立方米的发展主见，明确了“十四五”期 间煤层气产业诡计布局和重心任务。《有考虑》明确沁水盆地南部、鄂尔多斯盆地 东缘是“十四五”煤层气勘探开发的重心地区，苛刻加强沁南和鄂东 2 个产业 基地滚动勘探开发，实施潘庄、郑庄、樊庄、保德等优质区块加密调整样貌， 结识熟谙区块产量；加大神府、临兴、大宁-吉县、石楼西等区块煤系地层多气 概括勘探开发，耕种优质探明储量，结束产量快速增长；鼓励柳林、马必、三 交等区块产能确立，盘活柿庄南、韩城等已建产区低效井，握好排采精细料理， 促进产量稳步耕种；加速武乡南、善良横岭等新出让区块资源探明，积极开展 试采使命；不竭完善煤层气输气管网，耕种重心区块煤层气外输智力。   比年来，国度陆续出台并不竭完善了一系列财税政策，救援煤层气产业发 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 展。一是在财政补贴方面，中央财政对煤层气开发利用给予补贴。2021 年，中 央财政下达清洁动力发展专项资金 60.1 亿元，救援包括煤层气在内的至极规天 然气开采，其中，洽商到煤层气抽采利用的多重效益，在测算奖补气量时，煤 层气的比例系数是页岩气和缜密气（比拟 2017 年的增量部分）的 1.2 倍。二是 在加多税收方面，对利用煤炭开采过程中产生的煤层气（煤矿瓦斯）发电，符 合条件的实行升值税即征即退政策。对煤层气抽采企业的升值税一般征税东谈主抽 采销售煤层气，实行升值税先征后退政策。深切鼓励升值税革新，不竭下调增 值税税率，油气开发企业升值税税率由 2108 年的 17%下调至当今的 13%。三是 在资源税方面，煤炭开采企业因安全坐褥需要抽采的煤成（层）气免征资源税。 对从低品貌油气田开采的自然气，减征 20%资源税。对高含硫自然气、三次采 油和从深水油气田开采的自然气，减征 30%资源税。从枯竭期矿山开采的矿产 品，减征 30%资源税。开采共伴生矿、下试吃矿、尾矿，资源税法授权省、自 治区、直辖市不错决定减免或者免征资源税。四是关税和入口门径升值税方面， 自 2021 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，对在我国境内进行煤层气勘探开发作 业的样貌，入口国内弗成坐褥或性能弗成餍足需求的，并径直用于勘探开发作 业的开垦、仪器、零附件、专用器具，免征入口关税和入口门径升值税。上述 政策中，第二、三项未确立到期时辰，属于弥远税收优惠政策，第一、四项虽 规则有执行期限，可是在前期政策基础上延续而来，也属于弥远执行的政策。 适合条件的油气企业均可照章享受联系财政、税出入持政策。财政、税务等部 门将不竭推动落实和完善现行各项优惠政策，救援煤层气产业发展。    （二）刊行东谈主行业地位   刊行东谈主是当今我国独逐一家专门从事煤层气开发利用的 A 股上市公司。作 为宇宙最早的煤层气大地开发企业之一，公司创立了“采煤采气一体化”概括 开发模式，立足自身专科本事上风，与山西省属大型煤炭企业深切合作，从源 头上治理煤矿瓦斯，保障煤矿安全坐褥，为煤层气行业范畴化、买卖化开发积 累了珍重训诫，为推动我国煤层气产业发展起到了要害的示范和引颈作用。多 年来，公司依托主要气源地晋城地区煤层气资源和产业链等上风，按照“就近 利用、余气外输”的原则，为晋城市、长治市和省城太原以及邻近县市提供稳 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 定的气源保障，创造了追究的经济效益，也带来了显耀的社会效益和环境效益。   当今，刊行东谈主手脚中国煤层气开发利用的主干企业，围绕“打造国际化、 专科化煤层气产业集团”企业愿景，始创了“采煤采气一体化”瓦斯治理模式， 建立了与煤层气开采（大地瓦斯治理）联系的施工、诡计、确立、运营、运输 和销售等齐全业务体系，领有了专科化的运营料理团队和国内顶尖本事东谈主才， 被山西省东谈主民政府确定为山西煤矿瓦斯抽采全袒护工程牵头实施单元，在晋城、 阳泉、太原、离柳等矿区与煤炭企业合作实施煤层气大地预抽样貌，得回追究 的经济效益，有用保障重心矿区煤矿安全坐褥。刊行东谈主搭建高端科技创新平台， 先后承担确立两个省级重心实验室和省级工程中心，建立国内第一家煤层气开 发工程产学研基地，确立山西省煤层气联合研究基金，与国内 29 家单元共同成 立煤与煤层气（煤矿瓦斯）共采产业本事创新策略定约；限制 2023 年末，刊行 东谈主共得回煤层气矿业权 23 宗，统统面积共 2653 平方千米；在国度及山西省出 台的一系列煤层气产业发展扶持政策配景下，刊行东谈主领有的产业链上风、范畴 上风、本事上风、区位上风将愈加昭着，上风滚动智力也将进一步得到提高。   （三）公司濒临的主要竞争景色   我国煤层气行业的企业未几，比较有实力的煤层气公司更是历历，主 要荟萃在山西与河南等地，蓝焰煤层气手脚行业内的龙头企业，行业份额较大， 其他主要竞争敌手有中石油煤层气有限攀扯公司、中联煤层气有限攀扯公司、 亚好意思大陆煤层气有限公司、格瑞克（郑州）煤层气本事服务有限公司和山西煤 层气有限攀扯公司。   煤层气产业是新兴产业，发展煤层气产业对保障煤矿安全坐褥、优化动力 结构、保护生态环境具有要害的酷爱。刊行东谈主手脚煤矿瓦斯治理及煤层气勘查 开发利用企业，不仅面对其他煤层气企业的竞争，国际自然气、国内成例自然 气以偏激它环保型动力产业也对公司组成竞争压力。刊行东谈主在与其他企业竞争 时，具备以下上风： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      经过多年发展，刊行东谈主形成了集地质勘查、工程遐想、工程确立、坐褥运 行和集输销售于一体的煤层气全产业链坐褥 运营模式，已建成结识的煤层气生 产基地，依托主产区周边及带领全省的外输管网，遴荐批发、零卖等方式，按 商场化原则将煤层气销售给自然气管谈公司、城燃公司、液化自然气坐褥企业 和部单干业用户，开辟了山西及周边地区结识的城市燃气、工业用气等用户市 场，结束了就近利用与商场拓展相结合的销售气象，进一步蔓延拓展了产业链 条。      刊行东谈主不断鼓励煤层气产业发展步调，依托自身本事上风，先后在晋城、 长治、晋中、太原、吕梁等地进行煤层气大地抽采利用，在武乡南、善良横岭 等资源区块鼓励深部煤层气勘探试验，加强与省属煤炭企业及国内大型油气企 业开展样貌合作，为加速增储上产步调、耕种产业竞争力和可不竭发展智力提 供了有劲保障。限制 2023 年末刊行东谈主已获取煤层气矿业权 23 宗，统统面积 2653 平方千米，探明地质储量 474.69 亿立方米。2023 年公司煤层气销售量 12.76 亿 立方米，累计销售煤层气 120 亿立方米。此外,公司受托料理关联方企业 2 家， 煤层气产量近 1 亿立方米/年，液化智力 22.7 万吨/年。      经过多年表面研究和工程探索，刊行东谈主形成了采煤采气一体化、中深部及 深部煤层气开发、采空区及过采空区煤层气抽采三大本事体系，为公司煤层气 勘探开发提供了有劲的本事接济。刊行东谈主与中国矿业大学（北京）、中国石油大 学（北京）、中国地质大学（武汉）、河南理工大学、中煤科工集团重庆研究院、 中煤科工集团西安研究院等科研院校合作建立了“煤层气开发工程产学研基地”， 成立了山西省煤层气抽采利用工程本事研究中心；依托煤与煤层气共采宇宙重 点实验室平台，在“采煤采气一体化”方面加强与省内重心煤企开展合作，以 科技样貌带动煤矿和煤层气产业互利共赢。刊行东谈主先后承担了国度科技紧要专 项、山西省科技紧要专项等 30 余项省部级科技样貌，当今在煤层气开发利用上 领有多项具有国际最初水平的中枢本事。限制 2023 年末，公司科研效果获国度 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 科学本事越过二等奖 3 项、山西省科学本事越过奖 12 项、煤炭工业协会科学技 术奖 10 项等共计 36 项省部级奖励；已草拟 10 项国度范例、6 项行业范例、7 项 地方范例共计 23 项范例；请求并得回授权国度专利 126 项（其中发明专利 30 项）；公司 2 家下属企业及 1 家托管企业完成了高新本事企业认定。   刊行东谈主煤层气开发区块主要位于沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘，是国度规 划煤层气产业发展的重心地区。根据公开信息显现，山西省是中国煤层气开发 条件最为熟谙的地区，其勘探程度、探明储量均居宇宙首位，山西境内埋深 发后劲纷乱。山西省自然气（煤层气）管网已形成范畴，国度石油自然气管网 有限公司陕京管谈、西气东输管谈和榆济管谈等国度级输气主管网发展迅速， 华新燃气集团也确立了袒护全省的网格化供气管网，全省自然气（煤层气）管 谈长度达 8900 公里，形成“横贯东西、纵穿南北”“三纵十二横”的全省“一 张网”气象，袒护率位于宇宙前线。当今煤层气产业已渐渐成为山西省动力革 命概括革新试点的要害握手，山西将不竭鼓励至极规自然气增储上产，结合非 成例自然气坐褥和消费分散，加强管网确立、输配利用、本事开发、装备制造 全产业链发展。公司立足山西，放射京津冀、雄安新区、华夏经济区、长三角 地区等燃气重心消费商场，区位上风昭着。刊行东谈主借助华新燃气集团全产业链 平台上风，加速管网互联互通，拓宽销售渠谈，耕种商场占有率。   国度和山西省发布了一系列救援煤层气产业发展的政策措施。税收优惠方 面，国度对煤层气抽采企业的升值税一般征税东谈主抽采销售煤层气实行升值税先 征后退政策。财政补贴方面，财政部针对煤层气(煤矿瓦斯)等至极规自然气开 采利用给予专项资金救援，按照“多增多补”“冬增冬补”原则，改变煤层气开 发利用定额补贴方式，遴荐奖增罚减原则，以促进煤层气坐褥和利用。产业扶 持方面，中央确定山西省为动力翻新概括革新试点，国度授权山西制定煤层气 勘查开采料理办法、在宇宙率先试点将“三气”矿业权赋予吞并主体、煤层气       山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                               召募说明书       开发样貌（包括对外合作样貌）备案权下放山西料理，深切鼓励煤层气探采一       体化变革，并救援适合条件的甲烷利用和减排样貌纳入温室气体自愿减排样貌，       饱读舞更等闲的企业参与温室气体减名次动；山西省也出台联系政策，不竭推动       煤层气增储上产，实施两大至极规自然气产业化基地确立、全省煤矿瓦斯抽采       全袒护、“煤层气、自然气（缜密气）、页岩气”三气概括开发试点等紧要工程，       从产业诡计、科技创新、财政补贴、金融贷款、行政审批等多方面连接扶持煤       层气产业的发展。上述政策的出台及实施，将对公司畴昔发展起到积极的推动       作用。             （四）公司主营业务情况         公司的主要居品为煤层气（煤矿瓦斯）。公司坐褥的煤层气（煤矿瓦斯）通       过管输、压缩、液化三种方式销往山西及周边地区用户，主要用于工业和民用       范畴。         （1）煤层气销售板块                                    煤层气销售板块营业情况                                                                               单元：万元,% 样貌          金额           占比         金额           占比        金额           占比         金额           占比 收入     169,251.45      94.25   222,881.61     93.59   245,019.45      97.94   195,298.68      98.75 成本     107,317.74      90.01   145,358.49     95.21   150,022.75      96.61   123,316.54      96.66 毛利润     61,933.71     102.62    77,523.12     90.69     94,996.7     100.11    71,982.14     102.57 毛利率          36.59%                  34.78%                 38.77%                  36.86%         刊行东谈主煤层气销售板块主要由子公司蓝焰煤层气偏激下属子公司考虑，销       售的煤层气商品主要为管输煤层气，压缩煤层气和液化煤层气，公司不径直生       产 LNG，主要由具备特种运输智力的子公司向 LNG 坐褥企业采购 LNG 后对外       销售。         （2）气井建造工程板块                                   气井建造工程板块营业情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                      召募说明书                                                                                单元：万元,%   样貌           金额           占比          金额         占比       金额        占比          金额          占比   收入     7,912.84       4.41     10,889.18    4.57    2,616.25      1.05      750.32      0.38   成本     9,279.52       7.78      5,956.29    6.97    2,911.26      3.07     3,053.20     2.39  毛利润     -1,366.68      -2.26     4,932.89    5.77    -295.01    -0.31      -2,302.88    -3.28  毛利率          -17.27%                45.30%               -11.28%              -306.92%    气井建造工程板块收入主要来利己晋煤集团内及非关联方提供气井建造， 在建造合同的结果能够可靠揣测的情况下，于资产欠债表日按照完工百分比法 阐发合同收入和合同用度。合同完工程度按累计施行发生的合同成本占合同预 计总成本的比例确定。 本倒挂状态，主若是由于工程施工周期较长，存在跨期问题，收入按照完工百 分比阐发，但在后期审计中，可能会对子系业务进行结算调整，形成倒挂现 象。但该业务收入范畴小，对公司利润水平影响不大。   （3）其他业务板块                                  其他业务板块营业情况                                                                                单元：万元,%    样貌               金额        占比          金额        占比        金额       占比         金额          占比    收入       2,411.65      1.34    4,374.64     1.84   2,541.67      1.01   1,714.23     0.87    成本       2,626.47      2.20    1,349.49     0.88   2,347.07      1.51   1,212.05     0.95    毛利润       -214.82      0.36    3,025.14     3.54     194.60      0.21    502.18      0.72    毛利率           -8.91%               69.15%               7.66%               29.29%    公司其他业务板块收入主要包括下属子公司提供的 CNG 和 LNG运输服务、 转供电及气井建造工程联系的施工及本事服务。最近三年及一期，公司其他板 块结束收入分别为 1,714.23 万元、2,541.67 万元、4,374.64 万元和 2,411.65 万 元，占营业收入的比重分别为 0.87%、1.01%、1.84%和 1.34%。最近三年及一 期，公司其他业务板块毛利率分别为 29.29%、7.66%、69.15%和-8.91%。刊行 东谈主其他业务板块收入占比较小，对公司的举座收入影响不大。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （1）采购模式      蓝焰煤层气确立后勤保障部，负责坐褥物质采购、供应、防守等使命。蓝 焰煤层气建立了严格的供应商料理轨制，对供应商进行样月旦价和现场查考等 步骤，并核查供应商工商贵府、行政许可证件、居品性量范例认证等文献，对 供应商档案不竭更新，实行专科化料理，明确供应商供货范围，取消“全能供应 商”，对供应商进行年度评价，保障原材料的供应质地。      物质供应料理业务进程主要为：蓝焰煤层气下属区队根据坐褥考虑及材料 消费定额编制区队需求汇总到坐褥本事部，坐褥本事部对需求进行审核并作出 利库调整后形成需求考虑，经部门负责东谈主审批后上报后勤保障部，后勤保障部 按照采购权限形成采购考虑，交由法律事务部组织招标采购，经过招标比价后 由后勤保障部统一与中标供应商签订合同，到货后依据验收轨制验收完毕后入 库。   （2）销售模式      蓝焰煤层气实施以产定销模式，坐褥本事部根据销售考虑制定坐褥考虑， 各子公司坐褥的煤层气由蓝焰煤层气回购并统一料理销售。蓝焰煤层气遴荐直 销方式，销售的煤层气按状态分为管输煤层气和 CNG 两种。管输煤层气主要销 售给煤层气管输公司、煤层气销售公司和 LNG 坐褥公司，CNG 销售主要通过诚 安物流对外售售以及客户到压缩站自提。此外，蓝焰煤层气全资子公司诚安物 流因具备特种运输智力，存在向 LNG 坐褥企业采购 LNG 后对外售售的情况。      具体的销售进程为：销售部就销售价钱、信用政策、发货及收款方式等具 体事项与客户进行谈判，协商后拟定《销售合同草案》；营销总监和总司理根据 审批权限对《销售合同草案》中的具体事项进行严格审查并建立信息档案；经 审批应允后，销售部与客户签阅兵式《销售合同》并编制销售考虑；销售部向 发货部门下达销售文告单，考虑销总监审批后下达至压缩站或中心站；发货部 门对销售发货票据进行审核，严格按照销售文告单所列的发货数目、时辰、运 输方式、卸气地点，并建立煤层气压缩、运输、管谈运输等门径的岗亭攀扯制， 确保货品的安全发运。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   蓝焰煤层气所在的山西晋城地区多为单一煤层、瓦斯含量大，煤层蕴藏条 件结识、裂隙发育、渗入性较好，井上井下均具备追究的煤层气抽采条件。因 此，蓝焰煤层气逐步形成了将井上和井下结合进行联动抽采，即煤矿诡计区、 准备区、坐褥区“三区”联动煤层气立体抽采工艺与配套本事。蓝焰煤层气针对 各矿区地质条件、瓦斯蕴藏特征、涌出限定等，结合煤矿瓦斯治理要求，结束 了煤矿瓦斯采前抽、采动抽、采后抽的“采煤采气一体化”的多套抽采本事体系 和直井、定向井、多分支水平井、U 型井、L 型井等多种抽采井型。蓝焰煤层 气与煤炭企业主要进行采前大地预抽的合作，坐褥区的边采边抽和采空区抽采 正在研究和试验中。   蓝焰煤层气大地抽采煤层气治理煤矿瓦斯的方式：   （1）煤层瓦斯含量大于 16 立方米/吨的煤炭诡计区“先抽后建”   煤层气的产出机理与成例自然气有着根柢的区别，煤层气主要以吸附气形 态吸附于煤层中，当储层压力连气儿结识裁减且裂隙系统发育时才能粗略开释， 因此大地抽采煤层气的速率较慢。根据蓝焰煤层气大地抽采训诫，在大地煤层 井密度达到表面最大值时，年均吨煤瓦斯含量下落速率为 1 立方米/吨。洽商到 大地抽采煤层气投资大、回收期长，为保证煤炭企业的经济利益，大地抽采煤 层气时辰宜早不宜迟，因此，最低应提前 10 年对煤炭诡计区开展大地瓦斯预抽 的诡计的施工。   在诡计区主要遴荐大地预抽井的方式进行大地抽采，依据井型来分，当今 大地瓦斯预抽井主要有以下几种类型：   ①垂直井   垂直井一般是从近垂直煤层层面所在穿过煤层，大都井采取下套管固井工 艺完井，然后利用聚能射孔方式连通煤层与井眼。部分井采取裸眼的方式完井， 使煤层径直与坐褥井眼连通。                      图 垂直井默示图 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   ②丛式井   丛式井是指在一个井场上筹备地钻出两口及以上的定向井组，应用于地 面条件差，井场未便的地区。丛式井简约地盘资源、便捷钻井和压裂功课、可 以统一进行压裂及排采拯救、大地确立费及料理成本较低，但井眼轨迹限制难 度大、开垦和本事要求高、钻井周期长。   ③多分支水平井   多分支水平井集钻井、完井和增产措施于一体，不错提高单井产量、加速 采气速率、便捷于后续的采煤。蓝焰煤层气施工的多分支水平井单井平均日产 气量在 10,000 立方米以上，抽采寿命平均 1 年以上。                    图 多分支水平井默示图 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   ④U 型井   U 型井是利用定向井与其远端的直井在井下连通，建立煤层流体轮回系 统，进而在直井端进行后期的排采功课。U 型井具有单井限制面积大、单井产 能高等上风。当今蓝焰煤层气在晋城地区寺河矿、赵庄矿施工的 U 型对接井效 果追究。                      图 U 型井默示图   ⑤单分支 L 型井 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   单分支 L 型井是在 U 型井的基础上将垂直井去掉，径直在水平 L 型井中下 射流泵或液压泵进行排水采气，成本较低，效果较好。当今蓝焰煤层气任性推 广 L 型井，已在寺河地区实施了一个井场多口 L 型井的钻井平台。                   图 单分支 L 型井默示图   （2）煤层瓦斯含量为 8~16 立方米/吨的煤炭准备区“先抽后掘”   在煤层瓦斯含量为 8~16 立方米/吨的煤炭准备区，正常采取大地钻井抽采 与井下长距离钻孔及穿层钻孔预抽相结合的方法，强化瓦斯抽采，待煤层瓦斯 含量降到 8 立方米/吨以下，再开拓部署。   在煤矿待掘进巷谈区域，在大地沿巷谈条带状布置垂直井组或水平井提前 抽采瓦斯：如 U 型对接井、L 型大地预抽井并进行多段压裂。以措置巷谈掘进 过程中瓦斯超限及杰出的问题。该本事的应用能够措置松软煤层瓦斯难抽、成 孔率低的问题，是构造区域松软煤层抽采瓦斯的有用方法。蓝焰煤层气在晋城 矿区赵庄矿试验的 U 型井，平均单井日产量已达到 6,000 立方米。              图 L 型大地预抽井并进行多段压裂默示图 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （3）煤炭坐褥区（包括坐褥区和采空区）“先抽后采”   煤炭坐褥区的“先抽后采”要全面密切服务于井下煤炭坐褥，根据煤炭坐褥 的需要实时施工、投运，当今主要使用的本事如下：   ①大地井压裂、井下长钻孔抽采本事   通过大地钻井压裂煤层，利用千米钻机定向施工本煤层长钻孔与压裂影响 区疏通，形成东谈主工间隙与长钻孔组成的立体抽采麇集，结束煤层的大面积改造 卸压和瓦斯抽采。该套本事初度将采煤卸压区与大地压裂改造本事有用耦合起 来，结束了煤层透气性的全袒护式提高及采动区煤层瓦斯高效抽采，措置了单 一煤层煤炭开采区难以区域卸压、瓦斯抽采效率低下、抽采达标时辰较长等技 术难题。   ②采动区大地煤层气大地抽采本事   充分利用煤层回采的卸压增透效应，运用大地钻井抽采采动卸压区、采空 区煤层瓦斯，以措置采煤使命面回采过程中，采空区涌出瓦斯和上隅角瓦斯超 限问题。 主要有采动直井和采动 L 型井。   洽商到煤层气竖直大地井抽采瓦斯范围有限，袒护的采动区范围较小，为 此在竖直大地井的基础上加一段水平孔，形成“L”型大地井抽采方式。2014 年 蓝焰煤层气在寺河矿试验了 L 型井抽采本事，该井布置于使命面围聚回风巷一 侧，其水平段位于采动影响裂隙带内，平均日产气量 30000 立方米，提高了瓦 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 斯抽采效率，措置了高瓦斯矿井衔尾病笃的难题，提高了瓦斯抽采浓度（由原 来的 20%提高到 80%），结束了安全和经济双重效益。                  图 采动区大地 L 型井默示图   ③采空区瓦斯抽采本事   采空区及抛弃矿井煤层气开发是继井下瓦斯抽放、大地垂直井开采、大地 采动区井开采之后发展起来的一种新的煤层气开发方式，是从采空区及已报废 （停采）的煤矿中将残留、聚集在地下巷谈、岩层和留传在煤层中的煤层气 （瓦斯）抽取出来并加以利用。   对于历史留传的抛弃矿井和采空区，在概括分析该矿区瓦斯、水文、煤田 地质、井巷及采面布置等原始贵府基础上，并视情况应用当代地球物理勘探手 段，进行资源评价和井位优选，遴荐大地钻孔抽采瓦斯；对于畴昔行将禁闭的 矿井或采空区，尽可能在禁闭前保留和改造原有的瓦斯抽放管谈，并采取科学 有用的密闭和防治水措施，禁闭后连接迷惑大地抽采开垦抽采瓦斯。                 图 刊行东谈主主要居品的工艺进程图        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                      召募说明书             公司要害在建工程主要为各煤层气井样貌，投资金额较大。限制 2023 年        末，公司要害在建工程主要为各煤层气井样貌；考虑总投资为 85.32 亿元，已经        累计插足 24.57 亿元，尚需投资 60.75 亿元。                                                                     单元：万元                                本期转入固定资     工程称呼          预算数                        期末余额         已累计插足金额        工程程度   资金开首                                  产金额    吕梁煤层气井样貌        58,048.32             -    24,616.89     24,618.29     中期     其他    西山煤层气井样貌        26,206.24             -    17,362.58     17,361.63     中期     其他    左权煤层气井样貌        40,384.70       566.81     13,713.47     13,714.64     前期     其他    漾泉煤层气井样貌        36,089.57        90.92      6,595.99      6,597.17     前期     其他    临汾勘探开发样貌        30,060.00             -     2,114.10      2,113.22     前期     其他    其他煤层气样貌         34,906.27       280.05      3,124.69      3,124.11     前期     其他     增压站样貌          22,082.91      3,417.18     1,738.73      1,737.93     前期     其他    武乡勘探开发样貌        86,414.50             -    71,546.62     71,542.56     后期     其他 晋城沁城矿瓦斯大地抽采样貌      35,000.00             -     6,453.72      6,454.00     前期     其他                                                                                 金融机构    善良横岭开发样貌       168,019.83             -    50,754.35     50,758.79     前期                                                                                  贷款 晋城矿区郑庄矿瓦斯大地抽采项        目 晋城矿区寺河矿瓦斯抽采样貌      25,000.00             -     8,350.92      8,350.00     前期     其他 晋城矿区采空区大地抽采样貌      14,254.62             -     6,954.01      6,953.40     中期     其他 马坊东区块煤层气勘探开发样貌     16,493.50             -    13,046.44     13,046.36     后期     其他         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                  召募说明书                                      本期转入固定资       工程称呼              预算数                         期末余额            已累计插足金额           工程程度    资金开首                                        产金额 晋城矿区加密井瓦斯大地抽采项   目（2023 年 11 口井） 龙湾-侯甲合作区块煤层气开发         样貌 晋城矿区胡底矿瓦斯大地抽采项          目        统统               853,221.96      42,881.14    245,731.54         245,727.37                 限制 2024 年 9 月，刊行东谈主共持有煤层气矿业权共 23 宗，其中采矿权 6 宗，         探矿权 17 宗，统统面积达到 2653 平方千米。刊行东谈主当今正积极办理探矿权的         延续事宜，由于刊行东谈主在权证有用期内向山西省自然资源厅苛刻了探矿权延续         请求，山西省自然资源厅出具《对于蓝焰控股和蓝焰煤层气公司四宗煤层气探         矿权延续办理情况的函》，联系探矿权已在有用期内苛刻延续，山西省自然资源         厅正在审查中，原探矿权仍视为有用且不会对公司正常的煤层气勘查开发使命         形成影响。限制本召募说明书签署日，刊行东谈主取得采矿权及探矿权明细如下：                 （1）取得采矿权情况                                                                                      矿区面             序    采矿                        矿山称呼              采矿许可证证号                    有用期限               积             号    权东谈主                                                                                      （Km2）                  蓝焰   山西沁水盆地郑                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地赵                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地长                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地寺                  气     煤层气开采                  蓝焰   山西沁水盆地成                  气       采                  蓝焰   山西沁水盆地胡                  气       采                 （2）取得探矿权情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                 召募说明书                                                             勘查面 序    探矿                                                      积           勘查样貌称呼        勘查许可证证号                有用期限 号    权东谈主                                                     （Km2                                                              ）      蓝焰           山西省旧书院区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省王台铺区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰   山西沁水盆地芹      利用      查      蓝焰   山西沁水盆地北      利用      查      蓝焰   山西沁水盆地中      利用      查      蓝焰   山西沁水盆地马      利用      查      蓝焰   山西省洪洞区块                             2023-8-11 至      控股    煤层气勘查                                2028-7-2      蓝焰   山西省洪洞西区                             2023-8-11 至      控股    块煤层气勘查                               2028-7-2      蓝焰           山西省临汾区块                             2023-2-4 至            煤层气勘查                               2025-2-3       气      蓝焰           山西省临汾西区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省临汾南区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省永乐南区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                              2025-12-27       气      蓝焰           山西省武乡南区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                               2028-7-2       气      蓝焰           山西省柳林石西                             2023-8-11 至           区块煤层气勘查                               2028-7-2       气      蓝焰   山西省善良横岭                             2023-8-11 至      控股   区块煤层气勘查                               2028-7-2      蓝焰           山西省善良西区                             2023-8-11 至            块煤层气勘查                               2028-7-2       气 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                          召募说明书                                                                       勘查面  序     探矿                                                              积              勘查样貌称呼         勘查许可证证号                   有用期限  号     权东谈主                                                             （Km2                                                                        ）        蓝焰    山西省善良马坊         气       查                        呈报期内公司煤层气销售情况              居品                         2023 年度      2022 年度       2021 年度                               月             销量（万立方米）        86,767.25   120,631.56   114,288.49    103,448.21  管输     销售均价（元/立方米）             1.71          1.64         1.90          1.64              收入（万元）       148,612.90    197,668.41   217,559.37    169,169.96             销量（万立方米）         4,682.85     6,916.19     6,176.59      6,486.59  CNG    销售均价（元/立方米）             2.04          1.86         1.91          1.81              收入（万元）          9,560.00    12,864.11    11,809.60     11,740.73              销量（吨）         21,039.35     30,133.57    24,851.69     30,722.11  LNG     销售均价（元/吨）           4,224.65     4,098.12     6,297.55      4,683.27              收入（万元）          8,888.39    12,349.09    15,650.48     14,387.99       公司的煤层气销售以管输方式为主。公司管输煤层气和 CNG 销售订价方式 是参考 LNG 商场价钱。价钱方面，公司各样居品受国内供暖煤改燃政策影响明 显。最近三年及一期，管输煤层气价钱分别为 1.64 元/立方米、1.90 元/立方米、 近三年销售单价低于 CNG 及 LNG，主要因煤层气管谈确立完成后，管输煤层气 径直由中心站输送至客户处，后续发生的成本较小，其次，煤层气销售的主要 模式为管输销售，存在一定的范畴效应，管输煤层气成本较其他输送方式的煤 层气成本更低，因此销售单价较低。       最近三年及一期，CNG 价钱分别为 1.81 元/立方米、1.91 元/立方米、1.86 元 /立方米和 2.04 元/立方米，呈报期呈现波动飞腾趋势。最近三年及一期，LNG 价钱分别为 4,683.27 元/吨、6,297.55 元/吨、4,098.12 元/吨和 4,224.65 元/吨，报 告期呈现波动趋势。       从销量来看，最近三年及一期，管输煤层气销量分别为 103,448.21 万立方 米、114,288.49 万立方米、120.631.56 万立方米和 86,767.25 万立方米，管输煤层 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                          召募说明书 气销量呈逐年快速增长趋势；CNG 销量分别为 6,486.59 万立方米、6,176.59 万 立方米、6,916.19 万立方米和 4,682.85 万立方米，CNG 销量呈波动飞腾趋势； LNG 销量分别为 30,722.11 吨、24,851.69 吨、30,133.57 吨和 21,039.35 吨，呈现 波动态势。    煤层气坐褥所需主要原材料为油管、套管、油料、抽油杆、抽油泵等。公 司均通过公开招标或议价方式遴选供应商，以商场价钱采购。公司原材料供货 渠谈顺畅，供货能够实时保证坐褥需要。公司坐褥的动力消费主若是电力，电 力向关联方晋煤集团的采购范畴较大，供应可靠，且有结识的保障。                    刊行东谈主煤层气销售板块材料、折旧费情况                                                                       单元：万元   样貌                       占营业成                  占营业成                     占营业成               金额                 金额                       金额                       本的比重                  本的比重                      本比重   材料      23,230.11    15.22%   23,411.34    15.08%      21,243.89     16.65%   折旧费     46,818.30    30.67%   44,281.94    28.52%      36,361.86     28.50%   统统      70,048.41    45.89%   67,693.28    43.60%      57,605.75    45.15%    最近三年，公司前五大客户统统销售分别占当期营业收入的 75.80%、    （1）2021 年度  序号                客户称呼                 销售收入（万元）              占营业收入比例                统统                                149,896.26             75.80%    （2）2022 年度 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书  序号             客户称呼         销售收入（万元）         占营业收入比例               统统                 186,983.74       74.74%    （3）2023 年度  序号             客户称呼         销售收入（万元）         占营业收入比例               统统                 209,868.35       88.14%    最近三年，刊行东谈主上前五大供应商的采购金额统统占当期采购总和的比例 分别为 27.89%、18.12%和 21.70%。最近三年，刊行东谈主前五大供应商情况如下：    （1）2021 年度  序号             供应商称呼        采购金额（万元）         占采购总和比例                 统统                62,876.98       27.89%    （2）2022 年度  序号             供应商称呼        采购金额（万元）         占采购总和比例                 统统                34,304.61       18.12%    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                         召募说明书         （3）2023 年度        序号                   供应商称呼                         采购金额（万元）            占采购总和比例                                  统统                             38,132.59                21.70%         公司主要业务为煤矿瓦斯治理及煤层气勘查、开发与利用，考虑范围包括    煤层气大地开采、矿产资源勘查、煤矿瓦斯治理服务、煤层气工程遐想参谋和    施工、谈路货品运输、以自有资金对外投资等。刊行东谈主最近三年及一期营业收    入组成如下：                              刊行东谈主按居品分类的营业收入组成情况                                                                                     单元：万元，%  分类              金额         占比            金额         占比         金额          占比            金额          占比 煤层气销 售 气井建造 工程 其他           2,411.65     1.37        4,374.64     1.84      2,541.67        1.01     1,714.23        0.87 营业收入 统统         最近三 年，发 行东谈主 营业毛 利润 分别 70,181.44 万元 、94,896.29 万元 和    率分别为 35.49%、37.93%和 35.89%。公司最近三年及一期的毛利润与毛利率构    成情况如下：                             刊行东谈主按居品分类的营业毛利润组成情况                                                                                     单元：万元，%   分类                  金额         占比          金额         占比       金额          占比          金额           占比  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                         召募说明书 煤层气销 售 气井建造             -1,366.68    -2.26    4,932.89        5.77      -295.01      -0.31   -2,302.88       -3.28 工程 其他            -214.82    -0.36    3,025.14        3.54      194.60       0.21      502.18        0.72 毛利润合 计                          刊行东谈主按居品分类的营业毛利率组成情况                                                                                         单元：%        分类          2024 年 1-9 月        2023 年度               2022 年度             2021 年度      煤层气销售                   36.59                34.78               38.77              36.86      气井建造工程                 -17.27                45.30               -11.28           -306.92        其他                    -8.91                69.15                7.66              29.29      毛利率统统                   33.61                35.89               37.93              35.49  八、媒体质疑事项       呈报期内，刊行东谈主不存在媒体质疑事项。  九、刊行东谈主违法违纪及受处罚情况       呈报期内，本公司不存在因违背联系法律法例而受到关联主管部门紧要行  政处罚的情形。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                第五节 财务管帐信息   本节的财务管帐数据及关联分析说明响应了刊行东谈主 2021 年度、2022 年度、 阅刊行东谈主 2021 年度、2022 年度、2023 年度经审计的财务呈报及 2024 年 1-9 月 未经审计的财务报表，翔实了解刊行东谈主的财务景色、考虑效果及现款流量。   刊行东谈主 2021 年度、2022 年度、2023 年度及 2024 年 1-9 月的财务报表已按 照企业管帐准则的规则进行编制。中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙）依 据中国注册管帐师独处审计准则对刊行东谈主 2021 年和 2022 年的财务报表进行了 审计，并出具了范例无保属意见的众环审字【2022】0111169 号和众环审字 【2023】0102365 号；立信管帐师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册管帐师 独处审计准则对刊行东谈主 2023 年的财务报表进行了审计，并出具了范例无保属意 见的信会师报字【2024】第 ZA11659 号。刊行东谈主 2024 年 1-9 月的财务报表未经 审计。   刊行东谈主 2023 年根据公司业务发展及畴昔审计使命需要，将审计机构由中审 众环管帐师事务所（特殊普通合伙）变更为立信管帐师事务所（特殊普通合 伙），变更前后管帐政策和管帐揣测不存在紧要变化。   最近三年，刊行东谈主财务报表审计意见均为范例无保属意见。   提醒：本章节中，财务数据部分计较结果与各数径直加减后的余数上有差 异，这些各别是由四舍五入形成的。 一、 刊行东谈主管帐政策、管帐揣测和核算方法调整对财务报表的影响   （1）管帐政策变更   ①执行新租借准则导致的管帐政策变更   财政部于 2018 年 12 月 7 日发布了《企业管帐准则第 21 号——租借（2018 年改进）》（财会201835 号）（以下简称“新租借准则”）。经本公司第六届董事 会第三十一次会议于 2021 年 4 月 22 日决议通过，本公司于 2021 年 1 月 1 日起 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 执行前述新租借准则，并依据新租借准则的规则对子系管帐政策进行变更。   根据新租借准则的规则，对于初度执行日前已存在的合同，本公司取舍不 再行评估其是否为租借或者包含租借。   本公司取舍仅对 2021 年 1 月 1 日尚未完成的租借合同的累计影响数进行调 整。初度执行的累积影响金额调整初度执行当期期初（即 2021 年 1 月 1 日）的 留存收益及财务报表其他联系样貌金额，对可比时间信息不予调整。   于新租借准则初度执行日（即 2021 年 1 月 1 日），本公司的具体衔尾处理及 其影响如下：   A.本公司手脚承租东谈主   对初度执行日的考虑租借，手脚承租东谈主根据剩余租借付款额按初度执行日 的增量告贷利率折现的现值计量租借欠债；原租借准则下按照权责发生制计提 的应付未付房钱，纳入剩余租借付款额中。   对初度执行日前的房屋及建筑物考虑租借，本公司按照与租借欠债相配的 金额，并根据预支房钱进行必要调整计量使用权资产。本公司于初度执行日对 使用权资产进行减值测试，并调整使用权资产的账面价值。   本公司对于初度执行日前的租借资产属于廉价值资产的考虑租借，不阐发 使用权资产和租借欠债。对于初度执行日除廉价值租借之外的考虑租借，本公 司根据每项租借遴荐下列一项或多项简化处理：   ? 将于初度执行日后 12 个月内完成的租借，手脚短期租借处理；   ? 计量租借欠债时，具有相似特征的租借遴荐吞并折现率；   ? 使用权资产的计量不包含启动径直用度；   ? 存在续约取舍权或隔断租借取舍权的，本公司根据初度执行日前取舍权     的施行哄骗偏激他最新情况确定租借期；   ? 手脚使用权资产减值测试的替代，本公司根据《企业管帐准则第 13 号     ——或有事项》评估包含租借的合同在初度执行日前是否为亏本合同，     并根据初度执行日前计入资产欠债表的亏本准备金额调整使用权资产；   ? 初度执行日之前发生租借变更的，本公司根据租借变更的最终安排进行     管帐处理。   B.执行新租借准则的主要变化和影响如下：   上述管帐政策变更对 2021 年 1 月 1 日财务报表的影响如下： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                  召募说明书                                                              单元：元   报表样貌                合并报表            公司报表           合并报表           公司报表 使用权资产                      -            -     8,359,293.71           - 一年内到期的 非流动欠债 租借欠债                       -            -     6,445,843.26           -   本公司于 2021 年 1 月 1 日计入资产欠债表的租借欠债所遴荐的增量告贷利 率的加权平均值为 4.75%。   ②《企业管帐准则解释第 14 号》   财政部于 2021 年 2 月 2 日发布《企业管帐准则解释第 14 号》（以下简称 “解释 14 号”），范例了社会老本方对政府和社会老本合作（PPP）样貌合同的 管帐处理，以及基准利率革新导致联系合同现款流量真实定基础发生变更的会 计处理，于发布之日起实施。   本公司于 2021 年 2 月 2 日起执行上述解释。执行上述解释未对本公司财务 景色及考虑效果产生影响。   ③《企业管帐准则解释第 15 号》   财政部于 2021 年 12 月 31 日发布了《企业管帐准则解释第 15 号》（以下简 称“解释 15 号”）。解释 15 号对通过里面结算中心、财务公司等对母公司及成员 单元资金实行荟萃统一料理的列报作念出范例，于发布之日起实施。   本公司于 2021 年 12 月 31 日起执行上述解释。执行上述解释未对本公司财 务景色及考虑效果产生影响。   （2）要害的管帐揣测变更   今年未发生要害的管帐揣测变更。   （1）管帐政策变更   ①《企业管帐准则解释第 15 号》第一条和第三条   财政部于 2021 年 12 月 31 日发布了《企业管帐准则解释第 15 号》（以下简 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 称“解释 15 号”）。根据解释 15 号：   A、本公司将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的居品或 副居品对外售售的，按照《企业管帐准则第 14 号——收入》、《企业管帐准则第 入当期损益，不再将试运行销售联系收入抵销联系成本后的净额冲减固定资产 成本或者研发支拨，自 2022 年 1 月 1 日起实施。本公司在 2022 年度财务报表中 对 2021 年 1 月 1 日之后发生的试运行销售追思应用解释 15 号的上述规则，执行 该规则未对本公司财务景色和考虑效果产生紧要影响。   B、本公司在判断合同是否为亏本合同期所洽商的“履行合同的成本”，不 仅包括履行合同的增量成本（径直东谈主工、径直材料等），还包括与履行合同径直 联系的其他成本的分担金额（用于履行合同的固定资产的折旧用度分担金额等）， 自 2022 年 1 月 1 日起实施。本公司按照解释 15 号的规则，对于初度实施日 2022 年 1 月 1 日尚未履行完成通盘义务的合同，累积影响数调整 2022 年年头留存收 益偏激他联系的财务报表样貌，未调整 2021 年比较财务报表数据。执行该规则 未对本公司财务景色和考虑效果产生紧要影响。   ②《企业管帐准则解释第 16 号》   财政部于 2022 年 12 月 13 日发布了《企业管帐准则解释第 16 号》（以下简 称“解释 16 号”）。根据解释 16 号：   A、本公司手脚分类为权益器具的金融器具的刊行方，如对此类金融器具确 认的联系股利支拨按照税收政策规则在企业所得税税前扣除的，则本公司在确 认应付股利时，对于所分拨的利润开首于昔日产生损益的交易或事项，该股利 的所得税影响计入当期损益；对于所分拨的利润开首于昔日阐发在通盘者权益 中的交易或事项，该股利的所得税影响计入通盘者权益样貌，自 2022 年 1 月 1 日起实施。该等应付股利阐发于 2022 年 1 月 1 日之前且联系金融器具在 2022 年 营效果产生紧要影响。   B、对于修改以现款结算的股份支付公约中的条目和条件，使其成为以权益 结算的股份支付的（含修改发生在恭候期收尾后的情形），本公司在修改日按照 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 所授予权益器具当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将已取得的服务 计入老本公积，同期隔断阐发以现款结算的股份支付在修改日已阐发的欠债， 两者之间的差额计入当期损益，自 2022 年 1 月 1 日起实施。本公司按照解释 16 号的规则，对于 2022 年 1 月 1 日之前发生的该类交易进行调整，将累积影响数 调整 2022 年 1 月 1 日留存收益偏激他联系财务报表样貌，未调整 2021 年比较财 务报表数据。执行该规则未对本公司财务景色和考虑效果产生紧要影响。   （2）要害的管帐揣测变更   今年未发生要害的管帐揣测变更。   （1）管帐政策变更   财政部于 2022 年 11 月 30 日公布了《企业管帐准则解释第 16 号》（财会 〔2022〕31 号，以下简称“解释第 16 号”），其中“对于单项交易产生的资产和 欠债联系的递延所得税不适用启动阐发豁免的管帐处理”的规则自 2023 年 1 月   解释第 16 号规则，对于不是企业合并、交易发生时既不影响管帐利润也不 影响应征税所得额（或可抵扣亏本）、且启动阐发的资产和欠债导致产生等额应 征税暂时性各别和可抵扣暂时性各别的单项交易（包括承租东谈主在租借期最先日 启动阐发租借欠债并计入使用权资产的租借交易，以及因固定资产等存在弃置 义务而阐发预计欠债并计入联系资产成本的交易等单项交易），不适用豁免启动 阐发递延所得税欠债和递延所得税资产的规则，企业在交易发生时应当根据 《企业管帐准则第 18 号——所得税》等关联规则，分别阐发相应的递延所得税 欠债和递延所得税资产。   对于在初度实行该规则的财务报表列报最早时间的期初至实行日之间发生 的适用该规则的单项交易，以及财务报表列报最早时间的期初因适用该规则的 单项交易而阐发的租借欠债和使用权资产，以及阐发的弃置义务联系预计欠债 和对应的联系资产，产生应征税暂时性各别和可抵扣暂时性各别的，企业应当 按照该规则进行调整。                                               单元：元 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                 召募说明书                                                         对 2022 年 1 月 1 日余额的       管帐政策变更的内容和                             受影响的报表样貌                    影响金额（减少为“—”                                                                   ）              原因                                                               合并            母公司      执行《企业管帐准则解             递延所得税资产                         1,405,201.60      释第 16 号》“对于单项          递延所得税欠债                         1,207,472.68      交易产生的资产和欠债             包摄于母公司通盘者权      联系的递延所得税”不             益      适用启动阐发豁免的会                             少数股东权益                            12,958.65      计处理。      管帐政策变         受影响的报                  合并                         母公司      更的内容和              表       2023.12.31    2022.12.31     2023.12.31    2022.12.31         原因             样貌       /2023 年度      /2022 年度       /2023 年度      /2022 年度                    递延所得税                                -      执行《企业         资产                         501,590.25      管帐准则解         递延所得税                                -      释 第     16    欠债                         398,115.44      号 》“ 关 于      包摄于母公      单项交易产         司通盘者权        -344,805.61    -91,718.03    -267,852.64      生的资产和         益      欠债联系的         少数股东权                                  -10,994.07    -11,756.78      递延所得          益      税”不适用 所得税用度                355,799.68    103,474.81      267,852.64      启动阐发豁         包摄于母公                                 -344,805.61    -91,718.03    -267,852.64      免的管帐处         司净利润      理。            少数股东权                                  -10,994.07    -11,756.78                    益   （2）要害的管帐揣测变更   今年未发生要害的管帐揣测变更。 二、 刊行东谈主最近三年及一期合并报表范围的变化情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   本公司与关联方共同投资确立山西蓝焰煤层气概括利用有限攀扯公司。 “甲方”）与山西煤炭运销集团沁水鑫基煤业有限公司、山西煤炭运销集团阳 城大西煤业有限公司等八家公司（以下简称“乙方”）共同投资确立山西蓝焰 煤层气概括利用有限攀扯公司，注册老本为东谈主民币1,000万元，甲方认缴960 万，出资比例为96%，乙方认缴40万，出资比例为4%。根据出资公约及公司章 程商定，甲方享有100.00%表决权比例。   山西蓝焰煤层气概括利用有限攀扯公司已于2021年9月23日领取了营业执 照，限制2021年末，山西蓝焰煤层气概括利用有限攀扯公司尚未施交运营。   注：山西煤炭运销集团沁水鑫基煤业有限公司、山西煤炭运销集团阳城大 西煤业有限公司统统认缴出资10万元，统统出资比例1%，与本公司同受山西省 国有老本运营有限公司限制。   本公司与河北信华动力科技集团有限公司共同投资确立山西华焰煤层气有 限公司。 司（以下简称“乙方”）共同投资确立山西华焰煤层气有限公司，注册老本为 东谈主民币10,000万元，甲方认缴9,000万，出资比例为90%，乙方认缴1,000万，出 资比例为10%。根据出资公约及公司轨则商定，甲方享有90.00%表决权比例。   山西华焰煤层气有限公司已于2022年5月11日领取了营业派司，甲乙方均已 施行出资，山西华焰煤层气有限公司已最先运营筹备。   公司2023年合并报表范围未发生变化。   公司2024年1-9月合并报表范围未发生变化。    三、公司呈报期内合并及母公司财务报表         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                              召募说明书             除非额外说明，以下内容主要摘自愿行东谈主财务呈报。在阅读以下财务信息         时，应当参照刊行东谈主齐全的经审计的财务呈报、未经审计的财务报表、疑望以         及本召募说明书中其他部分对刊行东谈主的历史财务数据的疑望。             （一）公司呈报期内合并资产欠债表                                                                              单元：万元        样貌         2024 年 9 月 30 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 货币资金                    118,068.39              202,811.16          136,612.73           161,613.46 交易性金融资产                             -                    -                   -                    - 养殖金融资产                              -                    -                   -                    - 应收票据及应收账款               121,739.92              124,376.15          118,266.28           118,597.10 其中：应收账款                 121,739.92              124,376.15          118,266.28           118,597.10 其中：应收票据                             -                    -                   -                    - 应收款项融资                   36,272.20               31,545.80           63,673.59            38,118.69 预支款项                      3,928.86                5,680.06            3,146.36             1,810.09 其他应收款                       120.53                 467.90              303.35              2,389.50 存货                        4,123.08                3,753.38            3,555.66             3,334.45 合同资产                      4,889.47                3,233.28            3,068.53             1,434.63 持有待售资产                              -                    -                   -                    - 一年内到期的非流动资产                         -                    -                   -                    - 其他流动资产                    4,281.97                5,739.28           10,652.36            18,263.74 流动资产统统                  293,424.41              377,607.02          339,278.86           345,561.68 可供出售金融资产                            -                    -                   -                    - 其他权益器具投资                            -                    -                   -                    - 其他非流动金融资产                           -                    -                   -                    - 弥远应收款                               -                    -                   -                    - 弥远股权投资                              -                    -                   -                    - 投资性房地产                              -                    -                   -                    - 固定资产                    492,603.98              507,043.30          496,084.62           486,277.62 在建工程                    285,312.63              281,484.80          285,885.66           292,942.80 使用权资产                     1,100.47                1,188.93             479.71               692.90 无形资产                      7,493.43                7,614.52            7,898.43             8,168.07 商誉                                  -                    -                   -                    - 弥远待摊用度                    1,570.03                2,006.96            5,105.13             8,745.02 递延所得税资产                   5,815.92                5,987.50            5,122.30             5,583.09 其他非流动资产                             -                    -            3,009.03             4,532.63 非流动资产统统                 793,896.46              805,326.01          803,584.88           806,942.12         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书        样貌         2024 年 9 月 30 日       2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 资产统统                   1,087,320.87             1,182,933.03        1,142,863.74         1,152,503.79 短期告贷                                -             48,048.58            10,022.49            14,080.21 养殖金融欠债                              -                      -                   -                    - 应付票据及应付账款               118,252.87               166,521.72           265,993.96           339,287.88 其中：应付账款                  98,252.87               133,256.72           197,593.96           242,702.88 其中：应付票据                  20,000.00                33,265.00            68,400.00            96,585.00 预收款项                                -                      -                   -                    - 合同欠债                       3,329.38                 2,644.34            3,819.47             3,512.84 应付职工薪酬                     6,698.93               10,510.78            11,592.83             8,807.84 应交税费                       7,052.39                 7,389.10            5,921.09             9,015.43 其他应付款                      2,724.06                 2,759.76            1,985.09             1,424.95 其中：应付利息                             -                      -                   -                    - 其中：应付股利                      48.75                    48.75                    -                    - 其中：其他应付款                   2,675.31                 2,711.01            1,985.09             1,424.95 应付利息                                -                      -                   -                    - 其他流动欠债                     3,958.56                 1,760.25            2,155.33             1,735.82 一年内到期的非流动欠债              10,830.69                67,244.31            48,852.73            48,894.25 流动欠债统统                  152,846.88               306,878.85           350,342.99           426,759.21 弥远告贷                    241,049.00               197,600.00           162,660.00           148,460.00 应付债券                    100,030.82               100,073.05            99,857.06            99,797.69 租借欠债                        566.26                   510.86              254.93               600.23 弥远应付款                               -                      -                   -                    - 预计欠债                       2,729.95                 2,666.65            2,467.09             2,308.30 其他非流动欠债                    7,428.47                 5,857.93            5,434.37             4,467.14 递延所得税欠债                     890.33                   895.55              742.14               515.30 非流动欠债统统                 352,694.82               307,604.04           271,415.58           256,148.66 欠债统统                    505,541.70               614,482.89           621,758.57           682,907.87 股本                       96,750.27                96,750.27            96,750.27            96,750.27 老本公积                     97,557.37                97,557.37            97,557.37            97,557.37 减：库存股                               -                      -                   -                    - 其他概括收益                              -                      -                   -                    - 专项储备                       1,745.01                 1,533.95            1,385.31             1,080.72 盈余公积                     61,551.82                61,551.82            54,908.36            47,968.82 未分拨利润                   323,198.95               309,478.43           267,905.92           223,342.27 包摄于母公司股东权益合 计 少数股东权益                      975.76                  1,578.32            2,597.95             2,896.48 股东权益统统                  581,779.17               568,450.15           521,105.17           469,595.93        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书        样貌        2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日    2021 年 12 月 31 日 欠债及股东权益统统             1,087,320.87           1,182,933.03        1,142,863.74        1,152,503.79             （二）公司呈报期内合并利润表                                                                               单元：万元        样貌        2024 年 1-9 月          2023 年度                2022 年度             2021 年度 一、营业总收入               179,575.95             238,145.43          250,177.37          197,763.23 二、营业总成本               155,044.01             200,381.10          210,791.27          166,120.45 其中：营业成本               119,223.74             152,664.27          155,281.08          127,581.79      税金及附加              4,841.03               3,895.99            3,859.15             3,139.71       销售用度               330.28                 402.97               385.64              390.66       料理用度             14,453.77              21,728.62           33,313.13            17,608.18       研发用度              7,941.06               9,336.35            8,733.58             8,259.93       财务用度              8,254.13              12,352.91            9,218.69             9,140.18      其中：利息用度            9,369.69              15,365.49           11,441.58            11,422.78      其中：利息收入            1,173.50               3,087.69            2,354.08             2,411.80 加：其他收益                 11,250.84              25,796.23           29,032.97            10,174.77 投资收益                            -                     -            2,393.24                    -   其中：对子营企业                                 -                     -                   -                    - 和合营企业的投资收益      公允价值变动损益                   -                     -                   -                    -      资产减值损失      （损失以“-”填                   -                 -1.83              -43.26              -991.02 列）      信用减值损失      （损失以“-”填            317.73                 -648.53           -1,528.36              -737.43 列）      资产处置损益                42.68                      -                   -                    - 三、营业利润                 36,143.18              62,910.19           69,240.68            40,089.09 加：营业外收入                    27.47                139.84                73.81               39.10 减：营业外支拨                  570.87                   97.48              386.73              166.72 四、利润总和                 35,599.79              62,952.56           68,927.76            39,961.47 减：所得税用度                 5,862.82               9,753.94           14,023.89            11,155.61 五、净利润                  29,736.97              53,198.61           54,903.88            28,805.87 包摄于母公司通盘者的 净利润 少数股东损益                   -431.09                -822.37           -1,418.35            -1,708.29    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）              召募说明书       （三）公司呈报期内合并现款流量表                                                             单元：万元           样貌        2024 年 1-9 月    2023 年度       2022 年度       2021 年度 一、考虑行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款         173,430.51    193,817.37    171,299.61    131,713.73 收到的税费返还                    183.56       494.14       8,301.54         304.6 收到其他与考虑行径关联的现款          17,961.06     31,634.75     37,202.52       9,650.67 考虑行径现款流入小计             191,575.14    225,946.26    216,803.67    141,669.00 购买商品、接受劳务支付的现款          59,406.37     46,312.05     41,707.96     31,436.07 支付给职工以及为职工支付的现款         29,440.03     42,306.66     40,153.82     34,150.29 支付的各项税费                 17,208.57     19,956.79     37,128.31     10,007.36 支付其他与考虑行径关联的现款           4,932.93      4,630.98      5,302.35       6,045.44 考虑行径现款流出小计             110,987.90    113,206.48    124,292.44     81,639.17 考虑行径产生的现款流量净额           80,587.24    112,739.78     92,511.24     60,029.83 二、投资行径产生的现款流量： 收回投资收到的现款                       -             -             -              - 取得投资收益收到的现款                     -             -             -              - 处置固定资产、无形资产、投资性房 地产和其他弥远资产所收回的现款净            94.45          0.09          9.77         27.04 额 处置子公司偏激他营业单元收回的现                                 -             -             -              - 金净额 收到其他与投资行径关联的现款           5,865.54             -      3,437.87              - 投资行径现款流入小计               5,959.98          0.09      3,447.64         27.04 购建固定资产、无形资产、投资性房 地产和其他弥远资产所支付的现款 投资支付的现款                         -             -             -              - 取得子公司偏激他营业单元支付的现                                 -             -             -              - 金净额 支付其他与投资行径关联的现款           4,041.83      1,962.24       233.12          92.61 投资行径现款流出小计              52,641.56     79,240.21     91,118.56     71,241.67 投资行径产生的现款流量净额          -46,681.58    -79,240.12    -87,670.92    -71,214.63 三、筹资行径产生的现款流量： 给与投资收到的现款                       -             -      1,000.00              - 其中：子公司给与少数股东投资收到                                 -             -      1,000.00              - 的现款 取得告贷所收到的现款              65,000.00    344,712.97     70,500.00    114,360.00 收到的其他与筹资行径关联的现款          8,601.95     17,051.14     27,948.03     16,561.40 筹资行径现款流入小计              73,601.95    361,764.11     99,448.03    130,921.40 偿还债务所支付的现款             124,800.00    253,750.00     60,400.00     76,300.00 退回投资支付的现款                       -             -             -              -        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                           召募说明书              样貌            2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度              2021 年度 分拨股利、利润或偿付利息所支付的 现款 其中：子公司支付给少数股东的股                                          -                -                  -                 - 利、利润 支付的其他与筹资行径关联的现款                 10,736.42         40,900.35       46,942.85            66,906.42 筹资行径现款流出小计                     162,570.05        315,819.90      122,144.36           159,730.12 筹资行径产生的现款流量净额                   -88,968.11        45,944.21      -22,696.33           -28,808.72 四、汇率变动对现款及现款等价物的                                          -                -                  -                 - 影响 五、现款及现款等价物净加多额                  -55,062.45        79,443.87      -17,856.02           -39,993.52 加：年头现款及现款等价物余额                 162,847.61         83,403.75      101,259.76           141,253.29 六、年末现款及现款等价物余额                 107,785.16        162,847.61       83,403.75           101,259.76          （四）公司呈报期内母公司资产欠债表                                                                              单元：万元         样貌         2024 年 9 月 30 日                                             日                   日                      日 货币资金                      64,133.48         136,368.35          33,579.92              51,852.08 交易性金融资产                           -                   -                  -                     - 应收账款                       2,099.26            6,613.79 应收款项融资                    11,400.00 预支账款                          17.49                7.18              7.99                   9.73 其他应收款                     27,885.89           28,143.42         32,866.58              24,975.23 其他流动资产                     2,976.54            3,073.28          3,112.57               3,112.45 流动资产统统                   108,512.66          174,206.02         69,567.05              79,949.48 可供出售金融资产                          -                   -                  -                     - 其他非流动金融资产                         -                   -                  -                     - 弥远股权投资                   537,367.49          533,097.25        517,353.59             503,506.11 投资性房地产                            -                   -                  -                     - 使用权资产                       428.26              535.32 无形资产                           7.13                8.75              9.02                      - 固定资产                        385.01              408.11             170.83                 132.05 在建工程                              -                   -                  -                     - 递延所得税资产                     110.81              110.81                   -                     - 其他非流动资产                           -                   -                  -                     - 非流动资产统统                  538,298.69          534,160.24        517,533.43             503,638.16 资产统统                     646,811.36          708,366.26        587,100.49             583,587.64 短期告贷                              -           18,019.25                  -                     - 应付票据及应付账款                 20,807.61           11,211.81          1,128.54                 855.26        山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                  召募说明书         样貌         2024 年 9 月 30 日                                             日                        日                     日 其中：应付票据                           -                    -                        -                     - 其中：应付账款                   20,807.61          11,211.81                1,128.54                 855.26 合同欠债                        194.70                     -                        -                     - 应付职工薪酬                      111.30             498.66                   806.75                 481.80 应交税费                       3,221.25           2,754.23                2,742.39               2,714.22 其他应付款                     32,147.26          44,786.71                  102.58                 116.15 其中：应付利息                           -                    -                        -                     - 其中：应付股利                           -                    -                        -                     - 其中：其他                             -                    -                        -                     - 应付利息                              -                    -                        -                     - 其他流动欠债                            -            215.82                           -                     - 一年内到期的非流动欠债                9,457.17          12,357.74                3,945.58               3,046.78 流动欠债统统                    65,939.28          89,844.22                8,725.84               7,214.21 弥远告贷                      17,500.00          38,900.00               11,800.00              13,300.00 应付债券                     100,030.82         100,073.05               99,857.06              99,797.69 租借欠债                        224.14             219.06 递延收益                       1,000.00 递延所得税欠债                     133.83             133.83 非流动欠债统统                  118,888.79         139,325.94              111,657.06            113,097.69 欠债统统                     184,828.07         229,170.16              120,382.89            120,311.90 股本                        96,750.27          96,750.27               96,750.27              96,750.27 老本公积                     326,285.21         326,285.21              326,285.21            326,285.21 减：库存股                             -                    -                        -                     - 盈余公积                      31,518.15          31,518.15               29,689.80              28,861.86 未分拨利润                      7,429.67          24,642.48               13,992.33              11,378.41 股东权益统统                   461,983.29         479,196.10              466,717.60            463,275.75 欠债及股东权益统统                646,811.36         708,366.26              587,100.49            583,587.64          （五）公司呈报期内母公司利润表                                                                                     单元：万元               样貌           2024 年 1-9 月     2023 年度               2022 年度            2021 年度      一、营业总收入                    5,520.52          994.19                    -                  -      二、营业总成本                    6,307.15        8,391.12             6,724.30           4,223.75      减：营业成本                            -                   -                -                  -        税金及附加                      111.92            0.47                0.21                0.08        料理用度                     3,218.47        4,002.04             3,797.28           1,870.74        研发用度                            -           46.88                    -                  -  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                         召募说明书          样貌       2024 年 1-9 月     2023 年度             2022 年度        2021 年度   财务用度                 2,976.76         4,341.73         2,926.81        2,352.93   其中：利息用度              3,532.03         5,653.20         3,439.37        3,437.39   其中：利息收入               569.57          1,338.81           516.63        1,092.24 加：其他收益                    5.72           770.54              3.31            5.39   投资收益                        -        25,000.00        15,000.00       10,000.00    其中：对子营企业和合营                               -                -                 -                 - 企业的投资收益   公允价值变动收益                    -                -                 -                 -   资产减值损失                               -                -                 -                 -   （损失以“-”填列）   信用减值损失   （损失以“-”填列）   资产处置损益                      -                -                 -                 - 三、营业利润                 -765.86         18,358.59         8,278.99        5,791.91 加：营业外收入                   0.59              6.00             0.37            0.10 减：营业外支拨                       -           58.04                  -                 - 四、利润总和                 -765.27         18,306.55         8,279.36        5,792.01 减：所得税用度                       -           23.02              0.00                  - 五、净利润                  -765.27         18,283.52         8,279.36        5,792.01     （六）公司呈报期内母公司现款流量表                                                                      单元：万元            样貌                           2023年度          2022年度        2021年度                            月 一、考虑行径产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            55,067.04      10,002.39               -             - 收到其他与考虑行径关联的现款           208,524.70     271,100.50        1,336.66     1,396.33 考虑行径现款流入小计               263,591.74     281,102.89        1,336.66     1,396.33 支付给职工以及为职工支付的现款            2,669.23       3,044.61        2,526.57       974.51 购买商品、接受劳务支付的现款            46,087.11       5,336.74               -             - 支付的各项税费                      217.36          19.25          10.56          0.08 支付其他与考虑行径关联的现款           220,609.44     225,471.50         802.80      1,083.31 考虑行径现款流出小计               269,583.15     233,872.09        3,339.93     2,057.90 考虑行径产生的现款流量净额             -5,991.41      47,230.80       -2,003.27      -661.57 二、投资行径产生的现款流量： 收回投资收到的现款                          -               -             -             - 取得投资收益收到的现款                        -     30,000.00        5,150.00     5,000.00 处置固定资产、无形资产和其他弥远                                    -               -             -             - 资产收回的现款净额 处置子公司或其他营业单元收到的现                   -               -             -             -       山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                 召募说明书                样貌                            2023年度              2022年度             2021年度                                月      金净额      收到其他与投资行径关联的现款           4,801.26                    -                  -                  -      投资行径现款流入小计               4,801.26            30,000.00           5,150.00           5,000.00      购建固定资产、无形资产和其他弥远      资产所支付的现款      投资支付的现款                  3,971.74            15,259.77           4,312.19          30,174.58      取得子公司偏激他营业单元支付的现                                        -                  -           9,000.00                  -      金净额      支付的其他与投资行径关联的现款          4,030.70              300.00                   -                  -      投资行径现款流出小计               8,019.12            15,824.34          13,316.51          38,342.85      投资行径产生的现款流量净额            -3,217.86           14,175.66          -8,166.51      -33,342.85      三、筹资行径产生的现款流量：      给与投资收到的现款                         -                  -                  -                  -      取得告贷所收到的现款                        -      202,212.97                     -           7,000.00      刊行债券收到的现款                         -                  -                  -                  -      收到的其他与筹资行径关联的现款                   -                  -                  -                  -      筹资行径现款流入小计                        -      202,212.97                     -           7,000.00      偿还债务所支付的现款              41,350.00        149,000.00               600.00             100.00      分拨股利、利润或偿付利息所支付的      现款      支付的其他与筹资行径关联的现款                   -            224.14                   -                  -      筹资行径现款流出小计              62,555.03        160,831.01              7,415.43           8,858.91      筹资行径产生的现款流量净额           -62,555.03           41,381.97          -7,415.43          -1,858.91      四、汇率变动对现款及现款等价物的      影响      五、现款及现款等价物净加多额          -71,764.30       102,788.43         -17,585.22         -35,863.33      加：期初现款及现款等价物余额         135,267.89            32,479.46          50,064.68          85,928.01      六、期末现款及现款等价物余额          63,503.59        135,267.89             32,479.46          50,064.68      四、呈报期内主要财务考虑                          主要财务数据和财务考虑 样貌                           /2024 年 9 月末     /2023 年末                    /2022 年末           /2021 年末 总资产（亿元）                             108.73      118.29                      114.29             115.25 总欠债（亿元）                                50.55              61.45              62.18              68.29 全部债务（亿元）                               37.19              44.62              38.98              40.78 通盘者权益（亿元）                              58.18              56.85              52.11              46.96 营业总收入（亿元）                              17.96              23.81              25.02              19.78 利润总和（亿元）                                   3.56               6.30               6.89               4.00     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）     召募说明书 净利润（亿元）                            2.97    5.32    5.49      2.88 扣除非每每性损益后净利润（亿元）                   3.02    5.00    5.09      2.67 包摄于母公司通盘者的净利润（亿元）                  3.02    5.40    5.63      3.05 考虑行径产生现款流量净额（亿元）                   8.06   11.27    9.25      6.00 投资行径产生现款流量净额（亿元）                  -4.67   -7.92   -8.77     -7.12 筹资行径产生现款流量净额（亿元）                  -8.90    4.59   -2.27     -2.88 流动比率                               1.92    1.23    0.97      0.81 速动比率                               1.89    1.22    0.96      0.80 资产欠债率（%）                          46.49   51.95   54.40     59.25 债务老本比率（%）                         39.00   43.98   42.79     46.48 营业毛利率（%）                          35.93   35.89   37.93     35.49 平均总资产答复率（%）                        3.96    6.73    7.00      4.67 加权平均净资产收益率（%）                      1.36    9.92   11.44      6.73 扣除非每每性损益后加权平均净资产收                                       -    9.33   10.62      6.28 益率（%） EBITDA（亿元）                            -   13.38   13.29      9.59 EBITDA 全部债务比（%）                       -   30.06   34.22     23.56 EBITDA 利息保障倍数                         -    8.55   11.17      8.09 应收账款盘活率                            1.46    1.96    2.11      1.60 存货盘活率                             30.27    41.77 45.07 34.13  注：（1）全部债务＝弥远告贷+应付债券+短期告贷+交易性金融欠债+应付票据+应付短期债券+一年内 到期的非流动欠债；    （2）流动比率＝流动资产/流动欠债；    （3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动欠债；    （4）资产欠债率（%）＝欠债总和/资产总和×100%；    （5）债务老本比率（%）＝全部债务/（全部债务+通盘者权益）×100%；    （6）平均总资产答复率（%）＝（利润总和+计入财务用度的利息支拨）/（年头资产总和+年末资 产总和）÷2×100%；    （7）加权平均净资产收益率及扣除非每每性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公 开刊行证券的公司信息露出编报公法第 9 号——净资产收益率和每股收益的计较及露出》（2010 年改进） 计较；    （8）EBITDA＝利润总和+计入财务用度的利息支拨＋固定资产折旧＋摊销（无形资产摊销＋弥远待 摊用度摊销） ；    （9）EBITDA 全部债务比（%）=EBITDA/全部债务×100%；    （10）EBITDA 利息保障倍数＝EBITDA/利息支拨＝EBITDA/（计入财务用度的利息支拨＋老本化利 息）；    （11）现款利息保障倍数=（考虑行径现款流量净额+付现所得税）/现款利息支拨；    （12）应收账款盘活率=营业收入/平均应收账款；    （13）存货盘活率=营业成本/平均存货。     五、料理层筹商与分析        结合刊行东谈主2021年度、2022年度、2023年度经审计的财务呈报和2024年1-9     月未经审计的财务报表，料理层对公司的资产欠债结构、盈利智力、现款流量、           山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                       召募说明书           偿债智力、畴昔业务主见以及盈利智力的可不竭性进行了如下筹商与分析，详           细分析及论断如下：           （一）资产结构分析              刊行东谈主最近三年及一期资产结构情况如下：                               图表：刊行东谈主最近三年及一期末资产组成情况                                                                                       单元：万元、%      科目                   金额          占比          金额               占比          金额          占比          金额          占比 货币资金            118,068.39     10.86    202,811.16         17.14     136,612.73     11.95    161,613.46     14.02 应收账款            121,739.92     11.20    124,376.15         10.51     118,266.28     10.35    118,597.10     10.29 应收款项融资           36,272.20      3.34     31,545.80          2.67      63,673.59      5.57     38,118.69      3.31 预支款项               3,928.86     0.36       5,680.06         0.48        3,146.36     0.28       1,810.09     0.16 其他应收款               120.53      0.01        467.90          0.04         303.35      0.03       2,389.50     0.21 存货                 4,123.08     0.38       3,753.38         0.32        3,555.66     0.31       3,334.45     0.29 合同资产               4,889.47     0.45       3,233.28         0.27        3,068.53     0.27       1,434.63     0.12 其他流动资产             4,281.97     0.39       5,739.28         0.49      10,652.36      0.93     18,263.74      1.58 流动资产统统          293,424.41     26.99    377,607.02         31.92     339,278.86     29.69    345,561.68     29.98 固定资产            492,603.98     45.30    507,043.30         42.86     496,084.62     43.41    486,277.62     42.19 在建工程            285,312.63     26.24    281,484.80         23.80     285,885.66     25.01    292,942.80     25.42 使用权资产              1,100.47     0.10       1,188.93         0.10         479.71      0.04        692.90      0.06 无形资产               7,493.43     0.69       7,614.52         0.64        7,898.43     0.69       8,168.07     0.71 弥远待摊用度             1,570.03     0.14       2,006.96         0.17        5,105.13     0.45       8,745.02     0.76 递延所得税资 产 其他非流动资                           -        -              -             -       3,009.03     0.26       4,532.63     0.39 产 非流动资产合 计 资产统统           1,087,320.87   100.00   1,182,933.03    100.00       1,142,863.74   100.00   1,152,503.79   100.00              呈报期内刊行东谈主总资产举座呈现增长趋势，最近三年及一期末，刊行东谈主资           产 总 额 分 别 为 1,152,503.79 万 元 、 1,142,863.74 万 元 、 1,182,933.03 万 元 和           流动资产 793,896.46 万元，分别占总资产的 26.99%和 73.01%，非流动资产占比           较高。刊行东谈主非流动资产主要为固定资产和在建工程。刊行东谈主主要资产科目分           析如下： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                         召募说明书    最近三年及一期末，刊行东谈主货币资金分别为 161,613.46 万元、136,612.73 万 元、202,811.16 万元和 118,068.39 万元，占刊行东谈主总资产的比例分别为 14.02%、 货币资金较 2022 年末加多 66,198.43 万元，增幅为 48.46%，主要系银行入款大 幅加多所致。2024 年 9 月末，刊行东谈主货币资金较 2023 年末减少 84,742.77 万元， 降幅 41.78%，主要系偿还了部分到期的银行告贷所致。                    限制 2023 年末刊行东谈主货币资金情况表                                                                单元：万元、%             样貌                          金额                     占比             银行入款                        162,686.09                    80.22         其他货币资金                           39,963.55                    19.70        存放财务公司款项                              161.53                    0.08             统统                          202,811.16                   100.00    最近三年及一期末，刊行东谈主应收账款分别为 118,597.10 万元、118,266.28 万 元、124,376.15 万元和 121,739.92 万元，占刊行东谈主总资产的比例分别为 10.29%、 万元，降幅 0.28%。2023 年末，刊行东谈主应收账款较 2022 年末加多 6,109.87 万元， 增幅 5.17%。2024 年 9 月末，刊行东谈主应收账款较 2023 年末减少 2,636.23 万元， 降幅 2.12%。呈报期内，刊行东谈主应收账款范畴举座较为结识。    限制 2023 年 12 月 31 日，公司按坏账准备计提方法分类露出应收账款情况 如下表：                                                                单元：万元、%        类别             账面余额               信用损失准备                                                    预期信用         账面价值                     金额          比例      金额                                                    损失率 按单项计提信用损失准备          7,216.40    5.25   7,216.40      100.00              - 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书        类别              账面余额                      信用损失准备                                                        预期信用           账面价值                      金额          比例         金额                                                        损失率 按组统统提坏账准备的应 收账款 其中：关联方组合            111,513.49    81.17     1,784.85        1.60         109,728.64     账龄组合             18,650.58    13.58     4,003.06       21.46             14,647.52        统统           137,380.47   100.00    13,004.31             -       124,376.15   限制 2023 年 12 月 31 日，公司按账龄露出的应收账款余额情况如下表：                                                                        单元：万元              账龄                                        2023 年末              小计                                                        137,380.47        减：信用损失准备                                                         13,004.31              统统                                                        124,376.15   限制 2023 年 12 月 31 日，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况 如下表：                                                                      单元：万元、%                                       账面余         占应收账款账面余额的              单元称呼                                        额              比例     晋城天煜新动力有限公司                    21,972.66                         15.99     山西三晋新动力发展有限公司                  16,268.55                         11.84     晋城蓝焰煤业股份有限公司                   12,988.51                          9.45     晋能控股装备制造集团有限公司                 12,302.90                          8.96     山西晋城煤层气自然气集输有限公     司                统统                  72,415.20                         52.71   由于煤层气产业的特殊性，刊行东谈主煤层气销售、气井施工以及煤矿瓦斯治 理业务方面与晋控装备集团（以下简称“原晋煤集团”）存在合作是历史原因以 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 及业务性质等因素共同影响下的势必取舍。具体原因如下：   （1）煤层气销售方面，刊行东谈主向原晋煤集团偏激下属企业销售煤层气是客 不雅且具有买卖内容的。刊行东谈主全资子公司蓝焰煤层气成立之初是为原晋煤集团 进行瓦斯治理的企业，跟着大地瓦斯抽采井数目的增多和大地抽采煤层气范畴 的扩大，最初的燃烧排空处理方式无法达到要求，既不安全又导致资源耗费， 因此原晋煤集团和蓝焰煤层气最先了煤层气（瓦斯）利用合作。经过十多年的 商场拓展，晋城地区的煤层气利用已达到较高水平。根据煤层气产业的发展趋 势和自身特性，蓝焰煤层气的销售定位于煤层气批发，而由于煤层气本人属于 至极规自然气、是优质的民用动力，但其易燃易爆、单元价值低、不易储存， 因此主要以管谈运输销售为主，导致了其民用销售时需要依赖自然气用户管网， 土产货消费就需要先向有用户管网的企业销售、再由该类企业通过管谈向住户销 售。蓝焰煤层气本人莫得用户管网，而原晋煤集团燃气业务类下属企业是专门 从事煤层气零卖业务（如山西铭石煤层气利用股份有限公司），在当地已建了一 定例模的用户管网，袒护了晋城市区、晋城市统辖的大部分县（市）城戋戋域 和矿区，并建立了较多的基础设施（如民用燃气管网、加气站等），因此在公司 的运营中，自然城镇住户等最终用户不是公司的关联方，但由于管网的自然垄 断性以及城市燃气的独到考虑方式，导致刊行东谈主需要先向关联方销售煤层气、 再由关联所在城镇住户供应，体现为关联交易，这是刊行东谈主业务连气儿性的势必 要求。   （2）在气井施工以及煤矿瓦斯治理服务方面，蓝焰煤层气成立之初便是从 事大地瓦斯治理，发展壮大后逐步更正为以煤层气开采为主，但煤层气开采与 大地瓦斯治理是一体两用，即大地瓦斯治理就要抽采煤层气、而抽采煤层气客 不雅上又起到煤矿瓦斯治理的效果。在此配景下，一方面蓝焰煤层气在煤层气井 施工、煤层气井运营、煤层气井拯救等方面是专科企业，领有熟谙的本事和经 验，而原晋煤集团的主业是煤炭开采，一般不具备专科化的煤矿大地瓦斯治理 智力和资质，在国度动力结构调整配景下，包括其在内的繁密煤炭企业为保障 安全坐褥，耕种坐褥效率，保护生态环境，具有较为激烈的加强煤矿瓦斯抽采、 治理的意愿和现实需求，使得蓝焰煤层气和原晋煤集团之间的业务需求契合度  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书  很高，加之蓝焰煤层气在地缘上具有自然上风，与原晋煤集团又有弥远追究稳  定的合作关系，故原晋煤集团的大地瓦斯治理联系业务基本托付蓝焰煤层气来  进行，这不仅与山西省政府的大地瓦斯治理全袒护要求相吻合，适合提高动力  利用率和结束双碳主见等政策要求，具有较大的经济效益和社会效益，而且是  交易两边最合理、最经济的合作方式，适合两边的共同利益，是刊行东谈主谋求快  速发展和壮大的势必取舍。     最近三年及一期末，刊行东谈主固定资产金额分别 486,277.62 万元、496,084.62  万元、507,043.30 万元和 492,603.98 万元，分别占当期总资产的 42.19%、43.41%、  增幅 2.02%；2023 年末，刊行东谈主固定资产较 2022 年末加多 10,958.68 万元，增  幅 2.21%；2024 年 9 月末，刊行东谈主固定资产较 2023 年末减少 14,439.32 万元，降  幅 2.85%。刊行东谈主固定资产主要由房屋及建筑物、机器开垦和运输开垦组成。     限制最近三年末，刊行东谈主固定资产情况如下表：                                                                     单元：万元、%   样貌          账面价值         占比          账面价值         占比          账面价值             占比   房屋及   建筑物   机器设    备   运输设    备   器具仪    器   文化生   活用具   统统     507,043.30      100.00   496,084.62      100.00   486,277.62        100.00     刊行东谈主对固定资产折旧遴荐年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预  计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。公司折旧计提方法如下：   类别              折旧方法            折昨年限（年）             残值率（%）                年折旧率（%） 房屋及建筑物           年限平均法                 10-45                            3        2.16-9.7  机器开垦            年限平均法                 15-28                            3       3.46-9.01  运输开垦            年限平均法                 10-14                            3            6.93  山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书  器具仪器           年限平均法                            8                  3                 12.13 文化活命用具          年限平均法                           14                  3                  6.93     限制最近一年末，公司固定资产折旧和减值计提情况如下：                                                                          单元：万元            房屋及建                                             文化活命用    样貌                  机器开垦         运输开垦        器具仪器                       统统             筑物                                                具   账面原值    余额   累计折旧    余额   减值准备                    -      180.79            -           -            -      180.79    余额   账面价值  账面价值     刊行东谈主每年均会对固定资产、在建工程等非流动非金融资产于资产欠债表  日判断是否存在减值迹象，如存在减值迹象的，则揣测其可收回金额，进行减  值测试。     限制 2021 年末、2022 年末、2023 年末和 2024 年 9 月末，刊行东谈主在建工程  分别为 292,942.80 万元、285,885.66 万元、281,484.80 万元和 285,312.63 万元，  在总资产中占比分别为 25.42%、25.01%、23.80%和 26.24%。2022 年末，刊行  东谈主在建工程较 2021 年末裁减 7,057.14 万元，降幅 2.41%；2023 年末，刊行东谈主在  建工程较 2022 年末裁减 4,400.86 万元，降幅 1.54%；2024 年 9 月末，刊行东谈主在  建工程较 2023 年末加多 3,827.83 万元，增幅 1.36%。     限制最近三年末，刊行东谈主在建工程情况如下：                                                                          单元：万元 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                    召募说明书          样貌          2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日         在建工程                277,026.74             280,556.20         287,708.56         工程物质                     4,458.05              5,329.46         5,234.25          统统                 281,484.80             285,885.66         292,942.80   刊行东谈主在建工程明细情况如下：                                                                               单元：万元   样貌         账面余额         减值准备           账面余额          减值准备            账面余额        减值准备 吕梁煤层气 井样貌 西山煤层气 井样貌 左权煤层气 井样貌 漾泉煤层气 井样貌 晋城矿区龙 湾矿瓦斯地      761.27            -         1,599.59               -    1,586.08             - 面抽采样貌 临汾勘探开 发样貌 其他煤层气 样貌 压缩站样貌     2,254.99           -         1,787.96               -    2,020.86             - 增压站样貌     1,738.73           -         2,884.11               -    2,448.43             - 钻机改造工                  -           -                -               -     647.09              - 程 晋煤煤层气 物流园确立 柳林石西区 块煤层气资                  -           -                -               -   47,597.05             - 源勘查开发 样貌 武乡勘探开 发样貌 晋城沁城矿 瓦斯大地抽     6,453.72           -         6,268.94               -    6,263.26             - 采样貌 善良横岭开 发样貌 晋城矿区郑 庄矿瓦斯地            -           -        37,919.58               -   29,488.93             - 面抽采样貌 晋城矿区寺 河矿瓦斯抽     8,350.92           -         9,760.79               -    7,607.91             - 采样貌 晋城矿区采 空区大地抽     6,954.01           -         6,215.10               -    5,251.05             - 采样貌 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                               召募说明书 晋城矿区成 庄矿瓦斯抽          4,384.01                 -      4,258.25                 -      4,164.57              - 采样貌 晋城矿区低 产井改造提                    -              -                -              -      9,600.50              - 产样貌 马坊东区块 煤层气勘探         13,046.44                 -     10,413.40                 -      9,506.81              - 开发样貌 善良西区块 煤层气勘探          3,999.37                 -      3,785.64                 -      3,696.00              - 开发样貌 西气东输长 输管线过采                          -              -                -              -      2,674.05              - 空区替代管 谈铺设工程 晋城矿区加 密井瓦斯地 面抽采样貌          5,199.47                 -      2,937.14                 - （2022 年 晋城矿区加 密井瓦斯地 面抽采样貌           672.38                  -          9.13                 - （2023 年 洪洞区块煤 层气勘探开           449.91                  -       408.69                  - 发样貌 古交矿区加 密井瓦斯地 面抽采样貌          5,412.18                 -      4,373.80                 - （2022 年 8 口井） 阳泉矿区加 密井瓦斯地 面抽采样貌          1,318.30                 -       929.93                  - （2022 年 5 口井） 龙湾-侯甲 合作区块煤 层气开发项 目 晋城矿区胡 底矿瓦斯地           374.79                  -       223.16                  -       791.40               - 面抽采样貌 晋城矿区端 氏矿瓦斯地          1,216.70                 -      1,210.67                 -      1,217.91              - 面抽采样貌 晋城矿区赵 庄矿瓦斯地 面抽采样貌          5,105.76                 -      5,004.09                 -      4,500.57              - 资   统统        278,497.07       1,470.33       282,026.53       1,470.33       289,178.89    1,470.33    （二）欠债结构分析         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                               召募说明书            刊行东谈主最近三年及一期末欠债组成情况如下表所示：                                    最近三年及一期末欠债组成情况                                                                         单元：万元，%   科目               金额          比例          金额           比例       金额          比例         金额          比例 流动欠债： 短期告贷                  -        -     48,048.58      7.82    10,022.49     1.61    14,080.21       2.06 应付票据          20,000.00     3.96     33,265.00      5.41    68,400.00    11.00    96,585.00      14.14 应付账款          98,252.87    19.44    133,256.72     21.69   197,593.96    31.78   242,702.88      35.54 合同欠债           3,329.38     0.66      2,644.34      0.43     3,819.47     0.61     3,512.84       0.51 应付职工薪酬         6,698.93     1.33     10,510.78      1.71    11,592.83     1.86     8,807.84       1.29 应交税费           7,052.39     1.40      7,389.10      1.20     5,921.09     0.95     9,015.43       1.32 其他应付款          2,724.06     0.54      2,759.76      0.45     1,985.09     0.32     1,424.95       0.21 一年内到期的非 流动欠债 其他流动欠债         3,958.56     0.78      1,760.25      0.29     2,155.33     0.35     1,735.82       0.25 流动欠债统统       152,846.88    30.23    306,878.85     49.94   350,342.99    56.35   426,759.21      62.49 非流动欠债： 弥远告贷         241,049.00    47.68    197,600.00     32.16   162,660.00    26.16   148,460.00      21.74 应付债券         100,030.82    19.79    100,073.05     16.29    99,857.06    16.06    99,797.69      14.61 租借欠债            566.26      0.11        510.86      0.08      254.93      0.04      600.23        0.09 预计欠债           2,729.95     0.54      2,666.65      0.43     2,467.09     0.40     2,308.30       0.34 递延收益           7,428.47     1.47      5,857.93      0.95     5,434.37     0.87     4,467.14       0.65 递延所得税欠债         890.33      0.18        895.55      0.15      742.14      0.12      515.30        0.08 非流动欠债统统      352,694.82    69.77    307,604.04     50.06   271,415.58    43.65   256,148.66      37.51 欠债统统         505,541.70   100.00    614,482.89   100.00    621,758.57   100.00   682,907.87     100.00            最近三年及一期末，公司总欠债分别为 682,907.87 万元、621,758.57 万元、         组成，非流动负借主要由弥远告贷、应付债券组成。            最近三年及一期末，公司的应付票据分别为 96,585.00 万元、68,400.00 万元、         和 3.96%。2022 年末，刊行东谈主应付票据较 2021 年末减少 28,185.00 万元，降幅 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书 幅 39.88%，主要系呈报期内签发票据结算款减少所致。最近三年及一期末，公 司的应付票据为银行承兑汇票。                    最近三年末应付票据组成情况                                                            单元：万元      种类 银行承兑汇票                 33,265.00          68,400.00           96,585.00      统统                33,265.00          68,400.00           96,585.00    最近三年及一期末，公司的应付账款分别为 242,702.88 万元、197,593.96 万 元、133,256.72 万元和 98,252.87 万元，占总欠债的比例分别为 35.54%、31.78%、 降幅 18.59%；2023 年末，刊行东谈主应付账款较 2022 年末减少 64,337.24 万元，降 幅 32.56%，主要系应付工程款减少所致；2024 年 9 月末，刊行东谈主应付账款较 由应付工程款和配件款组成。    最近三年末，公司应付账款账龄在 1 年以上的要害应付账款具体情况如下：                                                               单元：万元             样貌                       期末余额             未偿还或结转的原因    陕西旭隆动力本事发展有限攀扯公司                     14,037.34       未到付款期             统统                          14,037.34                                                               单元：万元           样貌                         期末余额             未偿还或结转的原因    陕西旭隆动力本事发展有限攀扯公司                     18,478.94       未到付款期      陕西建元新动力开发有限公司                      16,701.75       未到付款期   晋能控股装备制造集团有限公司寺河煤矿                     8,419.05       未到付款期    内蒙古煤炭确立工程（集团）总公司                      6,421.47       未到付款期    陕西博达石油工程本事服务有限公司                      5,151.18       未到付款期 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书                统统                             55,172.39                                                                         单元：万元                   样貌                      期末余额            未偿还或结转的原因     陕西旭隆动力本事发展有限攀扯公司                       11,447.15         未到付款期       陕西建元新动力开发有限公司                        14,999.89         未到付款期        晋城蓝焰煤业股份有限公司                         1,996.19         未到付款期    山西晋城无烟煤矿业集团有限攀扯公司                        4,209.52         未到付款期     内蒙古煤炭确立工程（集团）总公司                        2,037.41         未到付款期                   统统                       34,690.16    最近三年及一期末，公司的弥远告贷分别为 148,460.00 万元、162,660.00 万 元、197,600.00 万元和 241,049.00 万元，占总欠债的比例分别为 21.74%、26.16%、 增幅 9.56%；2023 年末，刊行东谈主弥远告贷较 2022 年末加多 34,940.00 万元，增 幅 21.48%；2024 年 9 月末，刊行东谈主弥远告贷较 2023 年末加多 43,449.00 万元， 增幅 21.99%，呈报期内，公司弥远告贷呈现增长态势主要系样貌投资带动融资 需求加多，因而新增贷款所致。                        最近三年末弥远告贷组成情况                                                                         单元：万元           样貌       保证告贷                           -       14,117.23        38,649.83       信用告贷                261,656.26        194,675.62       156,050.94       减：一年内到期的       弥远告贷           统统              197,600.00        162,660.00       148,460.00    最近三年及一期末，公司的应付债券分别为 99,797.69 万元、99,857.06 万元、 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书                                呈报期内应付债券情况   债券简称            起息日历           刊行范畴            期限               偿还情况    （三）盈利智力分析   刊行东谈主最近三年及一期主要盈利智力数据和考虑如下：                       刊行东谈主最近三年及一期盈利智力数据                                                                           单元：万元              样貌                2024 年 1-9 月     2023 年度      2022 年度      2021 年度 一、营业收入                            179,575.95    238,145.43   250,177.37   197,763.23 减：营业成本                            119,223.74    152,664.27   155,281.08   127,581.79 税金及附加                               4,841.03      3,895.99     3,859.15     3,139.71 销售用度                                 330.28        402.97       385.64       390.66 料理用度                               14,453.77     21,728.62    33,313.13    17,608.18 研发用度                                7,941.06      9,336.35     8,733.58     8,259.93 财务用度                                8,254.13     12,352.91     9,218.69     9,140.18 加：其他收益                             11,250.84     25,796.23    29,032.97    10,174.77 投资收益                                        -            -     2,393.24            - 其中：对子营企业和合营企业                                             -            -            -            - 的投资收益 公允价值变动损益                                    -            -            -            -    资产减值损失                                             -        -1.83       -43.26      -991.02 （损失以“-”填列）   信用减值损失 （损失以“-”填列） 资产处置损益                                 42.68             -            -            - 二、营业利润                             36,143.18     62,910.19    69,240.68    40,089.09 加：营业外收入                                27.47       139.84         73.81        39.10 减：营业外支拨                              570.87          97.48      386.73       166.72 三、利润总和                             35,599.79     62,952.56    68,927.76    39,961.47 四、净利润                              29,736.97     53,198.61    54,903.88    28,805.87 润                   图表：刊行东谈主最近三年及一期主要盈利智力考虑 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书                                                         单元：%、万元         样貌           2024 年 1-9 月    2023 年度     2022 年度     2021 年度 毛利率                          35.93      35.89       37.93       35.49 净利率                          16.56      22.34       21.95       14.57 平均总资产答复率                      3.96        6.73        7.00        4.67 扣除非每每性损益后净利润             30,227.23   49,988.75   50,891.36   26,728.43   注：联系计较公式见前文。    最近三年及一期，公司营业收入分别为 197,763.23 万元、250,177.37 万元、 行东谈主营业收入较 2021 年加多 52,414.14 万元，增幅 26.50%，主要系当年煤层气 销售量价皆升所致；2023 年，刊行东谈主营业收入较 2022 年减少 12,031.94 万元， 降幅 4.81%，主要系煤层气销售额下落导致。    公司营业收入主要由煤层气销售、气井建造工程和其他业务收入组成。公 司的中枢业务为煤层气销售，最近三年，煤层气销售收入占公司营业收入的比 重分别为 98.75%、97.94%和 93.59%，煤层气销售收入占主营业务收入的比例维 持在较高水平。    最近三年及一期，公司营业成天职别为 127,581.79 万元、155,281.08 万元、 动。公司营业成本主要由煤层气开采与销售的材料成本、职工薪酬和折旧与摊 销组成。    最近三年及一期，公司营业利润分别为 40,089.09 万元、69,240.68 万元、 考虑成本，公司营业利润及毛利率复古在较高水平。   山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                            召募说明书        公司的营业利润主要来自煤层气销售业务，最近三年，公司煤层气销售业   务毛利率分别为 36.86%、38.77%和 34.78%，毛利率相对结识。        最近三年及一期，公司的销售用度、料理用度、研发用度和财务用度统统   分别为 35,398.95 万元、51,651.04 万元、43,820.85 万元和 30,979.24 万元，占营   业收入比例分别为 17.90%、20.65%、18.40%和 17.25%，时间用度占营业收入的   比重总体呈波动趋势。        呈报期内，公司时间用度总体情况如下：                                                                       单元：万元、% 样貌                  占营业                 占营业                  占营业                   占营业          金额         收入的      金额         收入的       金额         收入的        金额         收入的                     比例                   比例                   比例                    比例 销售用度      330.28     0.18     402.97      0.17     385.64      0.15      390.66      0.20 料理用度    14,453.77    8.05   21,728.62     9.12   33,313.13    13.32    17,608.18     8.90 研发用度     7,941.06    4.42    9,336.35     3.92    8,733.58     3.49     8,259.93     4.18 财务用度     8,254.13    4.60   12,352.91     5.19    9,218.69     3.68     9,140.18     4.62 统统      30,979.24   17.25   43,820.85    18.40   51,651.04    20.65    35,398.95    17.90        （1）销售用度        近三年及一期，公司销售用度分别为 390.66 万元、385.64 万元、402.97 万   元和 330.28 万元，分别占营业收入 0.20%、0.15%、0.17%和 0.18%。公司销售   用度主要由职工薪酬和销售服务费组成。        （2）料理用度        近三年及一期，公司料理用度分别为 17,608.18 万元、33,313.13 万元、   用度、车辆料理费、办公役旅及会议费、租借费、保障费、残疾东谈主干事保障金   和业务管待费等组成，2022 年度料理用度大幅增长主要系产生大额勘探用度所   致。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书    （3）研发用度    近三年 及一期 ，公 司 研发 用度 分别为 8,259.93 万元 、8,733.58 万元、 刊行东谈主研发用度较 2022 年末加多 602.77 万元，增幅 6.90%，主要系本事开发服 务费和职工薪酬加多所致。    （4）财务用度    最近三年及一期，公司财务用度分别为 9,140.18 万元、9,218.69 万元、 元，增幅 34.00%，主要系利息用度增长所致。    近三年及一期，公司其他收益分别为 10,174.77 万元、29,032.97 万元、 所致；2023 年，刊行东谈主其他收益较 2022 年减少 3,236.74 万元，降幅 11.15%，主 要系煤层气财政补贴下落所致。                 刊行东谈主最近三年其他收益组成情况表                                                              单元：万元               样貌                                  度            度            度     煤层气抽采补贴                    21,957.89    26,001.32    7,598.25     煤成气增储上产补贴                           -            -   1,248.00     深部煤层气勘查开发要津本事研究                     -            -    522.26     休闲保障返还                              -            -    299.81 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                            召募说明书                 样貌                                         度            度            度     升值税退税                               490.80        412.42         42.50     中央财政资金拨款                            128.46        128.46        128.46     煤层气钻井要津本事及装备研发                       99.60         99.60         99.60     煤层气压裂与增产要津本事及装备开发     与示范     煤层气排采本事及智能化装备开发与示     范     沁水县工信局非煤工业企业发展奖励资                                                -        1.00         32.00     金     稳岗补贴                                 10.70         91.44         28.25     高产高效使命面煤层气（瓦斯）大地抽                                                -       13.34         15.20     采本事研究与示范     个税手续费返还                              14.34         13.87          9.56     煤矿区煤层气开发利用本事范例研究                                                  4.65     其他荒芜政府补贴款                            87.47         76.53         17.37     煤成气增储上产补贴                          2,877.15      2,066.14            -     其他                                         -            -            -                 统统                    25,796.23    29,032.97    10,174.77    近三年及一期。公司包摄于母公司通盘者的净利润分别为 30,514.15 万元、 较 2021 年加多 25,808.07 万元，增幅 84.58%，主要系当年煤层气销售量价皆升 以及刊行东谈主收到的煤层气抽采补贴大幅加多所致；2023 年，刊行东谈主归母净利润 较 2022 年减少 2,301.23 万元，降幅 4.09%。    （四）现款流量分析    最近三年及一期，刊行东谈主现款流量情况如下：                                                                       单元：万元          样貌           2024 年 1-9 月      2023 年度        2022 年度        2021 年度 考虑行径产生的现款流入              191,575.14     225,946.26     216,803.67     141,669.00 考虑行径产生的现款流出              110,987.90     113,206.48     124,292.44      81,639.17 考虑行径产生的现款流量净额             80,587.24     112,739.78      92,511.24      60,029.83 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书          样貌            2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 投资行径产生的现款流入                 5,959.98         0.09     3,447.64        27.04 投资行径产生的现款流出                52,641.56    79,240.21    91,118.56    71,241.67 投资行径产生的现款流量净额             -46,681.58   -79,240.12   -87,670.92   -71,214.63 筹资行径产生的现款流入                73,601.95   361,764.11    99,448.03   130,921.40 筹资行径产生的现款流出               162,570.05   315,819.90   122,144.36   159,730.12 筹资行径产生的现款流量净额             -88,968.11    45,944.21   -22,696.33   -28,808.72 现款及现款等价物净加多额              -55,062.45    79,443.87   -17,856.02   -39,993.52    近三年及一期，刊行东谈主考虑行径产生的现款流入分别为 141,669.00 万元、 分别为 81,639.17 万元、124,292.44 万元、113,206.48 万元和 110,987.90 万元，发 行东谈主产生的考虑行径现款流量净额分别为 60,029.83 万元、92,511.24 万元、 务收到的现款加多所致；2023 年，刊行东谈主考虑行径现款流量净额较 2022 年加多 动现款流入科目增长，与支付的各项税费等考虑行径现款流出科目减少，两者 共同影响所致。    近三年及一期，刊行东谈主投资行径产生的现款流入分别为 27.04 万元 、 行径产生的现款流量净额分别为-71,214.63 万元、-87,670.92 万元、-79,240.12 万 元和-46,681.58 万元，呈报期内，刊行东谈主投资行径产生的现款流均呈现净流出状 态，主要系购建固定资产、无形资产、投资性房地产和其他弥远资产所支付的 现款占比较大所致。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                     召募说明书    近三年及一期，刊行东谈主筹资行径产生的现款流入分别为 130,921.40 万元、 别为 159,730.12 万元、122,144.36 万元、315,819.90 万元和 162,570.05 万元，发 行东谈主产生的筹资行径现款流量净额分别为-28,808.72 万元、-22,696.33 万元、 额较 2021 年加多 6,112.39 万元，增幅 21.22%，主要系偿还债务所支付的现款和 支付的其他与筹资行径关联的现款减少所致；2023 年，刊行东谈主筹资行径产生的 现款流量净额较 2022 年加多 68,640.54 万元，飞腾 302.42%，主要系取得告贷所 收到的现款大幅加多所致。     （五）偿债智力分析    刊行东谈主最近三年及一期的偿债智力考虑如下：                  刊行东谈主最近三年及一期的偿债智力考虑                                                                单元：%、倍      财务考虑                         月                 度           度           度 资产欠债率                       46.49          51.95       54.40       59.25 流动比率                         1.92           1.23        0.97        0.81 速动比率                         1.89           1.22        0.96        0.80 EBITDA 全部债务比                       -       30.06       34.22       23.56 EBITDA 利息保障倍                                    -        8.55       11.17        8.09 数 贷款偿还率                      100.00         100.00      100.00      100.00 利息偿付率                      100.00         100.00      100.00      100.00    限制最近三年及一期末，公司资产欠债率分别为 59.25%、54.40%、51.95% 和 46.49%，呈报期内，公司资产欠债率较为结识。    限制最近三年及一期末，公司流动比率分别为 0.81、0.97、1.23 和 1.92，速 动比率分别 0.80、0.96、1.22 和 1.89。    最近三年，公司 EBITDA 利息保障倍数分别为 8.09 倍、11.17 倍和 8.55 倍， 相对较高。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                    召募说明书    （六）资产盘活智力分析    刊行东谈主最近三年及一期的主要营运智力考虑如下：              刊行东谈主最近三年及一期的主要资产盘活智力考虑                                                              单元：次     样貌                       2023 年          2022 年          2021 年              （未经年化） 存货盘活率                30.27          41.77         45.07           34.13 应收账款盘活 率 总资产盘活率                0.16            0.20            0.22            0.18    呈报期内，刊行东谈主存货盘活率分别为 34.13、45.07、41.77 和 30.27，应收账 款盘活率分别为 1.60、2.11、1.96 和 1.46，总资产盘活率分别为 0.18、0.22、 刊行东谈主增储上产，营业收入和营业成本相应加多；同期由于煤层气储存要求较 高，刊行东谈主存储智力有限，存货范畴较小所致。    （七）盈利智力的可不竭性    刊行东谈主手脚我国独逐一家专门从事煤层气开发与利用的 A 股上市公司，为 山西及周边地区提供结识的气源保障，同期也在治理煤矿瓦斯，保障煤矿安全 坐褥，为煤层气行业范畴化、买卖化起到了要害的示范和引颈作用。呈报期内， 刊行东谈主营业收入分别为 197,763.23 万元、250,177.37 万元、238,145.43 万元和 和 29,736.97 万元，考虑行径现款流量净额分别为 60,029.83 万元、92,511.24 万 元、112,739.78 万元和 80,587.24 万元，净利润和考虑行径现款流量净额在呈报 期内均为正。跟着 2021 年自然气商场行情上行以及刊行东谈主全力鼓励煤层气增储 上产，2021 年起刊行东谈主营业收入和净利润有昭着反弹，盈利智力具有可不竭性。 六、公司有息债欠债情况    （一）公司有息债务情况    呈报期末，刊行东谈主有息欠债范畴为 352,476.76 万元，占总欠债的 69.72%。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                    召募说明书 其中，刊行东谈主银行告贷余额为 249,791.75 万元，占有息欠债的 70.87%；银行借 款、企业债券和债务融资器具余额统统为 249,791.75 万元，占有息欠债的                                                              单元：万元，%                     样貌         2024 年 9 月末        占比           银行告贷                    249,791.75        70.87           公司债券                    101,724.01        28.86           企业债券和债务融资器具                        -           -           相信告贷                               -           -           境外债券                               -           -           债权融资考虑、除相信外的                                              -           -           资管融资等           租借欠债                        960.99         0.27                     统统            352,476.76      100.00    （二）公司有息债务期限结构   限制 2024 年 9 月末，刊行东谈主有息债务期限结构如下：                                                              单元：万元，%                期限                                      金额                       占比                统统                         352,476.76             100.00    （三）有息债务信用融资与担保融资的结构分析   呈报期末，刊行东谈主有息欠债信用融资与担保融资的结构如下：                                                              单元：万元，%                告贷类别                     金额                    占比  信用                                      250,752.75             71.14 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）               召募说明书                告贷类别                     金额               占比     保证                                   101,724.01        28.86     典质                                            -            -     质押                                            -            -     保证+质押                                         -            -     保证+典质                                         -            -     质押+典质                                         -            -     保证+典质+质押                                      -            -                 统统                        352,476.76      100.00 七、关联方及关联交易      （一）关联方情况      限制 2023 年末，刊行东谈主关联方情况如下：                       注册老本（万        母公司对本公司的 母公司对本公司的      股东称呼      注册地                         元）           持股比例（%） 表决权比例（%）  山西燃气集团有 山西省太原    限公司     市      具体情况详见本召募说明书“第四节刊行东谈主基本情况”之“四、刊行东谈主对 其他企业的要害权益投资情况”之“（一）刊行东谈主要害子公司情况”。      无      呈报期内，刊行东谈主其他关联方情况如下： 序号                其他关联方称呼                    其他关联方与本公司关系 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      山西晋煤集团晟泰动力投资有限公司晋城机灵央厨餐饮料理                 分公司 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                          召募说明书           （二）关联交易情况           最近三年，刊行东谈主主要关联交易如下：                                                                        单元：万元、%    关联方        交易内容                  占营业收入                   占营业收入                   占营业收入                         金额                      金额                       金额                                       比例                      比例                     比例 山西华新燃气销售有              煤层气销售      87,559.06       36.77   80,189.52      32.05    39,087.94      19.77 限公司 山西铭石煤层气利用              煤层气销售      13,935.53        5.85   11,110.81       4.44    14,022.97       7.09 股份有限公司 山西动力产业集团有              煤层气销售      12,766.03        5.36   15,620.44       6.24     7,815.88       3.95 限攀扯公司 山西三晋新动力发展              煤层气销售      12,173.32        5.11   11,823.20       4.73     8,549.00       4.32 有限公司 山西动力煤层气有限              煤层气销售       7,413.89        3.11     135.26        0.05      742.07        0.38 公司 山西晋城煤层气自然              煤层气销售       6,779.93        2.85    9,749.88       3.90     8,306.78       4.20 气集输有限公司 山西华新液化自然气              煤层气销售       6,537.30        2.75           -          -            -          - 集团有限公司 山西煤层气有限攀扯    煤层气井施 公司           工 太原燃气集团有限公              煤层气销售       3,626.37        1.52     204.26        0.08     4,020.82       2.03 司 山西国化燃气有限责              煤层气销售       3,061.75        1.29     697.30        0.28      378.93        0.19 任公司 昔阳县祥云燃气有限              煤层气销售       1,906.02        0.80    1,900.25       0.76            -          - 攀扯公司 左权燃气有限攀扯公              煤层气销售       1,082.82        0.45     897.00        0.36     1,388.92       0.70 司 晋能控股装备制造集    煤层气井施 团有限公司寺河煤矿    工     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                 召募说明书    关联方      交易内容              占营业收入                   占营业收入                占营业收入                     金额                     金额                   金额                                 比例                      比例                  比例 山西铭石煤层气利用 股份有限公司燃气输   管输费      799.52         0.34          -         -          -         - 配分公司 武乡县森众燃气有限             煤层气销售    775.63         0.33    775.82       0.31    537.57       0.27 公司 同煤大唐塔山煤矿有   煤层气井施 限公司         工 山西晋煤集团赵庄煤             煤层气销售    691.67         0.29          -         -    359.25       0.18 业有限攀扯公司 山西朝阳物流有限公             煤层气销售    633.41         0.27          -         -     76.58       0.04 司商贸分公司 太原燃气集团有限公             煤层气销售    507.57         0.21   2,970.31      1.19          -         - 司销售分公司 山西三晋新动力发展             转供电      448.29         0.19    530.10       0.21   8,549.00      4.32 有限公司 晋城市得一工贸有限             煤层气销售    283.42         0.12    156.88       0.06    256.70       0.13 公司 山西石港煤业有限责             煤层气销售    278.99         0.12    221.53       0.09    257.78       0.13 任公司 黎城森众燃气有限公             煤层气销售    234.93         0.10      9.46       0.00          -         - 司 山西华新煤成气勘查   煤层气井施 开发有限公司      工 太原自然气有限公司   煤层气销售    131.00         0.06    115.59       0.05     98.32       0.05 山西晋煤集团沁秀煤   煤层气井施 业有限公司岳城煤矿   工 晋城市银焰新动力有             煤层气销售     71.45         0.03    273.31       0.11    270.86       0.14 限公司 阳泉新宇岩土工程有             本事服务费     68.87         0.03          -         -          -         - 限攀扯公司 山西瑞阳煤层气有限             煤层气销售     30.82         0.01          -         -          -         - 公司 山西晋煤集团沁水胡   煤层气井施 底煤业有限公司     工 山西晋煤集团晋圣矿             转供电       19.86         0.01     18.69       0.01          -         - 业投资有限公司 山西晋煤集团晋圣矿             园区运营费     18.87         0.01     75.00       0.03          -         - 业投资有限公司 山西菲利普斯煤矿机             煤层气销售     18.35         0.01     12.75       0.01      4.59       0.00 械修造有限公司 山西华新煤成气勘查             本事服务费     13.43         0.01          -         -          -         - 开发有限公司 晋中朝阳物流有限公             煤层气销售     10.36         0.00          -         -     98.95       0.05 司 武乡县森众燃气有限             运脚        10.28         0.00          -         -    537.57       0.27 公司 山西铭石煤层气利用 股份有限公司泽州县   煤层气销售      4.13         0.00      2.94       0.00     22.37       0.01 分公司 晋能控股装备制造集             本事开发费      3.77         0.00      2.29       0.00          -         - 团有限公司 山西燃气产业集团有   特种开垦检 限公司         验检测     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                       召募说明书    关联方       交易内容               占营业收入                     占营业收入                  占营业收入                       金额                      金额                     金额                                   比例                        比例                    比例 山西确立投资集团有             转供电        1.90           0.00            -          -           -          - 限公司 山西铭石煤层气利用   特种开垦检 股份有限公司      验检测 襄垣县华新城市燃气   特种开垦检 有限公司        验检测 山西华新中昊盛自然   特种开垦检 气有限公司       验检测 煤与煤层气共采国度             电话费        0.29           0.00         0.31      0.00            -          - 重心实验室 高平市长焰煤层气利   特种开垦检 用有限公司       验检测 山西国化动力有限责   特种开垦检 任公司         验检测 灵石县通义自然气有   特种开垦检 限攀扯公司       验检测 晋能控股装备制造集   特种开垦检 团有限公司寺河煤矿   验检测 黎城森众燃气有限公             转供电        0.06           0.00            -          -           -          - 司 高平市长焰煤层气利             煤层气销售           -             -      17.09       0.01            -          - 用有限公司 晋能控股装备制造集             煤层气销售           -             -     412.84       0.17            -          - 团有限公司寺河煤矿 山西晋煤集团赵庄煤   煤层气井施                             -             -     -768.09      -0.31     359.25       0.18 业有限攀扯公司     工 山西煤层气有限攀扯   本事参谋服                             -             -      26.42       0.01       54.96       0.03 公司          务 山西铭石煤层气利用   LNG 运输服                             -             -     657.55       0.26    14,022.97      7.09 股份有限公司      务 山西铭石煤层气利用 股份有限公司燃气输   考试费             -             -        0.09      0.00            -          - 配分公司 山西铭石煤层气利用 股份有限公司泽州县   考试费             -             -        0.24      0.00       22.37       0.01 分公司 山西燃气集团有限公             煤层气销售           -             -     190.30       0.08     2,508.35      1.27 司 山西三晋新动力发展             考试费             -             -        0.11      0.00     8,549.00      4.32 有限公司 晋城天煜新动力有限             煤层气销售           -             -   15,250.97      6.10     9,353.99      4.73 公司 山西长平煤业有限责             拯救服务费           -             -     912.64       0.36    -3,841.90      -1.94 任公司 晋能控股煤业集团有   煤层气井施                             -             -     637.76       0.25            -          - 限公司         工 山西宇光电缆有限公             煤层气销售           -             -      34.73       0.01       41.74       0.02 司 沁水县鑫海动力有限             煤层气销售           -             -      25.13       0.01       13.86       0.01 攀扯公司 山西晋煤集团本事研             本事服务费           -             -      20.75       0.01 究院有限攀扯公司 山西沁东动力有限公             煤层气销售           -             -      18.35       0.01       27.52       0.01 司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                              召募说明书    关联方         交易内容                  占营业收入                     占营业收入                    占营业收入                           金额                        金额                       金额                                        比例                        比例                      比例 山西宇光电缆有限公     LNG 运输服                                  -            -        15.93       0.01         41.74       0.02 司             务 山西晋煤集团晟泰能 源投资有限公司晋城               工程监理费              -            -        13.68       0.01             -          - 机灵央厨餐饮料理分 公司 山西华焰动力开发有               考试费                -            -         0.22       0.00             -          - 限公司 山西华新城市燃气集 团有限公司榆社分公     考试费                -            -         0.20       0.00             -          - 司 山西华新城市燃气集 团有限公司沁县分公     考试费                -            -         0.12       0.00             -          - 司 山西长平煤业有限责     煤层气井施                                  -            -      -815.61      -0.33     -3,841.90      -1.94 任公司           工          统统             168,049.34       70.57    156,372.16      62.50    109,740.49      55.49                                                                           单元：万元、%    关联方         交易内容                  占营业成本                     占营业成本                    占营业成本                           金额                        金额                       金额                                        比例                        比例                      比例 晋能控股装备制造集 团有限公司供电分公     电费          2,059.87        1.35      2,272.55       1.46             -          - 司 晋能控股装备制造集               代付企业年 团有限公司企业年金                 1,749.94        1.15      1,456.62       0.94             -          -               金 理事会 西山煤电（集团）有               电费           868.22         0.57      1,135.34       0.73             -         -- 限攀扯公司 山西汾西矿业集团供               电费           546.13         0.36       551.59        0.36       468.06        0.37 售电有限攀扯公司 山西煤层气有限攀扯     LNG 代加工 公司液化分公司       费 山西煤层气有限攀扯               采购 LNG       340.59         0.22         26.26       0.02             -          - 公司 山西晋煤集团白马绿               托管服务费        266.56         0.17       143.97        0.09             -          - 苑餐饮料理有限公司 山西地方电力有限公               电费           229.78         0.15             -          -             -          - 司柳林分公司 左权燃气有限攀扯公               服务费          229.17         0.15       225.92        0.15       354.20        0.28 司 华晋焦煤有限攀扯公               电费           170.00         0.11       198.82        0.13       185.59        0.15 司沙曲一号煤矿 晋城金腾智控科技有               开垦款          154.01         0.10             -          -             -          - 限公司 山西铭汇燃气工程有               工程款          138.05         0.09             -          -       119.49        0.09 限公司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                   召募说明书    关联方       交易内容              占营业成本                   占营业成本                占营业成本                       金额                     金额                   金额                                  比例                      比例                  比例 山西朝阳物流有限公             修理费       115.20          0.08    87.85        0.06   181.87        0.14 司 山西朝阳物流有限公             供暖费       107.33          0.07    59.02        0.04   181.87        0.14 司 山西华新物业服务有             物业料理费     102.44          0.07         -          -         -          - 限公司晋城分公司 山西朝阳物流有限公             服务费        99.51          0.07    23.64        0.02   181.87        0.14 司 山西长平煤业有限责             电费         99.41          0.07   224.28        0.14   192.52        0.15 任公司 晋能控股装备制造集 团天和众邦山西动力   配件购置款      99.37          0.07    17.12        0.01         -          - 本事有限公司 山西朝阳物流有限公             材料款        93.89          0.06         -          -     4.01        0.00 司印业分公司 山西华新维抢工程建             服务费        80.00          0.05         -          -         -          - 设有限公司 山西华新数智科技有             本事服务费      64.37          0.04    11.27        0.01     2.65        0.00 限公司 山西省燃气诡计遐想             遐想费        63.41          0.04         -          -         -          - 研究院有限攀扯公司 华新永和概括开发有             福利费        62.08          0.04    58.38        0.04     7.83        0.01 限公司 山西晋煤集团赵庄煤             电费         51.00          0.03    56.88        0.04   299.41        0.23 业有限攀扯公司 山西国化动力有限责             电费         36.72          0.02    42.43        0.03    79.01        0.06 任公司 山西华新物业服务有             服务费        35.50          0.02         -          -         -          - 限公司晋城分公司 山西朝阳物流有限公             印刷费        35.37          0.02     7.21        0.00     4.01        0.00 司印业分公司 山西省交通讯息通讯             ETC 通行费    34.84          0.02    24.94        0.02         -          - 有限公司 晋能控股装备制造集             培训费        33.88          0.02     4.41        0.00    56.62        0.04 团有限公司 晋能控股装备制造集 团有限公司职工训诫   培训费        33.83          0.02    22.04        0.01         -          - 耕种中心 山西汽运集团晋城汽             通勤费        27.73          0.02         -          -         -          - 车运输有限公司 山西安信确立工程检             检测费        23.28          0.02         -          -    65.17        0.05 测有限公司 山西华新阳光科技咨             服务费        21.13          0.01    49.69        0.03         -          - 询有限公司 易安蓝焰煤与煤层气 共采本事有限攀扯公   服务费        18.87          0.01    18.87        0.01   234.43        0.18 司 晋能控股装备制造集 团有限公司通讯分公   服务费        18.30          0.01    30.08        0.02    32.49        0.03 司 山西华新物业服务有             物业服务费      13.08          0.01     6.17        0.00     0.09        0.00 限公司 武乡县森众燃气有限             取暖费        12.17          0.01     6.37        0.00         -          - 公司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                  召募说明书    关联方      交易内容              占营业成本                   占营业成本                 占营业成本                     金额                      金额                   金额                                 比例                      比例                   比例 山西华新晋药集团有             体检费       6.76          0.00          -          -          -         - 限公司太原分公司 晋能控股集团山西工             招标代理费     6.68          0.00          -          -          -         - 程参谋有限公司 山西朝阳物流有限公             服务费       5.82          0.00          -          -      4.01       0.00 司印业分公司 山西朝阳物流有限公             开垦款       5.04          0.00          -          -      4.01       0.00 司印业分公司 山西省招标有限公司   招标代理费     4.31          0.00          -          -          -         - 晋能控股装备制造集             年金账户管 团有限公司企业年金             2.84          0.00      1.73        0.00          -         -             理费 理事会 中联山西煤层气有限             管输费       2.48          0.00          -          -          -         - 公司 晋城奥迅电梯工程有             电梯维保费     2.42          0.00      1.13        0.00      2.26       0.00 限公司 晋能控股装备制造集 团金鼎山西煤机有限   电费        2.21          0.00      5.26        0.00      4.27       0.00 攀扯公司 山西汾西矿业集团供             服务费       1.77          0.00          -          -    468.06       0.37 售电有限攀扯公司 晋中国新液化自然气             培训费       1.13          0.00          -          -          -         - 有限公司 太原煤气化燃气集团 有限攀扯公司柳林分   配件购置款     0.74          0.00          -          -          -         - 公司 太原煤气化燃气集团 有限攀扯公司柳林分   修理费       0.71          0.00          -          -          -         - 公司 晋能控股装备制造集             服务费       0.71          0.00      5.29        0.00     56.62       0.04 团有限公司 山西自然气有限公司   培训费       0.68          0.00      0.73        0.00      0.04       0.00 晋能控股装备制造集 团有限公司行政治务   水费        0.31          0.00          -          -    186.09       0.15 运营分公司 晋城市得一工贸有限             餐费        0.29          0.00      0.86        0.00      5.75       0.00 公司 太原自然气有限公司   培训费       0.28          0.00          -          -          -         - 晋能控股装备制造集 团有限公司行政治务   物品款           -             -    86.54        0.06    186.09       0.15 运营分公司 山西煤层气有限攀扯             采购煤层气         -             -   796.55        0.51          -         - 公司液化分公司 晋城凤凰实业有限责             材料采购          -             -   593.77        0.38    641.32       0.50 任公司 晋能控股装备制造集             电费            -             -   300.19        0.19   1,274.64      1.00 团有限公司寺河煤矿 晋城蓝焰煤业股份有             电费            -             -   165.88        0.11    875.06       0.69 限公司成庄矿 山西晋城无烟煤矿业 集团有限攀扯公司物   劳保用品款         -             -     2.78        0.00          -         - 业分公司     山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                                      召募说明书    关联方         交易内容                       占营业成本                               占营业成本                                   占营业成本                             金额                                   金额                                 金额                                             比例                                  比例                                     比例 晋能控股装备制造集               采购办公用 团有限公司采供分公                             -               -              0.44                0.00                 -                -               品 司 晋城海斯制药有限公               水费                      -               -              3.99                0.00           9.63               0.01 司 晋城蓝焰煤业股份有               电费                      -               -              0.89                0.00           2.27               0.00 限公司旧书院矿 晋城市汇盛物流有限               运输服务                    -               -              0.46                0.00                 -                - 公司 山西省建筑遐想研究               遐想服务费                   -               -              5.00                0.00                 -                - 院有限公司 山西九洲再生动力有               本事服务费                   -               -              0.94                0.00                 -                - 限公司 山西石港煤业有限责               供暖服务                    -               -              2.75                0.00          15.63               0.01 任公司 晋城宏圣润晋园林绿               绿化工程                    -               -             19.45                0.01          54.86               0.04 化工程有限公司          统统                  8,663.42            5.67            8,756.32                5.64        7,862.04              6.16                                                                                                    单元：万元        关联方         关联交易内容             2023 年发生额                   2022 年发生额                     2021 年发生额  山西华新数智科技有限公                    购置开垦                                   -                    33.06                              -  司  晋城金鼎煤层气排采装备                    购置开垦                                   -                          -                       94.53  制造有限公司  晋能控股装备制造集团金                    购置开垦                                   -                          -                   251.33  鼎山西煤机有限攀扯公司        统统                                                 -                    33.06                     345.86                                                                                                 单元：万元、% 样貌称呼     关联方                           金额              占比                  金额              占比                 金额               占比          晋煤集团财务有限 货币资金     公司          统统                 161.53         100.00              3,392.52            100.00                -                 -          晋城蓝焰煤业股份          有限公司          晋城天煜新动力有 应收账款     限公司          晋能控股装备制造          集团有限公司          山西三晋新动力发         16,268.55         13.13             11,357.13              9.71        11,867.14             10.17    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                召募说明书 样貌称呼    关联方                     金额            占比           金额            占比           金额            占比         展有限公司         山西晋城煤层气天         然气集输有限公司         其他          51,467.86       41.55      39,307.85       33.60      30,076.41       25.78         统统         123,883.06      100.00     116,978.78      100.00     116,660.57      100.00        山西华新燃气销售        有限公司        山西铭石煤层气利        用股份有限公司        山西晋城煤层气天        然气集输有限公司        山西燃气产业集团        有限公司        晋城天煜新动力有                             -             -     3,871.80          8.92     1,185.03          3.69 应收款项融资 限公司        山西三晋新动力发        展有限公司        山西动力煤层气有        限公司        山西煤层气有限责                             -             -            -             -      300.00           0.93        任公司         其他           2,754.35       12.75       3,320.01          7.65         550           1.71         统统          21,610.39      100.00      43,400.17      100.00      32,116.35      100.00         山西晋城无烟煤矿         业集团有限攀扯公           -              -        7.50        12.80           8.11          4.22         司装备物质分公司         晋能控股装备制造         集团有限公司行政           -              -         2.33          3.98        88.98       46.26         事务运营分公司         山西煤层气有限责                            -              -         5.97       10.19              -             -         任公司沁水分公司         山西汾西矿业集团         供售电有限攀扯公        33.30          5.52        18.89       32.24          40.78       21.20         司 预支款项         晋城天煜新动力有                            -              -            -             -            -             -         限公司         山西省产权交易市         场有限攀扯公司         山西煤层气有限责         任公司         山西地方电力有限         公司柳林分公司         其他              25.76          4.27        23.91       40.80          54.47       28.32         统统            602.76       100.00          58.60      100.00        192.35       100.00         山西地方电力有限         公司柳林分公司         山西太长高速公路         有限攀扯公司 其他应收款         山西潞安集团善良                             -             -            -             -        15.37       93.89         李阳煤业有限公司         晋能控股装备制造                             -             -           --             -            -             -         集团有限公司    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                           召募说明书 样貌称呼   关联方                   金额            占比          金额            占比          金额            占比        晋城蓝焰煤业股份                           -             -          --             -        1.00          6.11        有限公司成庄矿        其他                 -             -        0.14          0.17           -             -        统统            87.00       100.00        84.14       100.00       16.37        100.00        山西煤层气有限责        任公司        晋能控股装备制造        集团有限公司        晋能控股煤业集团                           -             -           -                   27.78            1.94        有限公司        同煤大唐塔山煤矿                           -             -     768.58        22.81      509.32         35.50        有限公司        晋能控股煤业集团 合同资产   同忻煤矿山西有限     249.74           7.21     249.74           7.41    237.25         16.54        公司        晋能控股煤业集团                           -             -           -             -           -             -        有限公司四台矿        山西晋煤集团沁秀        煤业有限公司岳城     312.28           9.02           -             -           -             -        煤矿        山西晋煤集团沁水        胡底煤业有限公司        统统          3,461.69      100.00      3,369.38      100.00     1,434.63       100.00        晋能控股装备制造                           -             -     660.43        86.29             -             -        集团有限公司        晋能控股装备制造        集团有限公司寺河           -             -           -             -           -             -        煤矿        同煤大唐塔山煤矿                           -             -           -             -           -             - 其他非流动资 有限公司 产      山西长平煤业有限                           -             -           -             -    815.61         35.63        攀扯公司        山西晋煤集团沁水                           -             -     104.94        13.71      104.94            4.58        胡底煤业有限公司        山西晋煤集团赵庄                           -             -           -             -   1,368.42        59.78        煤业有限攀扯公司        统统                 -             -     765.37       100.00     2,288.97       100.00        晋能控股装备制造        集团有限公司寺河   15,288.00       60.64     12,628.57       48.16     9,632.12        63.60        煤矿        晋城蓝焰煤业股份                           -             -    5,991.75       22.85     3,992.38        26.36        有限公司成庄矿        晋能控股装备制造        集团金鼎山西煤机     257.33           1.02     257.33           0.98    257.33            1.70        有限攀扯公司 应付账款        晋城宏圣建筑工程        有限公司建筑安装           -             -           -             -     74.82            0.49        分公司        易安蓝焰煤与煤层        气共采本事有限责     440.70           1.75     463.31           1.77    467.13            3.08        任公司        山西铭汇燃气工程        有限公司    山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                             召募说明书 样貌称呼    关联方                    金额            占比          金额            占比          金额            占比         山西朝阳物流有限         公司         晋城凤凰实业有限         攀扯公司         晋城金鼎煤层气排         采装备制造有限公           -             -           -             -           -             -         司         左权燃气有限攀扯         公司         其他          8,524.86       33.82      5,984.23       22.82       472.35           3.12         统统         25,209.52      100.00     26,223.41      100.00     15,143.76      100.00         晋城蓝焰煤业股份                            -             -           -             -        0.09      100.00         有限公司成庄矿         易安蓝焰煤与煤层         气共采本事有限责           -             -           -             -           -             -         任公司         山西朝阳物流有限         公司沁水分公司         晋能控股企业年金         理事会         山西华新气体动力         研究院有限公司         晋煤集团地测服务 其他应付款                   1.35          7.61        1.35       10.96             -             -         公司         山西晋城无烟煤矿         业集团有限攀扯公           -             -           -             -           -             -         司总病院         山西煤层气有限责         任公司         黎城森众燃气有限         公司         晋能控股装备制造         集团天和众邦山西      10.00        56.34             -             -           -             -         动力本事有限公司         统统            17.75       100.00        12.32       100.00          0.09      100.00         山西朝阳物流有限                            -             -           -             -     200.00       100.00 应付票据    公司商贸分公司         统统                 -             -           -             -     200.00       100.00         太原燃气集团有限         公司销售分公司         左权燃气有限攀扯                            -             -        2.64          0.80     129.90        20.25         公司         晋城蓝焰煤业股份                            -             -           -             -           -             -         有限公司成庄矿         山西燃气集团有限 合同欠债    公司         山西煤层气有限责                            -             -           -             -           -             -         任公司沁水分公司         武乡县森众燃气有                            -             -      58.97        17.87             -             -         限公司         山西动力煤层气有                            -             -     156.00        47.26             -             -         限公司         阳泉新宇岩土工程           -             -      68.87        20.87             -             -      山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                                  召募说明书 样貌称呼    关联方                      金额            占比              金额            占比             金额             占比         有限攀扯公司         黎城森众燃气有限                             -              -         13.47            4.08             -                -         公司         晋城市银焰新动力                             -              -         27.52            8.34             -                -         有限公司         山西国兴煤层气输         配有限公司         晋城市得一工贸有         限公司         其他             13.92            6.54            2.60          0.79       282.62             44.05         统统            212.79        100.00          330.07         100.00        641.54            100.00         晋能控股装备制造                             -              -        304.57         100.00        388.45            100.00         集团有限公司 租借欠债    华新燃气集团有限         公司         统统            334.08        100.00          304.57         100.00        388.45            100.00        晋能控股装备制造        集团有限公司 一年内到期的 华新燃气集团有限 非流动欠债                 318.93         70.62                 -              -            -                -        公司         统统            451.63        100.00          168.13         100.00        125.33            100.00        刊行东谈主手脚出租方：                                                                                  单元：万元      承租方称呼       租借资产种类         2023 年租借收入          2022 年租借收入                2021 年租借收入 山西晋煤集团晋圣矿业投               房屋租借                        28.76                       -                        -    资有限公司 山西燃气公司有限公司    车辆租借                       128.04                  127.08                    75.96 山西朝阳物流有限公司    气象租借                             -                      -                    32.12 沁水县鑫海动力有限攀扯               车辆租借                             -                  10.18                    10.18 公司 山西三晋新动力发展有限               房屋租借                         7.57                    7.86                     7.86 公司 武乡县森众燃气有限公司   开垦租借                             -                  11.19                     6.42 易安蓝焰煤与煤层气共采 本事有限攀扯公司晋煤易   车辆租借                             -                      -                     0.34 安检测分公司 统统                                       164.37                  156.31                132.88        刊行东谈主手脚承租东谈主：                                                                                  单元：万元      山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                            召募说明书      出租方称呼       租借资产种类         2023 年租借用度           2022 年租借用度         2021 年租借用度 晋能控股装备制造公司有                 气井租借                   1,397.12              4,209.52        4,209.52 限公司寺河煤矿 晋城蓝焰煤业股份有限公                 气井租借                   1,222.44              1,996.19        1,996.19 司成庄矿 山西朝阳物流有限公司沁                 房屋租借                       188.57             188.57          188.57 水分公司 晋能控股装备制造公司有                 房屋租借                       138.76             149.21          154.85 限公司 晋城天煜新动力有限公司     车辆租借                            -              10.62           10.62 晋城蓝焰煤业股份有限公                 气象租借                         5.83               5.83            2.92 司成庄矿 山西石港煤业有限攀扯公                 气井租借                         5.75              33.82           10.15 司 山西三晋新动力发展有限                 房屋租借                            -                   -           1.89 公司 山西华新物业服务有限公                 车位租借                            -                   -           0.25 司 山西煤炭运销集团阳城侯                 气象租借                            -               2.75                 - 甲煤业有限公司 华新燃气集团有限公司      房屋租借                       421.30              31.84                 - 山西华新物业服务有限公                 房屋租借                         1.59                   -                - 司 统统                                     3,381.35              6,628.37        6,574.96        刊行东谈主手脚受托方                       受托方                       受托肇始              托付方称呼            托管资产类型                       托管收益订价依据                       称呼                         日              山西动力产    山西蓝    托付方持有的山            2021 年     托管用度为 60 万元/              业集团有限    焰控股    西煤层气有限责            12 月 28   年，由山西煤层气有限              攀扯公司     股份有    任公司 81%的股             日      攀扯公司于每个管帐年                       限公司    权                             度收尾后六旬日内支                                                           付。除此之外，山西蓝              山西燃气产    山西蓝    托付方持有的山            2021 年    焰控股股份有限公司不              业集团有限    焰控股    西煤层气有限责            12 月 28   得再要求山西煤层气有               公司      股份有    任公司 19%的股             日      限攀扯公司支付任何形                       限公司    权                              式的托管用度。                                                                            单元：万元      入款机构            关联交易内容                               2021年发生额                                    入款金额                    支取金额               利息收入  晋煤集团财务有限公司           存放资金 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）      召募说明书 入款机构       关联交易内容                  2021年发生额                        入款金额         支取金额          利息收入                        入款金额         支取金额          利息收入   为优化财务料理，提高资金使用效率，裁减融资成本和融资风险，山西蓝 焰控股股份有限公司与晋煤集团财务有限公司（以下简称“财务公司”）签署 了《金融服务公约》，根据公约，财务公司在考虑范围内向刊行东谈主提供一系列 金融服务，包括但不限于入款服务、结算服务、概括授折服务及国度金融监管 总局批准的财务公司可从事的其他业务。财务公司注册老本10亿元，刊行东谈主原 控股股东晋能控股装备制造集团有限公司出资9.2亿元，持有其92%的股权，根 据《深圳证券交易所股票上市公法》的规则，公司与财务公司签署金融服务协 议组成关联交易。限制2023年末，公司存放在财务公司款项总和为161.53万 元，联系款项在资产欠债表中以“货币资金”列示，不组成资金被控股股东、 施行限制东谈主偏激关联方违纪占用的情形。刊行东谈主上述资金料理事项并非将刊行 东谈主资金归集至母公司账户，更不会对本期债券召募资金实施资金归集。   刊行东谈主银行账户所属银行与财务公司签订公约，通过直连的方式每月底定 期将银行账户上的资金划转至财务公司，财务公司按照商场利率计息。支取时 则按照刊行东谈主坐褥考虑需求，活泼支取，是实足不受限资金。具体支取进程如 下：业务部门填写业务审批等票据→部门负责东谈主核批→分管带领核批→财资管 理部攀扯管帐审核签章→总管帐师核批→总司理核批→董事长核批→财而已理 部提交支付指示，财务公司收到支付指示办理付款事宜。   财务公司从事的非银行金融业务属于国度金融体系的一部分，受到国度监 管部门的不竭和严格监管，且公司与财务公司签订的《金融服务公约》已约 定，财务公司向刊行东谈主提供的各样金融服务订价谨守中国东谈主民银行或国度金融 监管总局有同类金融服务收费范例的，应适合联系规则，同等条件下应不高于 同期国内主要买卖银行就同类金融服务所收取的用度，公司在财务公司入款及 财务公司向公司贷款与公司在其他买卖银行存贷款并无内容各别。公司根据监 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 管要求，为保障公司在财务公司入款的流动性、安全性，制订了《在晋煤集团 财务有限公司办理存贷款业务的风险救急处置预案》，并指定专门部门及东谈主员持 续汇集财务公司联系信息，可提早发现问题采取措施、实时细心与限制风险； 年终由管帐师事务所对财务公司存贷款等金融业务出具专项说明意见。结合以 往在财务公司的入款情况、财务公司内控与监管反馈意见，以及刊行东谈主的联系 风险细心措施，刊行东谈主在财务公司的入款的安全性有保障。限制当今，未发生 影响公司在财务公司资金安全性、流动性的情况，公司将入款存放在财务公司 不存在影响公司正常考虑的情况。   公司独处董事于2024年6月24日召开第七届董事会第四次独处董事专门会 议，审议通过了《对于与晋煤集团财务有限公司签订议>暨关联交易的议案》，并应允提交董事会审议。 第二十次会议审议通过《对于与晋煤集团财务有限公司签订止公约>暨关联交易的议案》。参与该议案表决的8名非关联董事一致应允本议 案，关联董事余孝民先生遁入表决。 《对于与晋煤集团财务有限公司签订暨关联交易的 议案》。   限制当今，公司与晋煤集团财务有限公司已无内容性业务，因此根据公司 施交运行情况及业务需要，决定隔断与财务公司的联系业务并签订《金融服务 公约之隔断公约》，公司在财务公司的入款、贷款余额为0元，公司与财务公司 已无内容性金融服务业务。隔断财务公司金融服务业务不会影响公司的正常运 营，亦不会对公司的考虑发展产生不良影响，不存在毁伤公司、公司股东额外 是中小股东利益的情况。    （三）关联交易决策步骤、决策机制和订价原则   刊行东谈主与关联企业之间的业务来去按一般商场考虑公法进行，与其他业务 来去企业同等对待。刊行东谈主与关联方发生关联交易时，应将草拟的关联交易报 送至公司联系业务部门和公司投资运营料理部审批，公司投资运营料理部就关 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 联交易的审议方式出具意见，经公司分管带领、公司总司理、董事长应允后， 各业务部门方可进行关联交易合同签订、联系财务结算、开票、付款等后续事 宜。本公司与关联企业之间不可幸免的关联交易，解任刚正合理、对等互利的 原则按商场订价进行交易。刊行东谈主专门制定了《山西蓝焰控股股份有限公司关 联交易料理办法》，刊行东谈主关联交易行径谨守强大信用、对等、自愿、刚正、 刚正、公开的原则，莫得毁伤刊行东谈主和股东的利益。 八、紧要或有事项或承诺事项    （一）资产欠债表日后事项   公司以 2023 年 12 月 31 日的总股本 967,502,660 股为基数，拟向全体股东每 转增股本。上述利润分拨已获 2024 年 5 月 15 日召开的 2023 年度股东大会审议 通过。根据刊行东谈主 2024 年 7 月 3 日露出的《山西蓝焰控股股份有限公司 2023 年 度利润分拨实施公告》，刊行东谈主托付中国结算深圳分公司代派的 A 股股东现款红 利已于 2024 年 7 月 11 日通过股东托管证券公司（或其他托管机构）径直划入其 资金账户。   为妥善措置本公司与山西华新煤成气勘查开发有限公司（以下简称“华新 煤成气”）的同行竞争问题，2024 年 2 月 28 日经本公司第七届董事会第二次独 立董事专门会议审议，通过了《对于受托料理华新燃气集团有限公司所属公司 股权暨关联交易的议案》，本公司受托料理华新燃气集团有限公司持有的华新煤 成气 51%股权，本次受托不发生任何资产权属的转换，不导致本公司合并报表 范围变更，对本公司财务景色和考虑效果无紧要影响。    （二）刊行东谈主对外担保情况 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                     召募说明书   限制最近一年末，刊行东谈主不存在对外担保情况。    （三）公司紧要未决诉讼、仲裁或行政处罚情况   限制最近一年末，刊行东谈主紧要诉讼或仲裁情况如下：                                                                单元：万元  诉讼（仲                                          诉讼（仲                      是否形成       诉讼（仲                     诉讼（仲裁）判决  裁）基本    涉案金额                                 裁）审理结                      预计欠债       裁）进展                       执行情况   情况                                           果及影响                                 未审了案件         终审判决均  公司为原  告/仲裁申  请东谈主案件                                 件已形成终          成紧要影         执行。                                  审判决。           响。                                              判决胜诉，2      胜诉的 3 个案件均  公司为被                          审判决，1 件                                               件需要承担      判决驳回对方诉讼  告/仲裁被                          进入发还重  请求东谈主案                          审进程，1 件                                               均未对公司      应攀扯的 2 个案件   件7件                           恭候仲裁结                                               形成紧要影       均已履行完毕。                                   果。                                                 响。   上述未决诉讼或仲裁情况不会对刊行东谈主正常坐褥考虑和偿债智力产生紧要 不利影响。    （四）紧要承诺                                                                单元：万元       样貌                      2023 年末余额      2022 年末余额      2021 年末余额 已签约但尚未于财务报表中阐发        的                         90,854.96      82,229.85      88,345.85    —对外投资承诺       统统                         90,854.96      82,229.85      88,345.85 九、资产典质、质押和其他限制用途安排   限制 2024 年 9 月末，刊行东谈主受限资产具体情况如下：                                                               单元：万元            账面价值（如  受限资产                                         受限原因              有）                               地盘复垦保证金、开具银行承兑汇票保证金、探矿权履  货币资金         11,003.22                                         约保证金。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   统统       11,003.22 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书            第六节刊行东谈主及本期债券的资信景色 一、呈报期历次主体评级、变动情况及原因   根据联联合信评估股份有限公司 2024 年 6 月 24 日出具的《山西蓝焰控股股 份有限公司 2020 年面向及格投资者公开刊行公司债券（第一期）2024 年追踪评 级呈报》（联合【2024】4083 号），刊行东谈主当今主体评级为 AA，评级瞻望为 结识。   呈报期内，山西蓝焰控股股份有限公司评级情况如下：    年份       主体评级情况                 评级机构   注：评级结果释义：AAA 级：刊行东谈主偿还债务的智力极强，基本不受不利经济环境的 影响，背信风险极低；AA 级：刊行东谈主偿还债务的智力很强，受不利经济环境的影响不大， 背信风险很低；除 AAA 级、CCC 级（含）以劣等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”标志 进行微调，表示略高或略低于本等级。 二、信用评级呈报的主要事项   本期债券无信用评级。 三、其他要害事项   无。 四、刊行东谈主的资信情况    （一）刊行东谈主得回主要贷款银行的授信及使用情况   刊行东谈主资信景色追究，与多家金融机构建立了弥远、结识的合作关系，融 资渠谈较为带领。刊行东谈主严格盲从银行结算规律，按时退回银行贷款本息。发 行东谈主呈报期内的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在落伍而未偿还的债 务。限制 2024 年 9 月末，刊行东谈主共得回金融机构授信额度统统 94.05 亿元，已 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）             召募说明书 使用额度为 27.88 亿元，尚未使用的授信余额为 66.18 亿元，具体情况如下表所 示：          ·图表：限制 2024 年 9 月末刊行东谈主银行授信情况                                                        单元：亿元  序号       授信银行          授信额度             已用额度         尚未使用额度             统统                 94.05          27.88         66.18       （二）刊行东谈主及要害子公司呈报期内债务背信记录及关联情况      呈报期内，刊行东谈主与要害子公司未尝有债务背信记录。       （三）刊行东谈主及子公司呈报期内境内已刊行的境表里债券情况      呈报期内，刊行东谈主及子公司未刊行过境表里债券。       （四）刊行东谈主及子公司已申报尚未刊行的债券情况（含境外）      限制召募说明书签署日，刊行东谈主偏激合并范围内子公司已获注册尚未刊行 的债券情况如下：          获取批文    债券居品              剩余未发       召募资金     批文到期  主体称呼                   批文额度           场所      类型                行额度        用途        日                                               优先用于          中国证监    一般公司                                   2025-04-  蓝焰控股                   10 亿元          5 亿元   偿还公司           会       债                                        07                                                有息负         山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）                              召募说明书                                                                      债，如有                                                                      剩余部分                                                                      则用于补                                                                      没收司营                                                                      运资金。             统统                                10 亿元          5 亿元             （五）刊行东谈主呈报期内与主要客户发生业务来去时，是否有严         重背信表象             呈报期内，刊行东谈主与主要客户发生业务来去时，未尝有背信表象。             （六）刊行东谈主及子公司呈报期末存续的境表里债券情况             限制呈报期末，刊行东谈主及子公司呈报期末存续的境表里债券情况如下：                                刊行东谈主存续的境表里债券及偿还情况                                                                          单元：年、亿元、% 序                                                       债券          刊行    刊行      债券      存续及偿       债券简称       刊行日历         回售日历         到期日历 号                                                       期限          范畴    利率      余额      还情况     公司债券小计           -            -            -         -      10.00      -      10.00    -       统统             -            -            -                10.00      -      10.00    -             （七）本期刊行后累计公开刊行公司债券余额偏激占刊行东谈主最         近一期净资产的比例             刊行东谈主于 2020 年 4 月 15 日公开刊行公司债券“20 蓝焰 01”，刊行金额为 10         亿元。刊行东谈主于 2025 年 3 月 13 日公开刊行公司债券“25 蓝焰 K1”，刊行金额         为 5 亿元。             假定本期债券刊行范畴为 5.00 亿元，本期债券刊行后，刊行东谈主公开刊行公         司债券累计为 20 亿元，占刊行东谈主 2024 年 9 月末净资产的 34.38%。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                   第七节增信机制   本期债券为无担保债券。本期债券刊行后，公司将根据债务结构进一步加 强资产欠债料理、流动性料理和召募资金运用料理，保证资金按考虑使用，及 时、足额准备资金用于每年的利息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者 的利益。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                     第八节税项      本期债券的投资东谈主应盲从我国关联税务方面的法律、法例。本章的分析是 依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局关联范例性文献的规则作念出的。 如果联系的法律、法例发生变更，本章中所说起的税务事项将按变更后的法律 法例执行。      下述所列税项不组成对投资者的征税建议和投资者征税依据。投资者应就 关联事项参谋财税参谋人，刊行东谈主不承担由此产生的任何攀扯。投资者应交纳的 税项与本期债券的各项支付不组成抵扣。 一、升值税      根据财政部国度税务总局财税〔2016〕36 号《对于全面推开营业税改征增 值税试点的文告》、国度税务总局〔2016〕23 号《对于全面推开营业税改征增 值税试点关联税收征收料理事项的公告》，2016 年 5 月 1 日起宇宙范围全面实 施营业税改升值税，现行交纳营业税的建筑业、房地产业、金融业、活命服务 业征税东谈主将改为交纳升值税，由国度税务局负责征收。投资东谈主应按联系规则缴 纳升值税。 二、所得税      根据2008年1月1日收效的《中华东谈主民共和国企业所得税法》偏激他联系的 法律、法例，一般企业投资者开首于债券的利息所得应交纳企业所得税。企业 应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后交纳企业所得 税。 三、印花税      根据2022年7月1日收效的《中华东谈主民共和国印花税法》，在中华东谈主民共和 国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东谈主，为印花税的征税东谈主，应当 交纳印花税。前述证券交易，是指转让在照章确立的证券交易所、国务院批准 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 的其他宇宙性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对债券在 交易所商场进行的交易，我国当今还莫得具体规则。刊行东谈主无法预测国度是否 或将会于何时决定对关联公司债券交易征收印花税，也无法预测将会适用的税 率水平。 四、税项抵销   根据国度关联税收法律、法例的规则，投资者投老本期债券所应交纳的税 款由投资者自行承担，投资者应缴征税项与本期债券的各项支付不组成抵扣。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                 第九节信息露出安排   刊行东谈主承诺，在债券存续期内，将按照法律法例规则和召募说明书的商定， 实时、刚正地履行信息露出义务，保证信息露出内容的真实、准确、齐全，简 明了了，脍炙人丁。 一、信息露出事务料理轨制      （一）未公开信息的传递、审核、露出进程 公开紧要信息的，应当实时向深圳证券交易所呈报，并依据深圳证券交易所相 关规则履行信息露出义务。 制在最小范围内，不得泄漏未公开紧要信息，不得进行内幕交易或者配合他东谈主 主宰股票偏激养殖品种交易价钱。 向对公司负有守密义务的交易敌手方、中介机构、其他机构及联系东谈主员提供未 公开紧要信息的，应当要求关联机构和东谈主员签署守密公约，不然不得提供联系 信息。      （二）信息露出事务负责东谈主在信息露出中的具体职责偏激履职 保障 络东谈主，负责组织和协调公司信息露出事务，汇集公司应予露出的信息并呈报董 事会，不竭柔软媒体对公司的报谈并主动求证报谈的真实情况。董事会布告有 权参加股东大会、董事会会议、监事会会议和高档料理东谈主员联系会议，有权了 解公司的财务和考虑情况，查阅波及信息露出事宜的通盘文献。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   公司应当为董事会布告履行职责提供便利条件，财务负责东谈主应当配合董事 会布告在财务信息露出方面的联系使命。 何部门和个东谈主不得对外发布公司未露出的信息。董事长对公司信息露出事务管 理承担首要攀扯。董事会布告负责组织和协调公司信息露出事务，办理公司信 息对外公布等联系事宜。公司证券事务代表协助董事会布告履行职责。证券部 是负责公司信息露出使命的专职机构。   公司各部门及下属公司是信息露出使命的参与者，应密切配合董事会布告 及证券部的信息露出使命。    （三）董事和董事会、监事和监事会、高档料理东谈主员等的呈报、 审议和露出的职责 息的真实、准确、齐全、实时、刚正。柔软信息露出文献的编制情况，保证定 期呈报、临时呈报在规依期限内露出，配合公司偏激他信息露出义务东谈主履行信 息露出义务。   董事应当了解并不竭柔软公司坐褥考虑情况、财务景色和公司已经发生的 或者可能发生的紧要事件偏激影响，主动有观看、获取决策所需要的贵府。   监事应当对公司董事、高档料理东谈主员履行信息露出职责的行动进行监督； 柔软公司信息露出情况，发现信息露出存在违法违纪问题的，应当进行有观看并 疏辽阔理建议。   高档料理东谈主员应当实时向董事会呈报关联公司考虑或者财务方面出现的重 大事件、已露出的事件的进展或者变化情况偏激他联系信息。 规则履行信息露出义务，积极配合公司作念好信息露出使命，实时文告公司已发 生或者拟发生的紧要事件，并严格履行其所作出的承诺。    （四）对外发布信息的请求、审核、发布进程 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （1）公司证券部将依期呈报编报格式及要求下发公司联系部门，联系部门 负责汇集贵府并按要求编写；   （2）董事会布告组织公司证券部及财务部负责编制依期呈报草案；   （3）公司总司理、财务负责东谈主、董事会布告等高档料理东谈主员对依期呈报草 案进行初审及定稿；   （4）董事会布告将依期呈报投递各董事、监事和高档料理东谈主员审阅；   （5）董事长召集和主办董事会会议审议依期呈报，董事和高档料理东谈主员签 署书面阐发意见；   （6）监事会审核依期呈报，签署书面审核意见和书面阐发意见；   （7）董事会布告组织依期呈报的露出事宜，董事会应当授权董事会布告可 以依照深圳证券交易所的审核意见，对已经公司董事会和监事会审核通过的定 期呈报进行合理的改进；   （8）证券部依照证券监管部门的联系要求，报备依期呈报偏激联系文献。   （1）信息露出义务东谈主在洞悉紧要事件发生时，应当立即文告董事长和董事 会布告，同期抄送公司证券部；   （2）公司董事会布告应组织证券部等公司联系部门对上报的紧要信息进行 分析和判断，如按规则需要履行信息露出义务的，董事会布告应实时向董事会 呈报，提请履行相应步骤；   （3）董事会布告根据紧要事件的施行情况，组织证券部等公司联系部门编 制信息露出公告，如该事项需提交董事会、监事会或股东大会审议，同期准备 联系议案；   （4）董事会布告对议案和信息露出公告的内容进行合规性审查；   （5）对于需要履行会议审议步骤的议案由董事会布告提交联系会议审议通 事后对外露出公告；   （6）对不需要履行会议审议步骤的信息露出公告应当经公司董事长审阅签 发并按规则进行露出；   （7）证券部依照证券监管部门的联系要求，报备临时呈报偏激联系文献。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    （五）波及子公司的信息露出事务料理和呈报轨制   公司控股子公司发生可能对公司证券偏激养殖品种交易价钱产生较大影响 的紧要事件，投资者尚未得知时，公司应当履行信息露出义务。 二、依期呈报露出   刊行东谈主承诺，将于每一管帐年度收尾之日起 4 个月内露出年度呈报，每一 管帐年度的上半年收尾之日起 2 个月内露出半年度呈报，且年度呈报和半年度 呈报的内容与格式适正当律法例的规则和深交所联系依期呈报编制要求。 三、紧要事项露出   刊行东谈主承诺，当发生影响刊行东谈主偿债智力、债券价钱、投资者权益的紧要 事项或召募说明书商定刊行东谈主应当履行信息露出义务的其他事项时，或者存在 对于刊行东谈主偏激债券的紧要商场外传时，刊行东谈主将按照法律法例的规则和召募 说明书的商定实时履行信息露出义务，说明事件的缘由、当今的状态和可能产 生的后果，并不竭露出事件的进展情况。 四、本息兑付露出   刊行东谈主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市公法》和深交所其他 业务要求实时露出本息兑付安排。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）         召募说明书                   第十节投资者保护机制 一、偿债考虑    本期债券的起息日为 2025 年 3 月 27 日。本期公司债券的利息自起息日起每 年支付一次，终末一期利息随本金的兑付一谈支付。本期债券的付息日为 2026 年至 2030 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个交易 日；每次付息款项不另计利息）。若投资者取舍于本期债券存续期的第 2 年末将 持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部分的付息日历为 2026 年至 2027 年每年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个交易日；每次 付息款项不另计利息）。    本期债券到期一次还本，兑付日为 2030 年的 3 月 27 日（如遇法定节沐日或 休息日延至后来的第 1 个交易日；每次兑付款项不另计利息）。若投资者取舍于 本期债券存续期的第 2 年末将持有的债券全部或部分回售给刊行东谈主，则回售部 分的兑付日历为 2027 年 3 月 27 日（如遇法定节沐日或休息日延至后来的第 1 个 交易日；每次兑付款项不另计利息）。在兑付登记日当日收市后登记在册的本期 债券持有东谈主，均有权得回所持本期债券的本金。    本期债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和关联机构办理。支付的 具体事项将按照关联规则，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以 说明。 二、偿债资金开首    （一）刊行东谈主较好的考虑景色和盈利智力    本期债券的偿债资金将主要开首于刊行东谈主日常考虑所产生的收入。近三年 一期，刊行东谈主营业收入分别为 197,763.23 万元、250,177.37 万元、238,145.43 万 元和 179,575.95 万元，包摄于母公司通盘者的净利润分别为 30,514.15 万元、 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）          召募说明书 务为煤层气销售、气井建造工程和其他业务收入，其中煤层气销售为中枢业务，    刊行东谈主手脚我国独逐一家专门从事煤层气开发利用的 A 股上市公司。手脚 宇宙最早的煤层气大地开发企业之一，在煤层气开采（大地瓦斯治理）方面具 有丰富训诫，建立了联系施工、诡计、确立、运营、运输和销售的齐全业务体 系，具备产业链上风、范畴上风、本事上风和区位上风。畴昔，跟着国度各级 政府出台相应政策救援煤层气样貌的开发确立，以及国度对动力需求的日益增 加，刊行东谈主畴昔考虑景色将进一步增强，为公司偿还债券本息提供有劲保障。    （二）较为开通的外部融资渠谈    融资开首方面，当今刊行东谈主的融资渠谈主要包括银行贷款和债券融资。发 行东谈主资信水平追究，与国内多家银行保持弥远合作关系，融资渠谈带领。在与 银行合作过程中，刊行东谈主均能严格盲从银行结算轨制，按时偿还银行贷款本息， 呈报期内的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在落伍而未偿还的债务。    总而言之，刊行东谈主具有充足结识的偿债资金开首，径直转折融资渠谈带领； 同期，刊行东谈主制定了切实可行的偿债安排并确立了完善的偿债保障措施，不错 充分保证本期债券本金和利息按商定偿还。因此，本期债券偿债资金开首具有 合感性，偿债安排具有可行性。 三、偿债救急保障有考虑    刊行东谈主弥远以来财务政策稳健，资产流动特性况相对较好，必要时不错通 过资产变现来偿还到期债务。最近三年及一期末，刊行东谈主流动比率分别为 0.81、 末，刊行东谈主流动资产账面价值为 293,424.41 万元，在公司现款流量不及的情况 下，不错通过变现流动资产来得回必要的偿债资金。 四、偿债保障措施 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   为了有用地拯救债券持有东谈主的利益，保证本期债券本息按商定偿付，刊行 东谈主建立了一系列使命机制，包括制定《债券持有东谈主会议公法》、专款专用、设 立偿付使命小组，建立刊行东谈主与债券受托料理东谈主的长效疏通机制，健全风险监 管和预警机制，加强信息露出等，形成一套齐全真实保本期债券本息按商定偿 付的保障体系。    （一）制定《债券持有东谈主会议公法》   刊行东谈主和债券受托料理东谈主已按照《公司债券刊行与交易料理办法》的要求 为本期债券制定了《债券持有东谈主会议公法》，商定本期债券持有东谈主通过债券持 有东谈主会议哄骗权利的范围，债券持有东谈主会议的召集、文告、决策机制和其他重 要事项，为保障本期债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。    （二）确立债券专项账户   刊行东谈主为本期债券在监管银行确立了召募资金专项账户和专项偿债专户， 并与其（手脚专项账户的监管东谈主）和本期债券受托料理东谈主签订了《召募资金三 方监管公约》，其中召募资金专户仅用于刊行东谈主本期债券召募资金的接收、存 储、划转，偿债专户用于本期债券的本息偿付，不得用作其他用途。   受托料理东谈主在召募资金到位前与刊行东谈主以及存放召募资金的银行签订监管 公约，对召募资金专户进行监管。    （三）确立专门的偿付使命小组   刊行东谈主将在每年的财务预算中落实安排本期债券本金的兑付资金和利息的 支付资金，保证本息的如期偿付，保证债券持有东谈主的利益。在利息和到期本金 偿付日之前，刊行东谈主将组成偿付使命小组，负责利息和本金的偿付及与之联系 的使命。    （四）制定并严格执行资金料理考虑   本期债券刊行后，刊行东谈主将根据债务结构情况进一步加强公司的资产欠债 料理、流动性料理、召募资金使用料理、资金料理等，并将根据债券本息畴昔 到期应付情况制定年度、月度资金运用考虑，保证资金按考虑调度，实时、足 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资 者的利益。    （五）充分进展债券受托料理东谈主的作用   刊行东谈主按照《公司债券刊行与交易料理办法》的要求引入退回券受托料理 东谈主轨制，遴聘中德证券有限攀扯公司担任本期债券的债券受托料理东谈主，并与之 签订了《债券受托料理公约》。由债券受托料理东谈主代表债券持有东谈主对刊行东谈主的 联系情况进行监督，并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有东谈主，采取一 切必要及可行的措施，保护债券持有东谈主的高洁利益。   刊行东谈主将严格按照《债券受托料理公约》的规则，配合债券受托料理东谈主履 行职责，依期向债券受托料理东谈主报送公司承诺履行情况，并在公司可能出现债 券背信时实时文告债券受托料理东谈主，便于债券受托料理东谈主实时根据《债券受托 料理公约》采取其他必要的措施。   关联债券受托料理东谈主的权利和义务，详见本召募说明书“第十节投资者保护 机制”之“八、债券受托料理东谈主”。    （六）严格的信息露出   刊行东谈主将谨守真实、准确、齐全的信息露出原则，使公司偿债智力、召募 资金使用等情况受到债券持有东谈主、债券受托料理东谈主和出资东谈主的监督，细心偿债 风险。刊行东谈主将按《债券受托料理公约》及中国证监会的关联规则进行紧要事 项信息露出。    （七）刊行东谈主对本期债券偿债保障的联系承诺   本期债券确立了偿债保障措施：预计弗成偿还本期债券时，刊行东谈主应当及 时文告中德证券有限攀扯公司，按照中德证券有限攀扯公司要求追加偿债保障 措施，履行本召募说明书和债券受托料理公约商定的投资者权益保护机制与偿 债保障措施。偿债保障措施至少包括以下一项或多项：（1）提供担保；（2） 不向股东分拨利润；（3）暂缓紧要对外投资、收购兼并等白叟性支拨样貌的实 施；（4）暂缓为第三方提供担保；（5）调减或停发董事和高档料理东谈主员的工 资和奖金；（6）主要攀扯东谈主不得调离。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 五、投资者保护条目    （一）资信复古承诺   （1）刊行东谈主发生一个自然年度内减资越过原注册老本 20%以上、分立、被 责令停产歇业的情形。   （2）刊行东谈主合并报表范围内的要害子公司被撤销营业派司、请求破产或者 照章进入破产步骤等可能致刊行东谈主偿债智力发生紧要不利变化的。   （3）刊行东谈主存在紧要商场负面外传未合理清爽的。   （4）刊行东谈主预计弗成按期支付本期债券的本金或者利息的其他情形 刊行东谈主将实时采取措施以在半年内收复承诺联系要求。 事项的，刊行东谈主将实时文告受托料理东谈主并履行信息露出义务。 东谈主有权要求刊行东谈主按照负面事项施舍措施的商定采取负面事项施舍措施。    （二）负面事项施舍措施 复联系承诺要求或采取联系措施的，经持有本期债券 30%以上的持有东谈主要求， 刊行东谈主将于收到要求后的次日立即采取如下施舍措施之一，争取通过债券持有 东谈主会议等花样与债券持有东谈主就违背承诺事项达成妥协：   （1）在 30 自然日内为本期债券加多担保或其他增信措施。   （2）在 30 个自然日提供并落实经本期债券持有东谈主认同的其他妥协有考虑。 料理东谈主并履行信息露出义务，并实时露出施舍措施的落实进展。 六、背信事项及纠纷措置机制    （一）背信情形及认定 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    以下情形组成本期债券项下的背信：   （1）刊行东谈主违背召募说明书或其他联系商定，未能按期足额偿还本期债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或应计利息（以下合称还本付息），但增信机构或其他主 体已代为履行偿付义务的除外。   当刊行东谈主无法按时还本付息时，本期债券持有东谈主应允给予刊行东谈主自原商定 各给付日起 90 个自然日的宽限期，若刊行东谈主在该期限内全额履行或协调其他主 体全额履行财富给付义务的，则刊行东谈主无需承担除补偿机制（或有）外的攀扯。   （2）刊行东谈主触发召募说明书中关联商定，导致刊行东谈主应提前还本付息而未 足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外。   （3）本期债券未到期，但有充分笔据诠释刊行东谈主弗成按期足额支付债券本 金或利息，经法院判决或仲裁机构仲裁，刊行东谈主应提前偿还债券本息且未按期 足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外。   （4）刊行东谈主违背本召募说明书对于交叉保护的商定（如有）且未按持有东谈主 要求落实负面施舍措施的。   （5）刊行东谈主违背本召募说明书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有 东谈主要求落实负面施舍措施的。   （6）刊行东谈主被法院裁定受理破产请求的。    （二）背信攀扯及免除   （1）连接履行。本期债券组成背信情形及认定第 1 条第（6）项外的其他 背信情形的，刊行东谈主应当按照召募说明书和联系商定，连接履行联系承诺或给 付义务，法律法例另有规则的除外。   （2）协商变更履行方式。本期债券组成背信情形及认定第 1 条第（6）项 外的其他背信情形的，刊行东谈主不错与本期债券持有东谈主协商变更履行方式，以新 达成的方式履行。   （3）支付落伍利息。本期债券组成背信情形及认定第 1 条第（1）项、第 （2）项、第（3）项背信情形的，刊行东谈主应自债券背信次日至施行偿付之日止， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 根据落伍天数向债券持有东谈主支付落伍利息，落伍利息具体计较方式为本金×票面 利率×落伍天数/365。   （4）支付背信金。本期债券组成背信情形及认定第 1 条第（1）项、第（2） 项、第（3）项、第（4）项、第（5）项背信情形的，刊行东谈主应自背信次日至实 际偿付之日止向本期债券持有东谈主支付背信金，背信金具体计较方式为延迟支付 的本金和利息×票面利率加多 50％×背信天数/365。   （5）提前清偿。刊行东谈主出现未按期偿付本期债券利息、回售、赎回、分期 偿还款项、召募说明书商定的如下情形的，债券持有东谈主有权召开持有东谈主会议要 求刊行东谈主全额提前清偿，但召募说明书另有商定或持有东谈主会议另有决议的除外：   a、刊行东谈主违背财务承诺且未按照持有东谈主要求落实施舍措施的。   b、刊行东谈主违背行动限制承诺且未按照持有东谈主要求落实施舍措施的。   c、刊行东谈主违背资信复古承诺且未按照持有东谈主要求落实施舍措施的。   d、刊行东谈主违背交叉保护条目且未按照持有东谈主要求落实施舍措施的。   当刊行东谈主发生本条商定的持有东谈主会议有权要求提前清偿情形，且持有东谈主会 议决议要求刊行东谈主提前清偿的，本期债券持有东谈主应允给予刊行东谈主自持有东谈主会议 决议收效日起 90 个自然日的宽限期。   若刊行东谈主在该期限内摒除负面情形或经持有东谈主会议豁免触发提前清偿义务 的，则刊行东谈主无需承担提前清偿攀扯。   （6）支付投资者等为采取背信施舍措施所支付的合理用度。   （1）法定免除。背信行动系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的联系规则。   （2）商定免除。刊行东谈主背信的，刊行东谈主可与本期债券持有东谈主通过协商或其 他方式免除刊行东谈主背信攀扯，免除背信攀扯的情形及范围由刊行东谈主与本期债券 持有东谈主协商确定。 理公约或其他联系公约的商定发生争议的，争议各方应在对等、自愿基础上就 联系事项的措置进行友好协商，积极采取措施收复、摒除或减少因违背商定导 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 致的不良影响。如协商不成的，应向中德证券有限攀扯公司所在地东谈主民法院提 告状讼。 生争议，不同文本争议措置方式商定存在突破的，各方应协商确定争议措置方 式。弗成通过协商措置的，以本召募说明书联系商定为准。 七、债券持有东谈主会议   为范例本期债券债券持有东谈主会议的组织和行动，界定债券持有东谈主会议的职 权，保障债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国公司法》《中华东谈主民共 和国证券法》《公司债券刊行与交易料理办法》（2023 年改进）等关联法律、法 规、部门规章和范例性文献的规则，制定了《债券持有东谈主会议公法》。本节仅列 示了本期债券《债券持有东谈主会议公法》的主要内容，投资者在作出联系决策时， 请查阅《债券持有东谈主会议公法》全文。《债券持有东谈主会议公法》的全文置备于本 公司办公场所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本期债券之行动视为 应允接受《债券持有东谈主会议公法》并受之敛迹。   投资者认购或持有本期公司债券视作应允本公司与债券受托料理东谈主制定的 《债券持有东谈主会议公法》。债券持有东谈主会议按照公司信用类债券监督料理机构或 商场自律组织规则及会议公法商定的步骤要求所形成的决议对全体债券持有东谈主 具有敛迹力。    （一）债券持有东谈主哄骗权利的花样   《债券持有东谈主会议公法》中规则的债券持有东谈主会议职责范围内的事项，债 券持有东谈主应通过债券持有东谈主会议拯救自身的利益；其他事项，债券持有东谈主应依 据法律、行政法例和本召募说明书的规则哄骗权利，拯救自身的利益。   债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据《债券持有东谈主会议公法》组成，债 券持有东谈主会议依据《债券持有东谈主会议公法》规则的步骤召集并召开，并对《债 券持有东谈主会议公法》规则的权利范围内事项照章进行审议和表决。    （二）《债券持有东谈主会议公法》的主要内容 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   第一章 总则   第一条 为保证债券持有东谈主的正当权益，根据《中华东谈主民共和国证券法》、 《中华东谈主民共和国公司法》、《公司债券刊行与交易料理办法》等法律、行政法 规、部门规章、司法解释、范例性文献及证券交易所联系业务公法的规则（以 上共同简称为“法律法例”），结合本期债券的施行情况制定本《债券持有东谈主会 议公法》。   第二条 本公法项下公司债券为刊行东谈主经 2022 年 5 月 19 日召开的山西蓝焰 控股股份有限公司 2021 年度股东大会决议以及 2022 年 4 月 21 日山西蓝焰控股 股份有限公司召开的山西蓝焰控股股份有限公司第七届董事会第七次会议决议 审议通过，向专科投资者公开刊行的总和不越过 10 亿元、期限不越过 5 年的公 司债券（以下简称“本次债券”）。本次债券刊行东谈主为山西蓝焰控股股份有限 公司，本次债券受托料理东谈主为中德证券有限攀扯公司。债券持有东谈主为通过认购 或购买或其他正当方式取得本期公司债券之投资者。   本次债券采取分期刊行方式的，本次债券项下任一期公司债券单独成立其 债券持有东谈主会议。除非该期债券另有商定或本公法经依约正当修改，本公法适 用于本次债券项下任一期公司债券。“本期债券”指遴荐分期刊行方式的本次债 券项下任一期公司债券，若本次债券不波及分期刊行，“本期债券”指本次债券。   债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行范畴、含权条目及投 资者权益保护条目确立情况等本期债券的基本要素和要害商定以本期债券召募 说明书等文献载明的内容为准。   第三条 债券持有东谈主会议自本期债券完成刊行起组建，至本期债券债权债务 关系隔断后落幕。债券持有东谈主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东谈主（包括 通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的持有东谈主）组成。   债券上市时间，前述持有东谈主范围以中国证券登记结算有限攀扯公司登记在 册的债券持有东谈主为准，法律法例另有规则的除外。   第四条 债券持有东谈主会议由全体债券持有东谈主依据本公法组成，债券持有东谈主会 议依据本公法规则的步骤召集并召开，并对本公法商定的权利范围内事项照章 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 进行审议和表决。   债券持有东谈主应当配合受托料理东谈主等会议召集东谈主的联系使命，积极参加债券 持有东谈主会议，审议会议议案，哄骗表决权，配合推动债券持有东谈主会议收效决议 的落实，照章拯救自身正当权益。出席会议的持有东谈主应当确保会议表决时仍然 持有本期债券，并不得利用出席会议获取的联系信息从事内幕交易、主宰商场、 利益输送和证券讹诈等违法违游记径，毁伤其他债券持有东谈主的正当权益。   投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的，视 为应允并接受本公法联系商定，并受本公法之敛迹。   第五条 债券持有东谈主会议依据本公法商定步骤审议通过的收效决议对本期债 券全体持有东谈主均有同等敛迹力。债券受托料理东谈主依据债券持有东谈主会议收效决议 行事的结果由全体持有东谈主承担。法律法例另有规则或者本公法另有商定的，从 其规则或商定。   第六条 债券持有东谈主会议应当由讼师见证。   见证讼师应当针对会议的召集、召开、表决步骤，出席会议东谈主员经验，有 效表决权真实定、决议的遵循偏激正当性等事项出具法律意见书。法律意见书 应当与债券持有东谈主会议决议一同露出。   第七条 债券持有东谈主出席债券持有东谈主会议而产生的差旅用度、食宿用度等， 均由债券持有东谈主自行承担。因召开债券持有东谈主会议产生的会议费、公告费、律 师费等联系会务用度由刊行东谈主承担。本公法、债券受托料理公约或者其他公约 另有商定的除外。   第二章 债券持有东谈主会议的权限范围   第八条 本期债券存续时间，债券持有东谈主会议按照本公法第九条商定的权限 范围，审议并决定与本期债券持有东谈主利益有紧要关系的事项。   除本公法第九条商定的事项外，受托料理东谈主为了拯救本期债券持有东谈主利益， 按照债券受托料理公约之商定履行受托料理职责的行动无需债券持有东谈主会议另 行授权。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   第九条 本期债券存续时间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有东谈主会 议决议方式进行决策：   （1）变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率调整机制 等）；   （2）变更增信或其他偿债保障措施偏激执行安排；   （3）变更债券投资者保护措施偏激执行安排；   （4）变更召募说明书商定的召募资金用途；   （5）免除或减少刊行东谈主在本期债券项下的义务（债券持有东谈主会议权限内）；   （6）其他波及债券本息偿付安排及与偿债智力密切联系的紧要事项变更。 （包括但不限于受托料理事项授权范围、利益突破风险细心措置机制、与债券 持有东谈主权益密切联系的背信攀扯等商定）； 行东谈主等联系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼步骤，处置担保物或者其 他故意于投资者权益保护的措施等）的：   （1）刊行东谈主已经或预计弗成按期支付本期债券的本金或者利息；   （2）刊行东谈主确需实施违背召募说明书商定的行动限制承诺（如有）的行动， 或者违背召募说明书商定的行动限制承诺（如有）、资信复古承诺（如有）、交 叉保护承诺（如有）等联系承诺且未在约依期限内收复承诺或采取联系措施的， 根据召募说明书商定需要召开持有东谈主会议进行集体决策的；   （3）刊行东谈主在其紧要资产、财产或股份上设定典质或质押担保导致刊行东谈主 偿债智力濒临严重不确定性，或出售其紧要资产等情形导致刊行东谈主偿债智力面 临严重不确定性的； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （4）刊行东谈主发生减资、合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者撤销许 可证、被托管、落幕、请求破产或者照章进入破产步骤的；   （5）刊行东谈主料理层弗成正常履行职责，导致刊行东谈主偿债智力濒临严重不确 定性的；   （6）刊行东谈主或其控股股东、施行限制东谈主因无偿或以昭着不对理对价转让资 产或物化债权、对外提供大额担保等行动导致刊行东谈主偿债智力濒临严重不确定 性的；   （7）增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的；   （8）发生其他对债券持有东谈主权益有紧要不利影响的事项。 应当由债券持有东谈主会议作出决议的其他情形。   第三章 债券持有东谈主会议的筹备   会议的召集   第十条 债券持有东谈主会议原则上主要由受托料理东谈主负责召集。   本期债券存续时间，出现本公法第九条商定情形之一且具有适合本公法约 定要求的拟审议议案的，受托料理东谈主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有东谈主 会议，经单独或统统持有本期未偿债券总和 30%以上的债券持有东谈主书面应允缓期 召开的除外。缓期时辰原则上不越过 15 个交易日。   第十一条 刊行东谈主、单独或者统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券 持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主（以下统称提 议东谈主）有权提议受托料理东谈主召集债券持有东谈主会议。   提议东谈主拟提议召集债券持有东谈主会议的，应当以书面花样文告受托料理东谈主， 苛刻适合本公法商定权限范围偏激他要求的拟审议议案。受托料理东谈主应当自收 到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东谈主书面复兴是否召集债券持有东谈主会议， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 并说明召集结议的具体安排或不召集结议的情理。应允召集结议的，应当于书 面复兴日起 15 个交易日内召开债券持有东谈主会议，提议东谈主应允缓期召开的除外。   统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主提议召集债券持有东谈主会 议时，不错共同推举 1 到 2 名代表手脚聚集东谈主，协助受托料理东谈主完成会议召集 联系使命。   第十二条 受托料理东谈主不应允召集结议或者应当召集而未召集结议的，刊行 东谈主、单独或者统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议，受 托料理东谈主应当为召开债券持有东谈主会议提供必要协助，包括：协助露出债券持有 东谈主会议文告及会议结果等文献、代召集东谈主查询债券持有东谈主名册并提供预计方式、 协助召集东谈主预计应当列席会议的联系机构或东谈主员等。   议案的苛刻与修改   第十三条 提交债券持有东谈主会议审议的议案应当适正当律、行政法例、部门 规章、范例性文献、证券交易场所业务公法及本公法的联系规则或者商定，具 有明确并切实可行的决议事项。   债券持有东谈主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体有考虑或 措施、实檀越体、实施时辰偏激他联系要害事项。   第十四条 召集东谈主露出债券持有东谈主会议文告后，受托料理东谈主、刊行东谈主、单独 或者统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供 增信或偿债保障措施的机构或个东谈主（以下统称提案东谈主）均不错书面花样苛刻议 案，召集东谈主应当将联系议案提交债券持有东谈主会议审议。   召集东谈主应当在会议文告中明确提案东谈主苛刻议案的方式实时限要求。   第十五条 受托料理东谈主、债券持有东谈主苛刻的拟审议议案需要刊行东谈主或其控股 股东和施行限制东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保 障措施的机构或个东谈主等履行义务或者鼓励、落实的，召集东谈主、提案东谈主应当提前 与联系机构或个东谈主充分疏通协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托料理东谈主、刊行东谈主、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 个东谈主苛刻的拟审议议案需要债券持有东谈主应允或者鼓励、落实的，召集东谈主、提案 东谈主应当提前与主要投资者充分疏通协商，尽可能形成切实可行的议案。   第十六条 债券持有东谈主会议拟授权受托料理东谈主或保举代表东谈主代表债券持有东谈主 与刊行东谈主或其控股股东和施行限制东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他 提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等进行谈判协商并签署公约，代表债券 持有东谈主拿起或参加仲裁、诉讼步骤的，提案东谈主应当在议案的决议事项中明确下 列授权范围供债券持有东谈主取舍： 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商公约或和谐公约、在破产步骤中就 刊行东谈主重整考虑草案和妥协公约进行表决等内容影响以致可能减损、让渡债券 持有东谈主利益的行动。 权范围，并明确在达成协商公约或和谐公约、在破产步骤中就刊行东谈主重整考虑 草案和妥协公约进行表决时，额外是作出可能减损、让渡债券持有东谈主利益的行 为时，应当预先征求债券持有东谈主的意见或召集债券持有东谈主会议审议并依债券持 有东谈主意见行事。   第十七条 召集东谈主应当就全部拟提交审议的议案与联系提案东谈主、议案波及的 利益联系方进行充分疏通，对议案进行修改完善或协助提案东谈主对议案进行修改 完善，尽可能确保提交审议的议案适合本公法第十三条的商定，且同次债券持 有东谈主会议拟审议议案间不存在内容矛盾。   召集东谈主经与提案东谈主充分疏通，仍无法幸免同次债券持有东谈主会议拟审议议案 的待决议事项间存在内容矛盾的，则联系议案应当按照本公法第四十条的商定 进行表决。召集东谈主应当在债券持有东谈主会议文告中明确该项表决波及的议案、表 决步骤及收效条件。   第十八条 提交同次债券持有东谈主会议审议的全部议案应当最晚于债权登记日 前一交易日公告。议案未按规则及商定露出的，不得提交该次债券持有东谈主会议 审议。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      会议的文告、变更及取消      第十九条 召集东谈主应当最晚于债券持有东谈主会议召开日前第 10 个交易日露出 召开债券持有东谈主会议的文告公告。受托料理东谈主觉得需要要害召集债券持有东谈主会 议以故意于债券持有东谈主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相 结合花样召开的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个 交易日露出召开债券持有东谈主会议的文告公告。      前款商定的文告公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时辰、会议召 开花样、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表 决时辰等议事步骤、托付事项、召集东谈主及会务负责东谈主的姓名和预计方式等。      第二十条 根据拟审议议案的内容，债券持有东谈主会议不错以现场（包括通过 麇集方式进行现场筹商的花样，下同）、非现场或者两者相结合的花样召开。召 集东谈主应当在债券持有东谈主会议的文告公告中明确会议召开花样和联系具体安排。 会议以麇集投票方式进行的，召集东谈主还应当露出麇集投票办法、投票方式、计 票原则、计票方式等信息。      第二十一条 召集东谈主拟召集债券持有东谈主现场会议的，不错在会议召开日前设 置参会反馈门径，征询债券持有东谈主参会意愿，并在会议文告公告中明确联系安 排。      拟出席该次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主应当实时反馈参会情况。债券持 有东谈主未反馈的，不影响其在该次债券持有东谈主会议哄骗参会及表决权。      第二十二条 债券持有东谈主对债券持有东谈主会议文告具体内容持有异议或有补充 意见的，不错与召集东谈主疏通协商，由召集东谈主决定是否调整文告联系事项。      第二十三条 召集东谈主决定缓期召开债券持有东谈主会议或者变更债券持有东谈主会议 文告波及的召开花样、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定 债权登记日前一交易日，在会议文告发布的吞并信息露出平台露出会议文告变 更公告。      第二十四条 已露出的会议召开时辰原则上不得猖狂提前。因发生要害情况， 受托料理东谈主觉得如不尽快召开债券持有东谈主会议可能导致持有东谈主权益受损的除外， 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 但应当确保会议文告时辰适合本公法第十九条的商定。   第二十五条 债券持有东谈主会议文告发出后，除召开债券持有东谈主会议的事由消 除、发生不可抗力的情形或本公法另有商定的，债券持有东谈主会议不得猖狂取消。   召集东谈主拟取消该次债券持有东谈主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前 一交易日在会议文告发布的吞并信息露出平台露出取消公告并说明取消情理。   如债券持有东谈主会议确立参会反馈门径，反馈拟出席会议的持有东谈主所代表的 本期债券未偿还份额不及本公法第二十七条商定有用会议成立的最低要求，且 召集东谈主已在会议文告中提醒该次会议可能取消风险的，召集东谈主有权决定径直取 消该次会议。   第二十六条 因出席东谈主数未达到本公法第二十七条商定的债券持有东谈主会议成 立的最低要求，召集东谈主决定再次召集结议的，不错根据上次会议召集时间债券 持有东谈主的联系意见稳妥调整拟审议议案的部分细节，以寻求得回债券持有东谈主会 议审议通过的最大可能。   召集东谈主拟就内容同样或相近的议案再次召集结议的，应最晚于现场会议召 开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日露出召开债券持有东谈主会 议的文告公告，并在公告中翔实说明以下事项： 者再次召集结议的联系安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   第四章 债券持有东谈主会议的召开及决议   会议的文告   第二十七条 债券持有东谈主会议应当由代表本期债券未偿还份额且享有表决权 的二分之一以上债券持有东谈主出席方能召开。债券持有东谈主在现场会议中的签到行 为或者在非现场会议中的投票行动即视为出席该次持有东谈主会议。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      第二十八条 债权登记日登记在册的、持有本期债券未偿还份额的持有东谈主均 有权出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权，本公法另有商定的除外。      召集东谈主应当向中国证券登记结算有限攀扯公司登记查询表决截止日持有东谈主 名册，并查对子系债券持有东谈主当日债券账务信息。表决截止日终无对应债券面 额的表决票视为无效票，无效票不计入议案表决的统计中。      前款所称债权登记日为债券持有东谈主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有 东谈主会议因故变更召开时辰的，债权登记日相应调整。      第二十九条 本期债券受托料理东谈主应当出席并组织召开债券持有东谈主会议或者 根据本公法第十二条商定为联系机构或个东谈主自行召集债券持有东谈主会议提供必要 的协助，在债券持有东谈主现场会议中促进债券持有东谈主之间、债券持有东谈主与刊行东谈主 或其控股股东和施行限制东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信 或偿债保障措施的机构或个东谈主等进行疏通协商，形成有用的、切实可行的决议 等。      第三十条 拟审议议案需要刊行东谈主或其控股股东和施行限制东谈主、债券清偿义 务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行义务 或者鼓励、落实的，上述机构或个东谈主应按照受托料理东谈主或召集东谈主的要求，安排 具有相应权限的东谈主员按时出席债券持有东谈主现场会议，向债券持有东谈主说明联系情 况，接受债券持有东谈主等的商议，与债券持有东谈主进行疏通协商，并明确拟审议议 案决议事项的联系安排。      第三十一条 资信评级机构不错应召集东谈主邀请列席债券持有东谈主现场会议，持 续追踪刊行东谈主或其控股股东和施行限制东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等的资信情况，实时露出追踪评级 呈报。      第三十二条 债券持有东谈主不错自行出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权，也可 以托付受托料理东谈主、其他债券持有东谈主或者其他代理东谈主（以下统称代理东谈主）出席 债券持有东谈主会议并按授权范围哄骗表决权。      债券持有东谈主自行出席债券持有东谈主现场会议的，应当按照会议文告要求出示 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 能够诠释本东谈主身份及享有参会经验的诠释文献。债券持有东谈主托付代理东谈主出席债 券持有东谈主现场会议的，代理东谈主还应当出示本东谈主身份诠释文献、被代理东谈主出具的 载明托付代理权限的托付书（债券持有东谈主法定代表东谈主亲身出席并表决的除外）。      债券持有东谈主会议以非现场花样召开的，召集东谈主应当在会议文告中明确债券 持有东谈主或其代理东谈主参会经验阐发方式、投票方式、计票方式等事项。      第三十三条 受托料理东谈主不错手脚搜集东谈主，搜集债券持有东谈主托付其代理出席 债券持有东谈主会议，并按授权范围哄骗表决权。搜集东谈主应当向债券持有东谈主客不雅说 明债券持有东谈主会议的议题和表决事项，不得秘籍、误导或者以有偿方式搜集。 搜集东谈主代理出席债券持有东谈主会议并哄骗表决权的，应当取得债券持有东谈主的托付 书。      第三十四条 债券持有东谈主会议的会议议程不错包括但不限于： 利益联系方，债券持有东谈主之间进行疏通协商，债券持有东谈主与刊行东谈主或其控股股 东和施行限制东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障 措施的机构或个东谈主等就属于本公法第十五条商定情形的拟审议议案进行疏通协 商；      债券持有东谈主会议的表决      第三十五条 债券持有东谈主会议采取记名方式投票表决。      第三十六条 债券持有东谈主进行表决时，每一张未偿还的债券享有一票表决权， 但下列机构或东谈主员径直持有或转折限制的债券份额除外： 子公司、吞并施行限制东谈主限制下的关联公司（仅同受国度限制的除外）等； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   债券持有东谈主会议表决最先前，上述机构、个东谈主或者其托付投资的资产料理 居品的料理东谈主应当主动向召集东谈主申报关联关系或利益突破关联情况并遁入表决。   第三十七条 出席会议且享有表决权的债券持有东谈主需按照“应允”“反对” “弃权”三种类型进行表决，表决意见不可附带联系条件。无明确表决意见、 附带条件的表决、就吞并议案的多项表决意见、错填、笔迹无法辩别的表决或 者出席现场会议但未提交表决票的，原则上均视为取舍“弃权”。   第三十八条 债券持有东谈主会议原则上应当连气儿进行，直至完成通盘议案的表 决。除因不可抗力等特殊原因导致债券持有东谈主会议中止、弗成作出决议或者出 席会议的持有东谈主一致应允暂缓表决外，债券持有东谈主会议不得对会议文告载明的 拟审议事项进行扬弃或不予表决。   因麇集表决系统、电子通讯系统故障等本事原因导致会议中止或无法形成 决议的，召集东谈主应采取必要措施尽快收复召开会议或者变更表决方式，并实时 公告。   第三十九条 出席会议的债券持有东谈主按照会议文告中露出的议案顺序，按次 逐项对提交审议的议案进行表决。   第四十条 发生本公法第十七条第二款商定情形的，召集东谈主应就待决议事项 存在矛盾的议案内容进行额外说明，并将联系议案同次提交债券持有东谈主会议表 决。债券持有东谈主仅能对其中一项议案投“应允”票，不然视为对通盘联系议案 投“弃权”票。   债券持有东谈主会议的收效   第四十一条 债券持有东谈主会议对下列属于本公法第九条商定权限范围内的重 大事项之一且具备收效条件的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东谈主所 持表决权的三分之二以上应允方可收效： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 有相应决定权的除外； 本息的，债券召募说明书已明确商定刊行东谈主片面享有相应决定权的除外； 商定； 值不及以袒护本期债券全部未偿本息； 内）； 至 9 样貌的； 情形的联系事项时，根据召募说明书的商定拟文告或取消债券加速清偿、通过 豁免等；   第四十二条 除本公法第四十一条商定的紧要事项外，债券持有东谈主会议对本 公法第九条商定范围内的其他一般事项且具备收效条件的议案作出决议，经超 过出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决权的二分之一以上应允方 可收效。本公法另有商定的，从其商定。   召集东谈主就内容同样或相近的前款一般事项议案连气儿召集三次债券持有东谈主会 议且每次会议出席东谈主数均未达到本公法第二十七条商定的会议召开最低要求的， 则联系决议经出席第三次债券持有东谈主会议的债券持有东谈主所持表决权的三分之一 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 以上应允即可收效。   当刊行东谈主发生召募说明书商定的持有东谈主会议有权要求提前清偿情形，且持 有东谈主会议决议要求刊行东谈主提前清偿的，本期债券持有东谈主应允给予刊行东谈主自持有 东谈主会议决议日收效起 90 个自然日的宽限期。   若刊行东谈主在该期限内摒除负面情形或经持有东谈主会议豁免触发提前清偿义务 的，则刊行东谈主无需承担提前清偿攀扯。   第四十三条 债券持有东谈主会议议案需要刊行东谈主或其控股股东和施行限制东谈主、 债券清偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主 等履行义务或者鼓励、落实，因未与上述联系机构或个东谈主协商达成一致而不具 备收效条件的，债券持有东谈主会议不错授权受托料理东谈主、上述联系机构或个东谈主、 适合条件的债券持有东谈主按照本公法第九条第四项苛刻采取相应措施的议案，提 交债券持有东谈主会议审议。   第四十四条 债券持有东谈主会议拟审议议案波及授权受托料理东谈主或保举的代表 东谈主代表债券持有东谈主拿起或参加要求刊行东谈主或增信主体偿付债券本息或履行增信 义务、请求或参与刊行东谈主破产重整或破产算帐、参与刊行东谈主破产妥协等事项的 仲裁或诉讼，如全部债券持有东谈主授权的，受托料理东谈主或保举的代表东谈主代表全部 债券持有东谈主拿起或参加联系仲裁或诉讼步骤；如仅部分债券持有东谈主授权的，受 托料理东谈主或保举的代表东谈主仅代表应允授权的债券持有东谈主拿起或参加联系仲裁或 诉讼步骤。   第四十五条 债券持有东谈主会议的表决结果，由召集东谈主指定代表及见证讼师共 同负责盘点、计较，并由受托料理东谈主负责载入会议记录。召集东谈主应当在会议通 知中露出计票、监票公法，并于会议表决前明确计票、监票东谈主选。   债券持有东谈主会议表决结果原则上不得早于债券持有东谈主会议决议公告露出日 前公开。如召集东谈主现场文告表决结果的，应当将关联情况载入会议记录。   第四十六条 债券持有东谈主对表决结果有异议的，不错向召集东谈主等请求查阅会 议表决票、表决计较结果、会议记录等联系会议材料，召集东谈主等应当配合。   第五章 债券持有东谈主会议的会后事项与决议落实 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   第四十七条 债券持有东谈主会议均由受托料理东谈主负责记录，并由召集东谈主指定代 表及见证讼师共同署名阐发。   会议记录应当记录以下内容： 点（如有）； 代理东谈主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总和及 占比，是否享有表决权； 有东谈主与刊行东谈主或其控股股东和施行限制东谈主、债券清偿义务承继方、保证东谈主或者 其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等就属于本公法第十五条商定情形 的拟审议议案疏通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；   债券持有东谈主会议记录、表决票、债券持有东谈主参会经考诠释文献、代理东谈主的 托付书偏激他会议材料由债券受托料理东谈主保存。保存期限至少至本期债券债权 债务关系隔断后的 5 年。   债券持有东谈主有权请求查阅其持有本期债券时间的历次会议材料，债券受托 料理东谈主不得拒却。   第四十八条 召集东谈主应最晚于债券持有东谈主会议表决截止日次一交易日露出会 议决议公告，会议决议公告包括但不限于以下内容： 开花样、召开地点（如有）等； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 情况；   第四十九条 按照本公法商定的权限范围及会议步骤形成的债券持有东谈主会议 收效决议，受托料理东谈主应当积极落实，实时文告刊行东谈主或其他联系方并督促其 赐与落实。   债券持有东谈主会议收效决议需要刊行东谈主或其控股股东和施行限制东谈主、债券清 偿义务承继方、保证东谈主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东谈主等履行 义务或者鼓励、落实的，上述联系机构或个东谈主应当按照规则、商定或关联承诺 切实履行相应义务，鼓励、落实收效决议事项，并实时露出决议落实的进展情 况。联系机构或个东谈主未按规则、商定或关联承诺落实债券持有东谈主会议收效决议 的，受托料理东谈主应当采取进一步措施，切实拯救债券持有东谈主权益。   债券持有东谈主应当积极配合受托料理东谈主、刊行东谈主或其他联系方推动落实债券 持有东谈主会议收效决议关联事项。   第五十条 债券持有东谈主授权受托料理东谈主拿起、参加债券背信合同纠纷仲裁、 诉讼或者请求、参加破产步骤的，受托料理东谈主应当按照授权范围及实施安排等 要求，辛劳履行相应义务。受托料理东谈主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产步骤产 生的合理用度，根据债券受托料理公约的商定由债券刊行东谈主承担。刊行东谈主拒不 承担前述用度或弗成实时支付前述用度的，由作出授权的债券持有东谈主承担；上 述债券持有东谈主在承担前述用度后不错向刊行东谈主追偿。   受托料理东谈主依据授权仅代表部分债券持有东谈主拿起、参加债券背信合同纠纷 仲裁、诉讼或者请求、参加破产步骤的，其他债券持有东谈主后续明确表示托付受 托料理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托料理东谈主应当一并代表其拿起、参加仲 裁或诉讼。受托料理东谈主也不错参照本公法第三十三条商定，向之前未授权的债 券持有东谈主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托料理东谈主不得因授权时辰 与方式不同而区别对待债券持有东谈主，但非因受托料理东谈主主不雅原因导致债券持有 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 东谈主权利客不雅上有所各别的除外。   未托付受托料理东谈主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东谈主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者托付、保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托料理东谈主未能按照授权文献商定辛劳代表债券持有东谈主拿起、参加仲裁或 诉讼，或者在过程中存在其他怠于哄骗职责的行动，债券持有东谈主不错单独、共 同或保举其他代表东谈主拿起、参加仲裁或诉讼。   第六章 额外商定   对于表决机制的额外商定   第五十一条 因债券持有东谈主哄骗回售取舍权或者其他法律规则或召募说明书 商定的权利，导致部分债券持有东谈主对刊行东谈主享有的给付请求权与其他同期债券 持有东谈主不同的，具有同样请求权的债券持有东谈主不错就不涉偏激他债券持有东谈主权 益的事项进行单独表决。   前款所涉事项由受托料理东谈主、所持债券份额占全部具有同样请求权的未偿 还债券余额 10%以上的债券持有东谈主或其他适合条件的提案东谈主手脚额外议案苛刻， 仅限受托料理东谈主手脚召集东谈主，并由利益联系的债券持有东谈主进行表决。   受托料理东谈主拟召集持有东谈主会议审议额外议案的，应当在会议文告中露出议 案内容、参与表决的债券持有东谈主范围、收效条件，并明确说明联系议案不提交 全体债券持有东谈主进行表决的情理以及议案通事后是否会对未参与表决的投资者 产生不利影响。   额外议案的收效条件以受托料理东谈主在会议文告中最终明确的条件为准。见 证讼师应当在法律意见书中就额外议案的遵循发标明确意见。   简化步骤   第五十二条 发生本公法第九条商定的关联事项且存在以下情形之一的，受 托料理东谈主不错按照本简商定的简化步骤召集债券持有东谈主会议，本公法另有商定 的从其商定： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 计减资金额低于上一年末注册老本 20%的； 东谈主权益保护产生紧要不利影响的； 利事项发生时，刊行东谈主、受托料理东谈主等主体的义务，但未明确商定具体执行安 排或者联系主体未在商定时辰内实足履行相应义务，需要进一步赐与明确的； 券持有东谈主疏通协商，且越过出席债券持有东谈主会议且有表决权的持有东谈主所持表决 权的二分之一（如为第四十二条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的债 券持有东谈主所持表决权的三分之二以上（如为第四十一条商定的紧要事项）的债 券持有东谈主已经表示应允议案内容的； 算）不越过 4 名且均书面应允按照简化步骤召集、召开会议的。   第五十三条 发生本公法第五十二条 1 项至 3 项情形的，受托料理东谈主不错公 告说明对于刊行东谈主或受托料理东谈主拟采取措施的内容、预计对刊行东谈主偿债智力及 投资者权益保护产生的影响等。债券持有东谈主如有异议的，应于公告之日起 5 个 交易日内以书面花样复兴受托料理东谈主。落伍不复兴的，视为应允受托料理东谈主公 告所涉意见或者建议。   针对债券持有东谈主所提异议事项，受托料理东谈主应当与异议东谈主积极疏通，并视 情况决定是否调整联系内容后再行征求债券持有东谈主的意见，或者隔断适用简化 步骤。单独或统统持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主于异议期内提 议隔断适用简化步骤的，受托料理东谈主应当立即隔断。   异议期届满后，视为本次会议已召开并表决完毕，受托料理东谈主应当按照本 公法第四十二条第一款的商定确定会议结果，并于次日内露出持有东谈主会议决议 公告及见证讼师出具的法律意见书。   第五十四条 发生本公法第五十二条 4 项至 6 项情形的，受托料理东谈主应最晚 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 于现场会议召开日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日露出召开 持有东谈主会议的文告公告，翔实说明拟审议议案的决议事项偏激执行安排、预计 对刊行东谈主偿债智力和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事 项。债券持有东谈主不错按照会议文告所明确的方式进行表决。   持有东谈主会议的召开、表决、决议收效及落实等事项仍按照本公法第四、第 五段落的商定执行。   第七章 受托料理东谈主变更   第五十五条 在公司债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开公司债 券持有东谈主会议，履行变更受托料理东谈主的步骤：   第五十六条 新任受托料理东谈主应当适合中国证监会及证券自律组织对于受托 料理东谈主的经验要求，在与刊行东谈主签订受托料理公约之日或两边商定之日起继承 原任受托料理东谈主照章依约确定的权利和义务。原任受托料理东谈主应当在变更收效 当日或之前与新任受托料理东谈主办理完毕使命打法手续。   第八章 附则   第五十七条 本公法自本期债券刊行完毕之日起收效。   第五十八条 本公法进行修改时，由召集东谈主苛刻改进有考虑，提请债券持有东谈主 会议审议批准，但波及刊行东谈主权利、义务条目的修改，应当预先取得刊行东谈主的 书面应允，法律有相背规则的除外。   依据本公法商定步骤对本公法部分商定进行变更或者补充的，变更或补充 的公法与本公法共同组成对全体债券持有东谈主具有同等遵循的商定。   第五十九条 本公法的联系商定如与债券召募说明书的联系商定存在不一致 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 或突破的，以债券召募说明书的商定为准；如与债券受托料理公约或其他商定 存在不一致或突破的，除联系内容已于债券召募说明书中明确商定并露出除外， 均以本公法的商定为准。   第六十条 本公法莫得明确规则，但法律法例对公司债券持有东谈主会议公法有 明确规则的，从其规则；本公法与联系法律不一致时，按联系法律法例执行。   第六十一条 本公法项下文告或公告的方式为：通过中国证监会或证券交易 所指定的信息露出方式。   第六十二条 对债券持有东谈主会议的召集、召开及表决步骤、决议正当有用性 以偏激他因债券持有东谈主会议产生的纠纷，应当向受托料理东谈主所在地东谈主民法院提 告状讼。   第六十三条 本公法商定的“以上”“以内”包含本数，“越过”不包含本数。 八、债券受托料理东谈主   中德证券有限攀扯公司（以下简称“中德证券”或“受托料理东谈主”）接受全体 持有东谈主的托付，担任本期债券的受托料理东谈主；刊行东谈主应允聘任中德证券担任本 期债券的受托料理东谈主，并接受受托料理东谈主的监督。   投资者认购本期公司债券视作应允《山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面 向专科投资者公开刊行公司债券债券受托料理公约》。    （一）债券受托料理东谈主聘任及《债券受托料理公约》签订情况   受托料理东谈主称呼：中德证券有限攀扯公司   法定代表东谈主：侯巍   住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   预计地址：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   预计东谈主：杨汝睿   电话：010-59026666   传真：010-59026604 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      邮政编码：100020 有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行公司债券债券受托料理公约》。      （二）债券受托料理东谈主与刊行东谈主的蛮横关系情况      限制本召募说明书签署日，中德证券有限攀扯公司及公司负责东谈主、高档管 理东谈主员及样貌组承办东谈主员与刊行东谈主偏激负责东谈主、高档料理东谈主员及本样貌承办东谈主 员之间不存在径直或转折的股权关系或其他紧要蛮横关系。      （三）债券受托料理公约主要内容      本节内容中，“本公约”指“《山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投 资者公开刊行公司债券债券受托料理公约》”，“刊行东谈主、甲方”指“山西蓝焰控 股股份有限公司”，“乙方”指“中德证券有限攀扯公司”。      以下仅列明《债券受托料理公约》的主要条目，投资者在作出联系决策时， 请查阅《债券受托料理公约》的全文。      第一条界说及解释 民币 10 亿元（以主管部门批复/无异议函为准）的公司债券。      “本期债券”指按照召募说明书商定的遴荐分期刊行（如有）的本次债券 中的每一期；若本次债券不波及分期刊行，“本期债券”指“本次债券”。      “债券持有东谈主”指通过认购或者购买或以其他正当方式取得本期债券之投资 者。      “债券持有东谈主会议”指本期债券的债券持有东谈主按照《山西蓝焰控股股份有限 公司面向专科投资者公开刊行公司债券债券持有东谈主会议公法》（以下简称“债券 持有东谈主会议公法”）召开之债券持有东谈主会议。      第二条受托料理事项 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 受托料理东谈主，并应允接受乙方的监督。乙方接受全体债券持有东谈主的托付，哄骗 受托料理职责。 的债权债务关系隔断的其他情形时间，乙方应根据联系法律法例、部门规章、 行政范例性文献与自律公法（以下合称“法律、法例和公法”）的规则以及募 集说明书、本公约及债券持有东谈主会议公法的商定，哄骗权利和履行义务，拯救 债券持有东谈主正当权益。   乙方依据本公约的商定与债券持有东谈主会议的有用决议，履行受托料理职责 的法律后果由全体债券持有东谈主承担。个别债券持有东谈主在受托料理东谈主履行联系职 责前向受托料理东谈主书面昭示自行哄骗联系权利的，受托料理东谈主的联系履职行动 不对其产生敛迹力。乙方若接受个别债券持有东谈主单独认识权利的，在代为履行 其权利认识时，不得与本公约、召募说明书和债券持有东谈主会议有用决议内容发 生突破。法律、法例和公法另有规则，召募说明书、本公约或者债券持有东谈主会 议决议另有商定的除外。 有本期债券，即视作应允乙方手脚本期债券的债券受托料理东谈主，且视作应允并 接受本公约、债券持有东谈主会议公法及召募说明书的联系商定，并受之敛迹。   第三条甲方的权利和义务 全面连结和执行公司债券（含企业债券）存续期料理的关联法律法例、债券市 场范例运作和信息露出的要求。甲方董事、监事、高档料理东谈主员应当按照法律 法例的规则对甲方依期呈报签署书面阐发意见，并实时将联系书面阐发意见提 供至乙方。 担各项义务，按期足额支付本期债券的利息和本金。 划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银行订 立监管公约。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   甲方不得在专项账户中将本期债券项下的每期债券召募资金与其他债券募 集资金偏激他资金混同存放,并确保召募资金的流转旅途了了可辨，根据召募资 金监管公约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券 项下的每期债券召募资金使用完毕前，专项账户不得用于接收、存储、划转其 他资金。 资金的使用应当适合现行法律法例的关联规则及召募说明书的商定，如甲方拟 变更召募资金的用途，应当按照法律法例的规则或召募说明书、债券持有东谈主会 议公法、召募资金三方监管公约的商定及召募资金使用料理轨制的规则履行相 应步骤。   本期债券召募资金商定用于固定资产投资样貌或者股权投资、债权投资等 其他特定样貌的，甲方应当确保债券召募资金施行插足与样貌程度相匹配，保 证样貌成功实施。 的核查要求实时向乙方提供召募资金专项账户偏激他联系账户（若波及）的流 水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决策进程等贵府。   根据召募资金使用的具体用途，甲方需向乙方提供的使用凭证包括不限于 以下文献：   （一）召募资金用于补充流动资金、固定资产投资样貌或者股权投资、债 权投资等其他特定样貌的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账 凭证。   召募资金商定用于固定资产投资样貌或者股权投资、债权投资等其他特定 样貌的，甲方还应当按季度或根据乙方的核查要求向乙方提供样貌程度的联系 贵府（如样貌程度诠释、现场样貌确立像片等），并说明召募资金的施行插足 情况是否与样貌程度相匹配，召募资金是否未按预期插足或弥远未插足、样貌 确立程度是否与召募说明书露出的预期程度存在较大各别。存续期内样貌确立 程度与商定预期存在较大各别，导致对召募资金的插足和使用考虑产生内容影 响的，甲方应当实时履行信息露出义务。甲方应当按季度或根据乙方的核查要 求说明募投样貌收益与开首、样貌收益是否存在紧要不利变化、联系资产或收 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 益是否存在受限偏激他可能影响募投样貌运营收益的情形，并提供联系诠释文 件。若样貌运营收益结束有在较大不确定性，甲方应当实时进行信息露出。   （二）召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借 款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。   （三）召募资金用于基金出资的，甲方应提供出资或投资程度的联系诠释 文献（如出资或投资诠释、基金股权或份额诠释等），基金股权或份额及受限 情况说明、基金收益及受限情况说明等贵府文献等。 深谷履行信息露出义务，确保所露出或者报送的信息真实、准确、齐全，简明 了了，脍炙人丁，不得有子虚记录、误导性说明或者紧要遗漏。 有东谈主权益的紧要事项，甲方应当在三个使命日内书面文告乙方，并根据乙方要 求不竭书面文告县件进展和结果。紧要事项包括但不限于：   （一）甲方称呼变更、股权结构或者坐褥考虑景色发生紧要变化；   （二）甲方变更财务呈报审计机构、资信评级机构；   （三）甲方三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总司理或具 有同等职责的东谈主员发生变动；   （四）甲方法定代表东谈主、董事长、总司理或具有同等职责的东谈主员无法履行 职责；   （五）甲方控股股东或者施行限制东谈主变更；   （六）甲方发生紧要资产典质、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及 紧要投资行动或紧要资产重组；   （七）甲方发生越过上年末净资产百分之十的紧要损失；   （八）甲方物化债权或者财产越过上年末净资产的百分之十；   （九）甲方股权、考虑权波及被托付料理； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （十）甲方丧失对要害子公司2的施行限制权；      （十一）甲方或其债券信用评级发生变化，或者本期债券担保情况发生变 更；      （十二）甲方转换债券清偿义务；      （十三）甲方一次承担他东谈主债务越过上年末净资产百分之十，或者新增借 款、对外提供担保越过上年末净资产的百分之二十；      （十四）甲方未能清偿到期债务或进行债务重组；      （十五）甲方涉嫌违法违纪被有权机关有观看，受到刑事处罚、紧要行政处 罚或行政监管措施、商场自律组织作出的债券业务联系的责罚，或者存在严重 失信行动；      （十六）甲方法定代表东谈主、控股股东、施行限制东谈主、董事、监事、高档管 理东谈主员涉嫌违法违纪被有权机关有观看、采取强制措施，或者存在严重失信行动；      （十七）甲方波及紧要诉讼、仲裁事项；      （十八）甲方出现可能影响其偿债智力的资产被查封、扣押或冻结的情况；      （十九）甲方分拨股利，作出减资、合并、分立、落幕及请求破产的决定， 或者照章进入破产步骤、被责令关闭；      （二十）甲方波及需要说明的商场外传；      （二十一）甲方未按照联系规则与召募说明书的商定使用召募资金；      （二十二）甲方违背召募说明书承诺且对债券持有东谈主权益有紧要影响；      （二十三）召募说明书商定或甲方承诺的其他应当露出事项；      （二十四）甲方募投样貌情况发生紧要变化，可能影响召募资金插足和使 用考虑，或者导致样貌预期运营收益结束有在较大不确定性；      （二十五）甲方拟修改债券持有东谈主会议公法；  要害子公司指最近一期经审计的总资产、净资产或营业收入占刊行东谈主合并报表相应科目 30%以上的子公 司。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （二十六）甲方拟变更债券受托料理东谈主或受托料理公约的主要内容；   （二十七）甲方拟变更债券召募说明书的商定；   （二十八）其他可能影响甲方偿债智力或债券持有东谈主权益的事项。   就上述事件文告乙方同期，甲方就该等事项是否影响本期债券本息安全向 乙方作出版面说明，配合乙方要求提供联系笔据、文献和贵府，并对有影响的 事件苛刻有用且切实可行的应答措施。触发信息露出义务的，甲方应当按摄影 关规则实时露出上述事项及后续进展。   甲方的控股股东或者施行限制东谈主对紧要事项的发生、进展产生较大影响的， 甲方领路后应当实时书面文告乙方，并配合乙方履行相应职责。 持有东谈主名册，并承担相应用度。 东谈主会议，接受债券持有东谈主等联系方的问询，并就会议决议的落实安排发标明确 意见。甲方片面拒却出席债券持有东谈主会议的，不影响债券持有东谈主会议的召开 和表决。甲方意见不影响债券持有东谈主会议决议的遵循。   甲方偏激董事、监事、高档料理东谈主员、控股股东、施行限制东谈主应当履行债 券持有东谈主会议公法及债券持有东谈主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并 向债券投资者露出联系安排。   （一）制定债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回偏激他权利行权等， 下同）料理轨制，安排专东谈主负责债券还本付息事项；   （二）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；   （三）表里部增信机制、偿债保障措施等发生紧要变化的，甲方应当实时 书面文告乙方；   （四）采取有用措施，细心并化解可能影响偿债智力及还本付息的风险事 项，实时处置债券背信风险事件； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （五）配合受托料理东谈主偏激他联系机构开展风险料理使命。 加偿债保障措施，履行召募说明书和本公约商定的投资者权益保护机制与偿债 保障措施。   偿债保障措施至少包括以下一项或多项：   （一）提供担保；   （二）不得向股东分拨利润；   （三）暂缓紧要对外投资、收购兼并等白叟性支拨样貌实施；   （四）暂缓为第三方提供担保；   （五）调减或停发董事和高档料理东谈主员的工资和奖金；   （六）主要攀扯东谈主不得调离。   乙方请求法定机关采取财产保全措施时，甲方应允免除乙方提供担保，并 应当配合乙方办理。财产保全措施所需相应担保的提供方式不错包括但不限于： 请求东谈主提供物的担保或现款担保；第三东谈主提供信用担保、物的担保或现款担保； 专科担保公司提供信用担保；请求东谈主自身信用。   甲方拒不提供或弗成实时提供的，由债券持有东谈主提供，债券持有东谈主提供后 不错向甲方追偿联系用度。 并实时文告乙方和债券持有东谈主。    后续偿债措施不错包括但不限于：    （一）部分偿付偏激安排；    （二）全部偿付措施偏激结束期限；    （三）由增信主体（如有）或者其他攀扯主体代为偿付的安排；    （四）重组或者破产的安排。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    甲方出现召募说明书商定的其他背信事件的，应当实时整改并按照召募说 明书商定承担相应攀扯。 持有东谈主会议决议的授权请求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要的 协助。 背信风险处置，或遴聘的专科机构发生变更的，应实时文告乙方，并说明遴聘 或变更的合感性。该等专科机构与受托料理东谈主的使命职责应当明确区分，不得 干涉受托料理东谈主正常履职，不得毁伤债券持有东谈主的正当权益。联系遴聘行动应 适正当律法例对于廉正从业风险防控的联系要求，不应存在以各式花样进行利 益输送、买卖行贿等行动。 方加入其中，并实时向乙方文告关联信息。 配合和救援，并提供便利和必要的信息、贵府和数据。甲方应当指定专东谈主负责 与本期债券联系的事务，并确保与乙方能够有用疏通。前述东谈主员发生变更的， 甲方应在 3 个使命日内文告乙方。 作及档案打法的关联事项，并向新任受托料理东谈主履行本公约项下应当向乙方履 行的各项义务。 果本期债券隔断在深圳证券交易所上市，甲方将托付乙方提供隔断上市后债券 的托管、登记等联系事宜。   甲方偏激关联方交易甲方刊行公司债券（含企业债券）的，应当实时书面 文告乙方。 本期债券受托料理薪金和乙方履行受托料理东谈主职责产生的联系用度。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 甲方应当在公布年度呈报后尽快向乙方提供年度审计呈报及经审计的财务报表、 财务报表附注，并根据乙方的合理需要向其提供甲方和增信主体（如有）的银 行征信呈报偏激他联系材料；甲方应当在公布半年度呈报、季度呈报（如需） 后尽快向乙方提供半年度、季度（如需）财务报表。 务。如存在违背或可能违背商定的投资者权益保护条目的，甲方应当实时采取 施舍措施并书面文告乙方。   第四条乙方的职责、权利和义务 业务里面操作公法，明确履行受托料理事务的方式和步骤，配备充足的具备履 职智力的专科东谈主员，对甲方履行召募说明书及本公约约界说务的情况进行不竭 追踪和监督。乙方为履行受托料理职责，有权代表债券持有东谈主查询债券持有东谈主 名册及联系登记信息，以及专项账户中召募资金的存储与划转情况。 识、诚信领会，全面连结和执行公司债券（含企业债券）存续期料理的关联法 律法例、债券商场范例运作和信息露出的要求。乙方应核查甲方董事、监事、 高档料理东谈主员对甲方依期呈报的书面阐发意见签署情况。 有）的资信景色、信用风险景色、担保物景色、表里部增信机制、投资者权益 保护机制及偿债保障措施的有用性与实施情况，以及可能影响债券持有东谈主紧要 权益的事项。出现可能影响债券持有东谈主紧要权益的事宜时，根据债券持有东谈主会 议公法的规则召集债券持有东谈主会议，甲方应配合乙方随时对前述柔软事项的核 查。对于乙方对于增信主体和担保物的核查，甲方应积极协调配合，提供必要 的便利。乙方可采取包括但不限于如下方式进行核查：   （一）就本公约第 3.7 条商定的情形，列席甲方和增信主体的里面有权机构 的决策会议，或获取联系会议纪要；   （二）依期（每年一次）和不依期查阅前项所述的会议贵府、财务管帐报 告和管帐账簿；   （三）调取甲方、增信主体银行征信记录； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （四）对甲方和增信主体进行现场查验；   （五）约见甲方或者增信主体进行话语；   （六）对担保物（如有）进行现场查验，柔软担保物景色；   （七）查询联系网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信主体的诉讼仲 裁、处罚责罚、诚信信息、媒体报谈等内容；   （八）结合召募说明书商定的投资者权益保护机制（如有），查验投资者 保护条目的执职业况。   波及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信主体进行核查。 波及增信主体的，甲方应当给予乙方必要的救援。 当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行签订监管公约。   乙方应当监督本期债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否存在与 其他债券召募资金偏激他资金混同存放的情形，并监督召募资金的流转旅途是 否了了可辨，根据召募资金监管公约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿 债资金除外。在本期债券项下的每期债券召募资金使用完毕前，若发现召募资 金专项账户存在资金混同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。 适合联系规则并与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用完毕的除外。跟 踪查验包括依期和不依期追踪查验。乙方应当依期查验召募资金专项账户活水、 召募资金使用凭证、召募资金使用的里面决策进程，核查债券召募资金的使用 是否适正当律法例的要求、召募说明书的商定和召募资金使用料理轨制的联系 规则。乙方应根据召募资金使用的具体用途开展核查使命：   （一）召募资金用于补充流动资金、固定资产投资样貌或者股权投资、债 权投资等其他特定样貌的，乙方应核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合 同、发票、转账凭证。   本期债券召募资金用于固定资产投资样貌或者股权投资、债权投资等其他 特定样貌的，乙方还应当依期核查召募资金的施行插足情况是否与样貌程度相 匹配，样貌运营效益是否发生紧要不利变化，召募资金是否未按预期插足或长 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 期未插足、样貌确立程度与召募资金使用程度或召募说明书露出的预期程度是 否存在较大各别，施行产生收益是否适合预期以及是否存在其他可能影响募投 样貌运营收益的事项。债券存续期内样貌发生紧要变化的，乙方应当督促甲方 履行信息露出义务。对于召募资金用于固定资产投资样貌的，乙方应当至少每 年对样貌确立进展及运营情况开展一次现场核查。      （二）召募资金用于偿还有息债务的，乙方应依期核查的召募资金的使用 凭证包括但不限于告贷合同、转账凭证、有息债务还款凭证。      召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法 规要求、召募说明书商定和甲方召募资金使用料理轨制规则的联系进程，并核 查甲方是否按照法律法例要求履行信息露出义务。      乙方发现债券召募资金使用存在违法违纪的，应督促甲方进行整改，并披 露临时受托料理事务呈报。 会议公法的全文，并应当向债券投资者露出受托料理事务呈报、本期债券到期 弗成偿还的法律步骤以偏激他需要向债券投资者露出的紧要事项。 并作念好回拜记录，按规则出具受托料理事务呈报。 对本期债券履行以下风险料理职责：      （一）不竭动态监测受托料理公司债券偏激勉行东谈主、增信主体的信用风险 变化情况，进行风险分类料理（离别为正常类、一般柔软类、重心柔软类、风 险类或背信类）；      （二）进展自身专科上风，协助、督导刊行东谈主有针对性田主动料理信用风 险；      （三）督促刊行东谈主或者其他联系机构实时露出影响还本付息风险事项的相 关信息，进行风险预警；      （四）按照规则或者商定露出受托料理事务呈报； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书   （五）协调、督促刊行东谈主、增信主体等采取有用措施化解信用风险或者处 置背信事件，履行规则或者商定的信息露出和风险料理义务；   （六）协助债券持有东谈主积极疏通刊行东谈主，必要时按照规则或者商定召集债 券持有东谈主会议；   （七）根据联系规则、商定或者持有东谈主托付，代表持有东谈主拯救正当权益；   （八）法律法例、证券交易所业务公法等规则或者公约商定的其他职责。 易日内，乙方应当问询甲方或者增信主体，要求甲方或者增信主体解释说明， 提供联系笔据、文献和贵府，并根据《公司债券受托料理东谈主执业行动准则》的 要求向商场公告临时受托料理事务呈报。发生触发债券持有东谈主会议情形的，乙 方应当召集债券持有东谈主会议。 定召集债券持有东谈主会议，并监督联系各方严格执行债券持有东谈主会议决议，监督 债券持有东谈主会议决议的实施。 债智力和投资者权益的紧要事项，乙方应当督促甲方实时、刚正地履行信息披 露义务，督导甲方耕种信息露出质地，有用拯救债券持有东谈主利益。乙方应当关 注甲方的信息露出情况，汇集、保存与本期债券偿付联系的通盘信息贵府，根 据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照本公约的商定呈报债券持 有东谈主。 措施，并不错根据联系规则、商定或者债券持有东谈主的授权，督促甲方履行召募 说明书和本公约商定的投资者权益保护机制与偿债保障措施，或按照本公约约 定的担保提供方式照章请求法定机关采取财产保全措施。   如采取追加担保方式的，乙方应当督促并协助甲方实时签订联系担保合同、 担保函，办理担保物抵/质押登记使命，乙方应当对保证东谈主和担保物景色进行了 解和有观看，并督促、提醒担保物防守东谈主妥善防守担保物，幸免担保物价值裁减、 毁损或灭失。办理担保物抵/质押登记使命前，乙方应当协调甲方、担保物提供 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 者（如有）及联系中介机构与登记机构进行充分疏通。   完成追加担保使命后，甲方和乙方应当向债券持有东谈主露出担保合同和担保 函的主要内容、保证东谈主的基本情况、担保物的基本情况和登记情况等内容，并 提醒保证东谈主代偿、担保物变现门径可能存在的风险。   乙方预计甲方弗成偿还债务时，在采取上述措施的同期应文告本期债券交 易所场所和本期债券登记托管机构。 或者诉官司务。 书商定的时辰内取得担保的权利诠释或者其他关联文献，并在增信措施有用期 内妥善防守。 偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会偏激派出机构要求滚动 摸排兑付风险。乙方有权利查询甲方偿债资金的银行活水情况。 有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。   甲方弗成按期兑付债券本息或出现召募说明书商定的其他背信事件影响甲 方按时兑付债券本息的，或者甲方信息露出文献存在子虚记录、误导性说明或 者紧要遗漏，致使债券持有东谈主际遇损失的，乙方应当按照法律、法例和公法规 定或商定辛劳遵法、实时有用地采取联系措施，并根据召募说明书、债券受托 料理公约的商定或者债券持有东谈主会议决议的授权，接受全部或者部分债券持有 东谈主的托付，以我方口头代表债券持有东谈主拿起、参加民事诉讼、仲裁或者破产等 法律步骤，或者代表债券持有东谈主请求处置抵质押物。   乙方要求甲方追加担保的，担保物因形势变化发生价值减损或灭失导致无 法袒护背信债券本息的，乙方不错要求再次追加担保。 有东谈主的托付参加金融机构债权东谈主委员会会议，拯救本期债券持有东谈主权益。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 买卖好意思妙等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东谈主权益有重 大影响的事项为我方或他东谈主谋取利益。 包括但不限于本公约、债券持有东谈主会议公法、受托料理使命底稿、与增信措施 关联的权利诠释（如有），防守时辰不得少于债权债务关系隔断后二十年。   乙方应当妥善防守债券背信风险处置使命中的通盘文献档案及电子贵府 （如有），防守时辰不得少于本息全部清偿或内容背信处置转头提交联系监管 机构和自律组织之日起二十年。   （一） 债券持有东谈主会议授权受托料理东谈主履行的其他职责；   （二） 召募说明书商定由受托料理东谈主履行的其他职责。   乙方应当督促甲方履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。甲方履 行投资者保护条目的具体商定请参见本期债券召募说明书投资者保护机制章节。 他第三方代为履行。   乙方在履行本公约项下的职责或义务时，不错遴聘讼师事务所、管帐师事 务所品级三方专科机构提供专科服务。 酬为 10 万元，受托料理薪金包含在承销费中。 托料理公约》项下攀扯时发生的包括但不限于如下全部合理用度和支拨按照本 公约第 3.19 条文定由甲方承担：   （一）因召开债券持有东谈主会议所产生的会议费（包括气象费等会务杂用）、 公告费、差旅费、出具文献、邮寄、电信、召集东谈主为债券持有东谈主会议聘用的律 师见证费等合理用度；   （二）乙方为债券持有东谈主利益，为请求财产保全、履行追加担保、拿告状 讼等受托料理职责而遴聘的第三方专科机构（包括讼师、管帐师、评级机构、 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 评估机构等）提供专科服务所产生的合理用度。唯独乙方觉得遴聘该等中介机 构系为其履行乙方职责合理所需，且该等用度适合商场刚正价钱，甲方不得拒 绝；   （三）因甲方预计弗成履行或施行未履行《债券受托料理公约》和召募说 明书项下的义务而导致乙方额外支拨的其他用度；   （四）乙方因履行法律、法例、公法、本公约及召募说明书中规则的受托 料理义务包括但不限于信息露出义务而产生公告费偏激他用度。   上述通盘用度甲方应在收到乙方或联系方出具账单及联系凭证之日起五个 使命日内向乙方或联系方支付。 结束担保物权、拿告状讼、参与债务重组、参与破产算帐等受托料理履职行动 所产生的联系用度（以下简称“履职用度”）按照本公约第 3.19 条文定由甲方支 付，甲方拒不支付或弗成实时支付的，乙方将召开债券持有东谈主会议确定由债券 持有东谈主支付，债券持有东谈主支付后不错向甲方追偿。具体支付方式如下：   （一）乙方不错提供账户，用以接收甲方或债券持有东谈主汇入的因乙所在法 定机关请求财产保全、对甲方拿告状讼或仲裁等司法步骤所需的履职用度；甲 方或债券持有东谈主亦可根据本公约规则和债权东谈主会议决议按照乙方指示径直付款。   财产保全需要提供担保的，甲方或债券持有东谈主按法定机关要求的花样，向 法定机关提供担保措施。   （二）如果乙方提供账户，乙方将向甲方或债券持有东谈主实时露出为支付履 职用度向账户内汇入资金的使用情况。   （三）召开债券持有东谈主会议后，甲方或债券持有东谈主应当按照会议决定和乙 方指示在一定时辰内，实时支付履职用度。   因甲方及债券持有东谈主原因导致乙方账户未能实时足额收悉履职用度或向法 定机关提供担保措施，或者在甲方或债券持有东谈主自行支付的情况下未能进行及 时支付上述用度的，乙方免予承担未拿起或未实时拿起财产保全请求、诉讼或 仲裁等司法步骤的攀扯。   （四）尽管乙方并无义务为债券持有东谈主垫付本条文定项下的履职用度，但 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 如乙方主动垫付该等履职用度的，甲方及债券持有东谈主阐发，乙方有权向甲方及 债券持有东谈主追偿，或从甲所在债券持有东谈主偿付的利息及/或本金中优先受偿垫付 用度。   （五）甲方或债券持有东谈主向乙方所提供账户支付的履职用度，根据施行使 用情况进行多退少补。   第五条受托料理事务呈报 务的执行情况，并在每年六月三旬日前向商场公告上一年度的受托料理事务报 告。因故无法按时露出的，应当提前露出受托料理事务呈报缓期露出公告，说 明缓期露出的原因偏激影响。甲方、增信主体（如有）应该配合乙方履行受托 料理职责、积极提供有观看了解所需的贵府、信息和联系情况，拯救投资者正当 权益。   前款规则的受托料理事务呈报，应当至少包括以下内容：   （一）乙方履行职责情况；   （二）甲方的考虑与财务景色；   （三）甲方召募资金使用核查情况及专项账户运作情况与核查情况；   （四）表里部增信机制、偿债保障措施的有用性分析，发生紧要变化的， 说明基本情况及处理结果；   （五）甲方偿债保障措施的执行情况以及本期债券的本息偿付情况；   （六）甲方在召募说明书中商定的其他义务的执行情况（如有）；   （七）债券持有东谈主会议召开的情况；   （八）偿债智力和意愿分析；   （九）与甲方偿债智力和增信措施关联的其他情况及乙方采取的应答措施。 之日起五个交易日内向商场公告临时受托料理事务呈报： 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （一）乙方在履行受托料理职责时发生利益突破的；      （二）表里部增信机制、偿债保障措施发生紧要变化的；      （三）发现甲方偏激关联方交易其刊行的公司债券（含企业债券）；      （四）出现第 3.7 条第（一）项至第（二十四）项等情形的；      （五）出现其他可能影响甲方偿债智力或债券持有东谈主权益的事项。      乙方发现甲方提供材料不真实、不准确、不齐全的，或者拒却配合受托管 理使命的，且经提醒后仍拒却补充、纠正，导致乙方无法履行受托料理职责， 乙方不错露出临时受托料理事务呈报。      临时受托料理事务呈报应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、 乙方已采取或者拟采取的应答措施（如有）等。 所需的联系信息、文献。甲方应保证其提供的联系信息、文献不存在子虚记录、 误导性说明或者紧要遗漏。乙方对上述信息、文献仅作念花样审查，对其内容的 真实、准确和齐全性不承担任何攀扯。 息露出文献向债券持有东谈主露出。      第六条利益突破的风险细心情制      （一）甲方与乙方两边存在股权关系，或两边存在交叉持股的情形；      （二）在本期债券背信情形下，乙清廉在为甲方提供联系金融服务，且该 金融服务的提供将影响或极大可能地影响乙方为本期债券持有东谈主利益行事的立 场；      （三）在本期债券背信情形下，乙方系该期债券的持有东谈主；      （四）在本期债券背信情形下，乙方已经成为甲方的债权东谈主，且甲方对该 项债务背信存在较大可能性，上述债权不包括第 6.1 条第（三）项中商定的因持 有本期债券份额而产生债权； 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      （五）法律、行政法例、部门规章或其他联系政策文献规则的其他利益冲 突；      （六）上述条目未列明但在施行情况中可能影响乙方为债券持有东谈主最大利 益行事之刚正性的情形。      甲方发现与乙方发生利益突破的，应当实时书面文告乙方。 指引》等监管规则偏激里面关联信息绝交的料理要求，通过业务绝交、东谈主员隔 离、物理绝交、信息系统绝交以及资金与账户分离等绝交技能，细心发生与本 公约项下乙方履职相突破的情形、露出已经存在或潜在的利益突破，并在必要 时按照客户利益优先和刚正对待客户的原则，稳妥限制关联业务。乙方应当通 过采取绝交技能妥善料理利益突破，幸免对债券持有东谈主的正当权益产生不利影 响。在本期债券存续时间，乙方应当不竭通过采取绝交技能细心发生本公约规 定的上述利益突破情形，并在利益突破施行发生时实时向债券持有东谈主履行信息 露出义务。 就地履行本公约项下的职责，甲方以及本期债券的债券持有东谈主认同乙方在为履 行本公约服务之目的而行事，并阐发乙方（含其关联实体）不错同期提供其依 照监管要求正当合规开展的其他投资银行业务行径（包括如投资参谋人、资产管 理、径直投资、研究、证券刊行、交易、自营、经游记径等），并豁免乙方因 此等利益突破而可能产生的攀扯。 或者其对甲方采取的任何行动均不会毁伤债券持有东谈主的正当权益。 失的，由甲方及乙方两边按照各自错误比例，分别承担抵偿攀扯。      第七条受托料理东谈主的变更 履行变更受托料理东谈主的步骤：      （一）乙方未能不竭履行本公约和债券持有东谈主会议公法商定的受托料理东谈主 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 职责；   （二）乙方歇业、落幕、破产或照章被破除；   （三）乙方苛刻书面辞职；   （四）乙方不再适合受托料理东谈主经验的其他情形。   在受托料理东谈主应当召集而未召集债券持有东谈主会议时，刊行东谈主、单独或者合 计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东谈主、保证东谈主或者其他提供增信 或偿债保障措施的机构或个东谈主有权自行召集债券持有东谈主会议履行变更受托料理 东谈主的步骤。 订受托公约之日或两边商定之日，新任受托料理东谈主联贯乙方在法律、法例和规 则及本公约项下的权利和义务，本公约隔断。新任受托料理东谈主应当实时将变更 情况向中国证券业协会呈报。 交手续。 之日或两边商定之日起隔断，但并难免除乙方在本公约收效时间所应当享有的 权利以及应当承担的攀扯。   第八条说明与保证   （一）甲方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的股份有限公司；   （二）甲方签署和履行本公约已经得到甲方里面必要的授权，况兼莫得违 反适用于甲方的任何法律、法例和公法的规则，也莫得违背甲方的公司轨则的 规则以及甲方与第三方签订的任何合同或者公约的商定。   （一）乙方是一家按照中国法律正当注册并有用存续的证券公司；   （二）乙方具备担任本期债券受托料理东谈主的经验，且就乙方所知，并不存 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 在职何情形导致或者可能导致乙方丧失该经验；   （三）乙方签署和履行本公约已经得到乙方里面必要的授权，况兼莫得违 反适用于乙方的任何法律、法例和公法的规则，也莫得违背乙方的公司轨则以 及乙方与第三方签订的任何合同或者公约的规则。   第九条不可抗力 的自然事件和社会事件。认识发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方式通 知其他方，并提供发生该不可抗力事件的诠释。认识发生不可抗力事件的一方 还必须尽一切合理的悉力松开该不可抗力事件所形成的不利影响。 案，并应当尽一切合理的悉力尽量松开该不可抗力事件所形成的损失。如果该 不可抗力事件导致本公约的主见无法结束，则本公约提前隔断。   第十条背信攀扯 期未划付金额逐日万分之一的比例向乙方支付背信金，直至施行付款之日止。 除此之外，乙方有权照章采取针对甲方的一切行动以弥补其因甲方的背信行动 所蒙受的径直损失。 （合称“关联东谈主士”）履行与本期债券受托料理关联的义务时，因错误而形成 其他一方或多方损失的，该公约方应照章抵偿因此产生的全部损失。 关本期债券、本次刊行及交易流通的文献、公告偏激他任何信息露出中包含有 或被指包含有任何子虚记录、误导性说明或紧要遗漏，及甲方未按商定向乙方 履行文告或露出联系信息的义务），或因甲方违背法律、法例和公法规则，或 因乙方根据本公约提供服务，从而导致证监会或其派出机构、证券交易所、证 券业协会对乙方偏激关联东谈主士采取任何花样的监管或自律料理措施或导致乙方 商场声誉损失，则甲方应采取公开清爽、向监管机关作出版面解释或说明等措 施，摒除给乙方偏激关联东谈主士形成的不利影响；若乙方偏激关联东谈主士同期际遇 经济损失或承担攀扯和用度（包括但不限于招致监管处罚、监管措施、自律管 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 理措施或第三方苛刻权利请求或索赔），甲方还应答乙方偏激关联东谈主士给予完 全有用的抵偿(包括但不限于偿付乙方偏激关联东谈主士就进行有观看、准备、抗辩所 支拨的通盘用度支拨)，以使乙方偏激关联东谈主士免受毁伤，除非经有统辖权的法 院或仲裁机构最终裁决乙方偏激关联东谈主士有讹诈、专诚欠妥行动。      除本公约中商定的义务外，乙方不对本期债券召募资金的使用情况及甲方 按照本公约及召募说明书的履行/承担联系义务和攀扯的情况负责。 方。 保证、攀扯以及义务而给另一方形成损失的，背信方应照章向另一方承担相应 的抵偿攀扯。      尽管有前款商定及本公约其他商定，乙方对甲方因其背信际遇的转折的、 后果性的、惩责性的或附随心的毁伤不承担攀扯，且乙方对甲方提供的抵偿以 乙方已施行收取的甲方支付的用度为最高名额。      第十一条廉正从业条目 收、反买卖行贿、反洗钱、廉正从业方面的法律规则以及行业宽绰盲从的职业 谈德和行动准则。 提取、接收、提供、给予本公约商定除外的任何利益，既包括财富利益和什物 利益，也包括不错用财富计较数额的财产性利益。      第十二条法律适用和争议措置 之间协商措置。如果协商措置不成，应向乙方所在地东谈主民法院拿告状讼。 各方有权连接哄骗本公约项下的其他权利，并应履行本公约项下的其他义务。      第十三条公约的收效、变更及隔断 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书 后，自本期债券刊行之日起收效。任何债券持有东谈主照旧通过认购或者购买或者 其他正当方式取得本期债券，即视同认同并接受本公约，本公约即组成甲方、 乙方和全体债券持有东谈主之间有法律敛迹力的合同。 协商一致签订书面补充公约后收效。本公约于本期债券刊行完成后的变更，如 波及债券持有东谈主权利、义务的，应当预先经债券持有东谈主会议应允。任何补充协 议均为本公约之不可分割的组成部分，与本公约具有同等遵循。   （一）按照本公约第七条的规则变更债券受托料理东谈主；   （二）本期债券存续期届满，甲方依照召募说明书的商定，按期足额偿付 完毕本期债券本息；   （三）通过启动担保步骤或其他方式，本期债券持有东谈主的本息收益得回充 分偿付，从而使本期债券持有东谈主和刊行东谈主的债权债务关系归于隔断；   （四）甲方未能依照召募说明书的商定，按期足额偿还本期债券本息。乙 方为了本期债券持有东谈主的利益，已经采取了各式可能的措施，本期债券持有东谈主 的权益已经得到充分拯救，或在法律上或/和事实上已经弗成再得回进一步的维 护，从而使本期债券持有东谈主和刊行东谈主的债权债务关系归于隔断。   本公约隔断后，一方根据本公约向另一方取得抵偿、补偿的权利，或承担 背信攀扯和/或毁伤抵偿攀扯的义务将不受本公约隔断的影响。 殊商定，本公约适用于本次债券分期刊行的每一期债券。甲方、受托料理东谈主、 各期债券持有东谈主认同并承认本公约的上述遵循。 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书      第十一节本期债券刊行的关联机构及蛮横关系 一、本期债券刊行的关联机构    （一）刊行东谈主：山西蓝焰控股股份有限公司   住所：山西转型概括革新示范区学府产业园中心街 6 号   法定代表东谈主：刘联涛   预计电话：0351-5600968   传真：0351-5600964   关联承办东谈主员：陈鹏、田文敬    （二）主承销商、簿记料理东谈主：中德证券有限攀扯公司   住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   法定代表东谈主：侯巍   预计电话：010-59026947   传真：010-59026602   关联承办东谈主员：李永佳、李泽辰、吕杨    （三）讼师事务所：山西华炬讼师事务所   住所：山西省太原市长风商务区长兴路 1 号华润大厦 T4 座 34-35 层   负责东谈主：刘正   预计电话：0351-2715334   传真：0351-2715333   关联承办东谈主员：安燕晨、余丹    （四）管帐师事务所：中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙）   住所：武汉市武昌区东湖路 169 号 2-9 层   执行事务合伙东谈主：石文先、管云鸿、杨蕃昌   预计电话：027-86791215   传真：0351-8717086   关联承办东谈主员：王郁、清廉 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书    （五）管帐师事务所：立信管帐师事务所（特殊普通合伙）   住所：上海市黄浦区南京东路 61 号四楼   执行事务合伙东谈主：杨志国、朱建弟   预计电话：021-23281358   传真：-   关联承办东谈主员：刘志红、杨晋峰    （六）登记、托管、结算机构：中国证券登记结算有限攀扯公 司深圳分公司   住所：深圳市深南正途 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼   负责东谈主：汪有为   预计电话：0755-21899999   传真：0755-21899000    （七）债券受托料理东谈主：中德证券有限攀扯公司   住所：北京市向阳区开国路 81 号华贸中心 1 号写字楼 22 层   法定代表东谈主：侯巍   预计电话：010-59026947   传真：010-59026602   关联承办东谈主员：李永佳、李泽辰、吕杨    （八）本期债券请求上市的证券交易所：深圳证券交易所   住所：深圳市深南正途 2012 号   理事长：沙雁   预计电话：0755-88668888 二、刊行东谈主与本期刊行的关联机构、东谈主员的蛮横关系   限制本召募说明书签署之日，刊行东谈主与本次刊行关联的承销商、证券服务 机构偏激负责东谈主、高档料理东谈主员、承办东谈主员之间不存在紧要蛮横关系。 第十二节刊行东谈主、中介机构及联系东谈主员声明              刊行东谈主声明   根据《公司法》《证券法》和《公司债券刊行与交易料理办法》的关联规 定，本公司适合公开刊行公司债券的条件。   公司法定代表东谈主或授权代表签名：                       刘联涛      山西蓝焰控股股份有限公司               年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明      本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记录、 误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法律责 任。      公司董事签名：      山西蓝焰控股股份有限      刘联涛                    公司                年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限      田永东                公司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限      余孝民                    公司             年月日          2022   12   9        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限      张慧玲                    公司             年月日          2022   12   9        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：   山西蓝焰控股股份有限公     王春雨                   司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：                   杨军   山西蓝焰控股股份有限                       公司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：                 丁宝山   山西蓝焰控股股份有限公                         司                                  】年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：                 赵立新   山西蓝焰控股股份有限公                             司                                  年   月    日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司董事签名：                 刘毅军   山西蓝焰控股股份有限公                         司                                  年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有限      赵斌                 公司             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有   董雪峰                 限公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有限   卢军灵                    公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司监事签名：   山西蓝焰控股股份有限                    公司                   赵淑芳             年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司非董事高档料理东谈主员签名：   山西蓝焰控股股份有限   丰建斌                 公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司非董事高档料理东谈主员签名：   山西蓝焰控股股份有限   王宇红                    公司                                   年月日        刊行东谈主全体董事、监事、高档料理东谈主员声明   本公司全体董事、监事及高档料理东谈主员承诺本召募说明书不存在子虚记 载、误导性说明或者紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法 律攀扯。   公司非董事高档料理东谈主员签名：   山西蓝焰控股股份有限   杨存忠                 公司                                   年月日                   主承销商声明    本公司已对召募说明书进行了核查，阐发不存在子虚记录、误导性说明或  紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法律攀扯。 样貌负责东谈主（署名）：                     李永佳    李泽辰           吕杨 法定代表东谈主或授权代表（署名）：                      高颖    吴东强                            中德证券有限攀扯公司                                  年   月    日                  刊行东谈主讼师声明   本所及署名的讼师已阅读召募说明书，阐发召募说明书与本所出具的法律 意见书不存在矛盾。本所及署名的讼师对刊行东谈主在召募说明书中援用的法律意 见书的内容无异议，阐发召募说明书不致因所援用内容出现子虚记录、误导性 说明或紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法律攀扯。   承办讼师（署名）：_________________   讼师事务所负责东谈主（署名）：______________                                    山西华炬讼师事务所                                            年月日                 管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐发召募说明书与本所出具的 审计呈报不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募说明书中援用的经本所审 计的财务呈报的内容无异议，阐发召募说明书不致因所援用内容而出现子虚记 载、误导性说明或紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法律 攀扯。   承办注册管帐师签名：____________________   管帐师事务所负责东谈主签名：_________________                        中审众环管帐师事务所（特殊普通合伙）                                               年月日                 管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募说明书，阐发召募说明书与本所出具的 审计呈报不存在矛盾。本所及署名注册管帐师对召募说明书中援用的经本所审 计的财务呈报的内容无异议，阐发召募说明书不致因所援用内容而出现子虚记 载、误导性说明或紧要遗漏，并对其真实性、准确性和齐全性承担相应的法律 攀扯。   承办注册管帐师签名：____________________   管帐师事务所负责东谈主签名：_________________                           立信管帐师事务所（特殊普通合伙）                                        年月日 山西蓝焰控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新公司债券（第二期）   召募说明书                  第十三节备查文献 一、备查文献内容   （一）刊行东谈主 2021-2023 年度财务报表及审计呈报及 2024 年 1-9 月未经审 计的财务报表；   （二）主承销商出具的核查意见；   （三）法律意见书；   （四）债券持有东谈主会议公法；   （五）债券受托料理公约；   （六）中国证监会应允本次债券刊行注册的文献。 二、备查文献查阅地点及网站   在本期债券刊行期内，投资者不错至本公司及主承销商处查阅本召募说明 书全文及上述备查文献，或有观看深交所网站（http://www.szse.cn/）查阅本召募 说明书。